关于苹果发布会的十个要点:NFC和指纹识别或爆发

苹果于9月9日发布4.7寸、5.5寸iPhone,apple pay系统,apple watch。我们对于apple tv的发布时间、上市时间、外观结构和功能在“关于iwatch发布时间的最大可能性”进行准确预测,同时我们对iPhone主要功能和今年不推出蓝宝石也前瞻预测。苹果过去发布会前后股价整体规律是先涨后回调再涨,如同去年九月我们对苹果股价的坚定看好,苹果产品发布后需要我们在噪音中全方位评估未来走势,以对苹果产业链投资进行更客观的预测。分析要点如下:

1、apple pay的nfc支付平台。消费电子致力于解决人的娱乐、办公、社交、支付、教育和医疗六大需求,其中支付及其背后代表的衣食住行的数据价值巨大,苹果的apple pay系统搭建银行卡组织和银行的支付平台,结合指纹识别和ibeacon位置信息技术,实现支付的平台自我强化,讲实现基于支付的强烈客户粘性,并实现软硬一体化。nfc和指纹识别将在苹果带动下爆发,看好硕贝德、晶方科技、天喻信息、顺络电子和国民技术。


2、apple watch的意义。从微博调查反馈看,作为第一代apple watch,整体反馈不错,黄金和玫瑰金带动高端消费,整体定价349美金区间合理。由于手表小屏幕特性,限制圆形的显示效果,因此方形是次优选择。值得强调的是,apple watch包含的测血压、血浓度等功能没有提及,我们认为是苹果在手表正式上市前的保护商业隐私。我们在此前的多篇报告对苹果发布时间、上市时间和主要功能做了准确预测。

3、大屏幕手机的换机空间。对于苹果来说,其实不需要太华丽的创新,依赖其ios和品牌粘性,只需要补足小屏幕短板,即可让目前43%的iphone4和4s用户,以及2.7亿三星galaxy和note系列的20%用户换机,足够带动明年20%以上的销量增长。

4、从apple tv看iphone。apple watch积累的无线充电、各类医疗传感器技术将在明年的6s采用,类似指纹识别从iphone向ipad的渗透。而apple watch作为蠕虫,将吸引更多的消费者从android手机切换到iphone。无线充电的渗透将带动硕贝德机会。

5、后面还有两场发布会。根据我们预测,11月的发布会苹果将发布两款ipad、macbook和apple tv,而明年3月苹果将发布类似beats耳机的智能耳机,这款产品音乐功能只是占据20%,对运动、睡眠、健康数据的采集将是一款更可能超预期的可穿戴产品,该耳机独家供应商是歌尔声学,立讯精密是线束独家供应商。同时,12.9寸ipad将是苹果对商业领域的进军。

6、关于healthbook系统。苹果ios8本次并未详细介绍,根据我们从测试版看,ios8的healtchbook功能全面和强大,未来结合apple watch、耳机和tv平台,将形成医疗服务的完美闭环系统。healtchbook的故事才刚刚开始,投资者不必着急,好戏在后头。

7、关于蓝宝石。我们此前对于蓝宝石一直没有强力推荐,原因有两个,第一,苹果今年蓝宝石良率问题推迟,第二,只是正面的蓝宝石不足以吸引消费者购买。因此本次苹果只是在手表采用蓝宝石。蓝宝石供应链会有负面反应。但我们认为,蓝宝石的真正机会在明年到来,即双面蓝宝石方案的采用,带来酷炫的效果和更多应用,同时经过工艺磨合,明年蓝宝石新技术将开始突破。我们预测苹果在测试侧面显示技术,如果工艺成熟,蓝宝石需求量大增。耐心布局蓝宝石的机会将真正到来。智能手表采用蓝宝石将开始带动供应链业务。对于大族激光,市场完全不用担心,目前市场关注焦点是手表的蓝宝石切割,但手表的挖槽机对应的空间更大,我们测算在18亿人民币。蓝宝石供应链我们首推大族激光、水晶光电、华灿光电。

8、大数据平台战略开始。由医疗、支付和家居形成的大数据平台粘性刚刚开始,苹果未来的软硬一体化战略将不断强化,对于数据金矿的率先挖掘以及在大数据基础上形成的服务能力的递增,将使得软的粘性对硬的推动。

9、传感器革命开始。未被公开的几个医疗传感器,高度计、气压计、nfc等传感器的采用,代表传感器革命的开始,传感器改变的不仅是用户体验,更是商业模式。我们认为传感器产业链应该高度重视,目前看晶方科技、歌尔声学是首选。

10、iphone换机后还有什么?本次iphone一些全新功能如线性马达、ibeacon等没有详细介绍。我们认为,更应该明确看到这次发布会后苹果基于全球供应链控制、过去三年管道、大数据粘性和蠕虫战略四个论证形成的强者恒强的效应,我们看到未来iphone上苹果在侧面显示、可推拉、投影手机的研发已经开始,同时我们看到苹果在全硬件入口的布局,明年下半年开始的iTv、智能音响、蓝牙耳机、游戏机、移动电源等全硬件布局形成更强的产品联盟和护城河,并在数据挖掘的基础上提供数据服务。因此,本次发布会只是苹果三年战略的第一步。

基于十点分析,我们坚定看好苹果复制2004-2007年诺基亚在手机换机周期的表现,看好苹果供应链公司随着苹果做大做强的成长曲线。苹果供应链公司目前估值对应2015年15-24倍,估值安全、有新产品弹性和估值弹性,同时电子制造业将进入全球整合时代。坚定配置苹果供应链,在13家供应商中,如果优选配置,首选标的歌尔声学、大族激光、立讯精密、金龙机电、欣旺达、水晶光电、伊顿电子。同时看好超声电子、德赛电池、环旭电子、安洁科技、信维通信、华工科技。苹果带动的nfc标的我们首推硕贝德、晶方科技、天喻信息、顺络电子、国民技术。苹果供应链所有公司的产品、单价、份额和盈利预测见报告中表格。我们将于周四邀请专家召开苹果发布会电话会议。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

相关阅读

评论