大解禁在即的中国人保,三季度成绩单如何?

中国人保发布三季报,前三季度实现保险业务收入人民币4,403.55亿元,同比增长12.3%(中期+6.6%);实现归属于母公司股东净利润人民币213.68亿元,同比增长76.3%(中期+58.9%);ROE(非年化)为13.0%,上升4.4个百分点。公司非车险及健康险收入增长较快,利润释放受益于投资及税优。

其中,第三季度公司实现同比增长149%,主要由手续费及佣金支出大幅下降(同比-35%)及所得税减少(同比-68%)带来的。

财险方面——

3季度财险业务净利润219.9亿,同比增长67%,3Q19单季同比增长251.5%,综合成本率基本保持平稳。综合成本率97.9%,同比提升0.1pct,提升的幅度较上半年大幅缩窄(H1同比提升1.6pct)。其中,赔付率同比提升4.5pct,但手续费率下降+税率下降带来利润高增长。

前三季度公司累计实际税率为-2.9%(2Q19冲回所得税费用42.30亿元,剔除后税率为17.0%),3Q19实际税率为16.5%。

第三季度主要险种保费增速如下:车险(-2.0%)、意健险(28.1%)、农险(17.3%)、责任险(20.6%)和信用保证保险(148.4%),前三季度非车业务占比同比提升6.1个百分点至43.0%。人保财险前三季度ROE(非年化)高达14.1%,预计全年达16.2%。

再来看寿险及健康险——

3季度寿险及健康险业务实现保费收入867.30亿元,同比增长2.6%;实现期交保费173.50亿元,同比逆势增长19.5%,3Q19单季度增长12.0%,占长险首年保费的38.1%,同比提高7.6个百分点;实现净利润50.06亿元(同比大增119.6%,3Q19单季同比增长140.9%)。人保健康实现期交保费50.64亿元,同比增长347.7%,实现净利润3.26亿元(同比大增1238.3%,3Q19单季同比增长2826.6%),增速十分喜人。

投资方面, 2019年前三季度,中国人保加紧非标资产配置进度,在非标资产仍具有较高配置价值的背景下,投资高收益稀缺优质资产;同时积极把握债券配置机会,在年内相对收益高点加大了长期债券配置力度,拉长资产久期。

在传统股权、债权产品开发的基础上,着力推动支农和支持小微企业融资试点产品创新,协同保险主业发展,保持投资收益水平的基本稳定。报告期内,中国人保实现总资产11537.1亿元,较2018年末增长11.8%。前三季度加权平均净资产收益率为13.0%,同比上升4.4个百分点。

中国人保三季度业绩总体而言可以算是在市场预期之内,在同业中保持较高增速的增长。但是今年的1118日有近46万股近百亿市值的大解禁,所以提醒大家注意风险。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

相关阅读

评论