疯狂抢筹1.77万亿!外资打响A股话语权争夺战

10月,A股市场不瘟不火,人气低迷,上证指数期间累计涨幅不超过1%。

不过,外资却加速流入A股。10月31日,北向资金共计流入73.89亿元,连续6个交易日净流入。整个10月,外资一共净流入超过320亿元。

统计今年前10个月,北向资金一共扫货A股将近2200亿元。其中,沪股通净流入955.75亿元,深股通净流入1227.35亿元。

另外,据央行公布数据显示,截止今年三季度末,外资(包括沪深港通、QFII/RQFII)持有A股环比增加1212.54亿元,累计达到17685.54亿元,较2016年四季度末增加了超过1万亿元。

外资持有1.77万亿元,将占到A股总市值和流通市值的比例分别为3.24%、3.97%,规模和比例均创下历史最高。这意味着,外资在A股的话语权在接下来或将赶超国内公募基金。

另据银河证券基金研究中心统计,截至三季度末,境内公募基金持有A股市值为21139.51亿元,外资持有A股较公募基金少3453.97亿元。不过,两者差额较上一季度小幅缩窄。二季度末,外资持有A股较公募基金少3503.31亿元。

Wind数据显示,截至三季度末,北向资金通过沪港通、深港通持有A股市值为11602.93亿元,占外资持有A股总市值的65.61%,可见沪港通、深港通已成为外资持有A股的主流渠道。

一、外资扫货路线图

据Wind显示,北上资金持有金额最大的5只票分别为:贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药和格力电器。外资持股市值分别为1176.6亿元、683.1亿元、614.1亿元、463.3亿元和434.4亿元。

外资持有流通股股份超过10%的公司一共有30只。其中,沪港通有14只,包括上海机场、方正证券、安琪酵母、宏发股份、海尔智能、生物股份、海螺水泥、中国国旅、首旅酒店、伊利股份、欧派家居、宇通客车、恒瑞医药、海兴电力、国电南瑞。

深股通有16只,包括华测检测、一心堂、泰格医药、美的集团、索菲亚、云南白药、杰瑞股份、老板电器、格力电器、迪安诊断、国瓷材料、尚品宅配、汇川技术、三花智控、华润三九、启明星辰。

分开来看,沪股通方面,外资持有市值前5的分别为贵州茅台、中国平安、恒瑞医药、招商银行、长江电力,持有流通股比例分别为7.94%、7.16%、11.57%、4.76%、5.67%。

深股通方面,外资持有市值前5的分别为美的集团、格力电器、五粮液、平安银行、海康威视,持有A股流通股比例分别为16.34%、12.4%、8.16%、7.23%、7.19%。

除了沪深港通渠道外,外资还通过QFII/RQFII渠道流入A股。在9月10日,国家还放开了额度等多面的限制。

据Choice数据显示,截至10月30日,在已经披露三季报的3000多家上市公司中,QFII持股占比超过3%的个股共有32只。

其中,占总股本比例超过5%的公司有5家,包括北京银行、安徽合力、江苏租赁、三诺生物、聚光科技。其中,荷兰安智银行股份有限公司为北京银行的第一大流通股股东,持股占总股本比例达11.77%。

此外,有2只股票同时获得了5家QFII的青睐,分别是乐普医疗、飞科电器。其中,乐普医疗同时被挪威中央银行、魁北克储蓄投资集团、鼎晖投资咨询新加坡有限公司、阿布达比投资局和澳门金融管理局5家QFII抱团持有,为目前QFII持股家数最多的A股。

而乐普医疗今年以来,股价累涨超过50%,外资们赚得很是酸爽!

总体来说,从外资的布局的个股看,基本以大消费+科技为主线。既有贵州茅台、五粮液、海天味业等消费大白马,也有恒瑞医药、迈瑞医疗等医疗龙头,还有海康威视、立讯精密、启明星辰等为首的科技股。

一方面,消费白马长年保持稳健增长,股价持续创新高;另一方面,科技股具备国产替代化+5G新兴技术带来行业变革的主线逻辑。

但,外资也有马失前蹄的时候,不可全信。今年3月,大族激光被外资买爆,触达28%的高压线,但后来公司却遭遇欧洲研发中心的市场质疑以及业绩的暴雷。

二、外资将带来什么变化?

