中国央行暂停购金!金价立马大跌,还创下3个月最低收盘价,还有其他啥原因?

作者:乔麦

来源:中国基金报

中美贸易呈现积极进展、美元走强等多重利空袭来,周四黄金价格收盘大跌近2%,创下三个月多以来的最低水平。

金价大跌近2%

创下三个月收盘新低

周四,纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格大幅下挫,盘中一度刷新10月1日以来5周低点至1460.43美元/盎司,较交易日内高点大跌逾30美元。

截至收盘,黄金期货价格下跌26.7美元,报收于1466.4美元/盎司,跌幅达到1.8%。按主力合约计算,已创下自8月2日以来三个多月的最低收盘价。本周截至目前为止,金价累计下跌了3.2%,预计将会创下自截至2017年5月5日当周起来的最大单周跌幅。

在纽约商品交易所的其他贵金属而言,12月份交割的期银价格下跌58.8美分,报收于每盎司17.01美元,跌幅为3.3%。本周截至目前为止,期银价格累计下跌了5.9%左右。

遭遇暴跌一夜后,黄金多头元气大伤,似乎尚未从“痛楚”中振作起来。周五亚市早盘,金价暂时自低点有所反弹,但随后再度显现回撤迹象。

国际局势好转

全球风险偏好回升

中美贸易传出的最新积极进展是昨晚金价大跌的主因之一。

据中国商务部官网消息,11月7日,商务部新闻发言人高峰在例行新闻发布会上表示,如果中美双方达成第一阶段协议,应当根据协议内容,同步等比率取消加征关税,这是达成协议的重要条件。

高峰指出,过去两周,双方牵头人就妥善解决各自核心关切进行了认真、建设性的讨论,同意随协议进展分阶段取消加征关税。这么做有利于稳定市场预期,有利于中美两国经济和世界经济,有利于生产者,也有利于消费者。

最新积极进展传出后,市场避险情绪大幅降温。美国10年期国债收益率大幅涨至1.909%,为8月2日以来最高水平。美国2年期和10年期国债利率倒挂程度创7月24日以来最陡。欧洲国债也大幅下跌,法国和比利时10年期国债收益率自7月中旬以来首次转为正值。

与此同时,欧洲股市也升至逾4年来高位,美国股市也再创纪录新高,周四纳指一度触及8483.16点的纪录高点。标普500指数周四创下纪录新高。尽管美股尾盘回落,但仍创下收盘纪录新高。

这无疑令黄金的避险吸引力大幅削弱,金价因而在短线急剧下挫。

美国就业市场依旧强劲

美元走强令黄金进一步承压

美元的走强也使黄金进一步承压,金价跌势“雪上加霜”。由于最新公布的美国经济数据表现靓丽,同时上周美国初请失业金人数降幅大于预期,与劳动力市场强劲且就业岗位继续增长的表现相符,为美元提供了部分支撑。美元获得更多买盘追捧,纽约时段金价进一步扩大直线跌势至1460.43美元/盎司低点。

美国劳工部周四公布的数据显示,11月2日当周初请失业金人数减少8000人,经季节性调整后为21.1万人,预期为21.5万人,前一周的数据由21.8万修正为21.9万人。初请失业金人数水平表明劳动力市场状况稳定。10月就业增长快于预期,企业增加12.8万个就业岗位。

考虑到10月非农数据意外好于市场预期,初请失业金人数下降暗示美国劳动力仍具有韧性,这也支持了美联储暂缓降息的观点。

上周美联储(FED)启动了年内第三次降息,以支持经济持续增长。官员们还暗示,宽松周期将暂停。宽松周期始于今年7月,当时美联储自2008年以来首次降低了借贷成本。美联储主席鲍威尔承认,今年就业增长速度有所放缓,但表示:“就业市场依然强劲。”强劲的初请失业金数据进一步证实了美国就业市场的强劲,这无疑令美元多头备受鼓舞,黄金因而遭受进一步打击。

另据Fed Watch工具显示,2020年12月维持利率不变的预期仍高于50%,暗示市场对于美联储降息的预期大幅降温。

中国央行的购金潮于十月结束

11月7日,国家外汇管理局公布了“官方储备资产2019”。数据显示,截至2019年10月,黄金储备为6264万盎司。

黄金储备数量和9月份的数据持平,终结了连续十个月增持黄金的势头。这意味着,中央银行在10月份没有购买任何黄金,连续10个月的购买狂潮按下了暂停键。

今年,中国一直是黄金市场的重要参与者。从2018年11月开始,中国连续十个月增加黄金储备,黄金储备量从5924万盎司一路增加至6264万盎司。计算下来,本轮“黄金增持潮”中国共计增加340万盎司黄金储备,增幅达到5.74%

印度黄金进口量连续4个月下滑

值得一提的是,印度10月份黄金进口量连续第4个月下降,这一全球第二大黄金市场的最大购买日未能提振疲软的黄金需求。

世界黄金协会的数据显示,印度今年的黄金消费量预计将下降至700吨至750吨的低端,为2016年以来的最低水平,原因是黄金大涨,加上经济疲软令买家望而却步。今年以来,孟买基准黄金期货价格上涨了20%以上,9月初达到了每10克39885卢比(562美元)的历史最高水平。

最后一个季度通常是印度黄金需求最旺盛的时期, 因为许多节日恰逢婚礼旺季,从而推高了黄金销量。今年,尽管珠宝商纷纷出价吸引买家,但在该国黄金购买最吉利的日子——排灯节,黄金销量大幅下滑。

业内人士分析称,围绕潜在协议或第一阶段协议乐观情绪所带动的部分避险资金流动开始放缓,在此背景下出现了一些获利回吐。

近期价格走势或呈现区间波动

周四早些时候,道明证券警告称,金价跌破1480美元,可能暗示黄金短时间上涨的动能即将耗尽。

该行的策略师称,交易商正在观察过去几周来一直维持的1480美元至1520美元的区间,因为跌破这一区间可能暗示着市场情绪的转变,可能暗示最近的价格走强已经结束。

他们补充说,金价仍可能出现更剧烈的下跌。不过值得注意的是,从更长的时间周期来看,10月以来黄金交投于1460至1520区间内,1460美元料短时间也提供部分支撑。

尽管受国际贸易乐观情绪的影响,短时间料黄金价格继续受压,不过部分分析师称,跌至1450美元仍将被视为黄金的买入机会。

对于黄金接下来走势,渣打贵金属分析师Suki Cooper表示,金价跌向1450美元/盎司,可能被视为买入良机。他还称,近期金价最大的下行风险是中美的贸易谈判进展。近期黄金可能在区间盘整,因场外的投资者在观望等待好的买入机会。

库珀表示,我们对金价前景保持乐观,但鉴于现货市场疲软和央行购买疲软造成需求缺口,近期价格走势仍将维持区间波动。与10月的FOMC会议相比,此前两次FOMC会议之前市场曾预期会降息。未平仓头寸数据表明,投资者在观望中等待买入机会。

库珀补充道,与此同时,一些战术投资者可能会利用积极的国际贸易局势作为获利的机会。尽管围绕国际贸易的积极事态发展可能会遏制一些避险活动,但金价最终还是保持上涨。

知名投行麦格理银行在最新的报告中表示,2019年在金价上涨至2013年以来的最高水平之后,2020年金价可能会回落并稳定在每盎司1400美元左右,然后在2021年再次反弹至每盎司1600美元。

该投行分析师表示,之所以得出这样的结论,是因为结构性的实际利率下降将减少持有黄金的长期机会成本。因为全球经济的增长受到非常宽松的货币政策的支撑,黄金的价格前景仍将保持乐观。

麦格理认为,当前黄金面临的最大的风险因素仍是国际贸易局势进展,因为国际贸易局势改善有助于商业投资和全球经济增长的持续复苏,这将导致金价大幅回落。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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