目前,外资一共进来了1.77万亿元,接近国内公募基金的整体规模,在A股股市的话语权也越来越大。那么,源源不断流入的外资,将对于A股带来什么深层次影响呢?

1、资金结构的变化

今年3月1日,MSCI正式宣布,未来将中国大盘A股的纳入因子从现有的5%增加到20%。据此前披露的公告显示,纳入因子的提升分为3个步骤,分别在5月、8月、11月,将从5%提升10%、10%提升至15%、15%提升至20%。

8月24日,全球第二大指数公司——富时罗素宣布将A股从5%提升至15%。并将于9月23日开盘前正式生效,预计将为A股带来40亿美元(约合280亿元人民币)的增量资金。

9月8日,全球第三大指数公司——标普道琼斯指数宣布将1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数(S&P Emerging BMI),该决定于9月23日开盘时生效。

全球最知名的三大指数扩容A股的窗口基本同步启动。一方面,外资对于中国股市有着强烈的配置需求,另一方面国内不断出台金融对外开放的政策,吸引外资来华投资。

外资未来会不断涌入A股,也将深刻改变市场的资金结构。A股也会越来越国际化,越来越成熟化,这是大势所趋。

目前,剔除法人持股,A股个人投资者持有市值占比将近90%,而基金、券商、保险、社保基金、外资等才分剩下的10%的份额。未来,这种结构一定会会改变,可以参照美股的演化。

1945年,美股的住户和非盈利组织持有市值超过90%,而到目前为止已经下降至40%左右,而机构投资者中基金占比30%,养老保险和保险公司占比约14%,以机构投资者为主的海外资金占比15%。

2、追逐核心资产

前文提到,外资重仓的个股均是白马蓝筹,基本上也是各个行业的龙头,具备“长期持有”和“价值投资”的行为特征。这对于国内机构,还是个人投资者,均会产生不同程度的影响。

外资重仓的前5大公司分别为贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药和格力电器,供给持有超过3300亿元,占据北上资金的28.4%。这足以见得这5家公司的核心价值。

2016年1月4日,上证指数收盘为3296点,而前一个交易日为3539点。4年多过去了,现在大盘指数维持在3000点以下,期间累跌16.42%,而以上5只大蓝筹已经穿越了熊市。

据Wind显示,贵州茅台期间涨幅为479.67%,中国平安累涨173.14%,恒瑞医药累涨326.77%,美的集团累涨201.92%,格力电器累涨238.12%。并且,这还是在上一波股灾半山腰开始统计的,因为1个月时间大盘指数便下挫至2638点。意思是,即便你当时头脑发昏,冲动抄底股市抄到半山腰,持有到现在,也已经远远跑赢绝大多数投资者。

不仅仅是以上5只优质蓝筹,至2016年1月1日之2019年6月,以外资持有A股市值前50为代表的核心资产指数上涨105%,MSCI CHINA以人民币计价的指数上涨了43.8%,都远远超过了上证综指和沪深300指数接近原地徘徊的走势。

这意味着A50核心资产已经走出4年多的大牛市,根本无惧中美贸易战、大盘狂跌等众多干扰因素。

从这个角度来看,外资的长期战略眼光确实很独到。这会影响,甚至“教育”A股国内的投资者:少点短期炒作,多一点价值发现,拥抱核心优质资产,远离频割韭菜的垃圾公司。

三、尾声

最近,网上有这么一组外资开放与A股牛市关系谱:

第一次开放就是QFII,在03年第一次引入,接下来再05、06、07年,指数大涨6倍,个股大涨10倍;

第二次开放就是2014年的沪港通深港通,不到一年的时间,指数狂飙一倍半。

第三次就是当前,纳入眀晟、标普、富时罗素,而且这一次开放力度是最强的,是不是等不了多久A股牛市将再一次降临?

对比全球主要的股票市场,一个是高高在上、摇摇欲坠的美国股市,一个是多年仍然趴在地上的中国A股,谁的风险高?谁的机遇大?这不言而喻。

今日,外资又大幅流入超过70亿元,完全没有停下脚步的意思。畅想未来,A股将会吸引全球资本的蜂拥而入,特别是等到注册制等基本制度完善以后。摩根士丹利就曾预计,每年都会有约1000亿美元至2200亿美元的外资流入。

那么当下,是不是国内投资者重仓下注A股的时候呢?我想最好的时机还没到,最好是耐心等待接下来的“百年未有之大变局”,之后再去捡遍地白菜价的资产。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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