超限治理力度空前,中集车辆(1839.HK)迎来集中度提升和行业升级的历史机遇

凭借对市场的开拓性和敏感性,中集车辆正以行业整合者和引领者的姿态,高瞻远瞩,顺应政策和市场力量,用极致的效率和品质优势作为主导,肩负起龙头企业的社会责任,从源头上帮助政府和市场找到治理及解决超限超载问题的路。

10月10日,江苏无锡发生了震惊全国的高架桥侧翻事故,据初步分析,直接原因疑为加强货车严重超载。违法超限超载不仅会严重破坏公路和桥梁设施,亦容易引发道路交通事故,危及公共安全,更严重扰乱运输市场的秩序。

如何能避免类似悲剧的重演?“刮骨疗毒,重症猛药”已成为业内人士的共识,甚至,有业内人士呼吁,超载应纳入刑法,并追究相关的参与者承担“连坐式”的违法或犯罪责任。事故发生后,各地紧急完善相关法律法规,密集出台政策、加强执法与监管、督促提升行业自律水平。

无锡高架桥侧翻的事故给运输行业带来的不利冲击是不可避免的,而后续仍会给整个行业带来深远影响,行业和相关产业链的大洗牌以及陷入发展的阵痛期是必不可少的。

但是有危便有机,合规装载、合规驾驶、合规生产制造的运输行业及半挂车行业的龙头公司有望迎来新景气周期的开启。

超限超载的治理应从源头管控入手,半挂车行业为直接受益者之一,中集车辆尽享龙头价值

一位不愿具名的交通运输局的基层工作人员告诉我们,治理超载超限的关键在于从源头入手,抓好货物装载和货车生产的两大环节。

就半挂车行业来说,由于龙头企业一般有着最为严格的制造流程和标准,半挂车行业实质为治理超限的最前线之一,在本次事故之后,我们预计半挂车行业是少有的直接受益的行业之一。行业中最具代表性乃是,专注于半挂车制造及销售的香港上市公司——中集车辆。

中集车辆也是全亚洲唯一一家上市的半挂车生产厂商,同时也是全球半挂车行业的绝对领导者,自2013年起至今,中集车辆都是全球最大的半挂车制造商。

海通证券此前发表的研究报告认为,国内日趋严格的道路交通安全监管将在未来3-5年内大力推动车辆升级和行业整合,考虑到中集车辆拥有在行业内难得一见的全球布局,以及领先的技术,判断中集车辆会较国内同行更能充分受益。

持续受益治超力度加大,分享行业集中度提升和行业升级的历史机遇

基于我国安全技术标准升级和治超力度加大,半挂车需求将保持稳定。国家也正持续提升半挂车的安全技术标准,并于2016年实施新国标GB1589-2016,逐步淘汰在尺寸、轴荷及技术要求方面不合格半挂车。紧接其后,国家又于2017年9月颁布新国标《机动车运行安全技术条件》GB7258-2017,新技术标准的实施将加速淘汰不合格半挂车,特别是市场上大量存在的相对落后的仓栅式半挂车,倒逼半挂车行业继续进行升级。

因此,在诸多政策推动下,运输企业势必大力进行升级换代,这将给合规的半挂车制造商带来新一轮的增量订单。

从半挂车的行业格局来看,国内的半挂车行业较为分散,市场集中度低,竞争激烈,生产劣质的、不合规产品的商家也多,行业亟待整合者和引领者,通过市场竞争和产品升级来赢得更多的市场份额。就半挂车市场而言,据中集车辆招股书所示,弗若斯特沙利文报告指出,国内半挂车市场CR5合计所占市场份额不足30%,仅中集车辆一家的市场份额已经超过CR5的一半,目前中集车辆在国内市场排名第一,综合实力远远抛离所有竞争对手。

据了解,中国600多家有公告的半挂车制造商大约占全年生产量的80%,对比起基本完成行业整合的北美市场,其前五大半挂车制造企业(CR5)已经占据了80%的市场份额,若参考这个数字,在政策支持、治超治限执行升级以及产品升级换代的需求推动下,未来国内的半挂车市场份额将向中集车辆这样的龙头企业加速集中。

在过去出现的现实情况是,在中国半挂车行业,并非生产不出好的产品,而是好的产品在中国市场空间有限,一方面可归结为于行业分散,竞争激烈,另一方面更多是以不公平竞争、低价低质为主要特征的非规范性产品充斥着市场,行业自律组织和行业规范文件虽存在,但却无强制性和惩罚性手段,因而造就市场发生逆向选择,用经济学名词来解释,中国的半挂车市场发生了劣币驱逐良币的情况。

无锡高架桥侧翻的事故出现后,超限超载的治理力度空前,而且监管与执行行动或将渗透进每个核心环节,重新理顺产业链逻辑,最直接的经济后果就是运输价格的提升——这可让每个核心环节都得到充分的合理的培育和升级改善的空间,使得此前市场所出现的逆向选择有望被快速扭转过来。

今天,基于惨痛的代价,中国半挂车市场终于迎来了升级换代的契机在市场价格的升级和强势政策监管下重新引导市场往高质量高标准的严格符合超载超限要求的好产品或创新性产品的正确方向走,中国“二代半挂车”升级和标准落地已经指日可待,在这样的环境变化下,作为半挂车行业龙头的中集车辆,有望因此受益,并在此过程中助推行业集中度提升和产品升级。

面对行业竞争,中集车辆从来没有守株待兔,而是以主动姿态出击、顺应现实市场状况,例如公司一直致力于标准化运输车型的开发。其搭载智能管理系统的智能渣土车产品可以说是华南地区的价值标杆,公司标准化托盘运输的侧帘运输半挂车更是代表着国内物流装备升级的方向。

值得一提的是,今年7月,在有着超载隐患的平板自卸车被政策“一刀切”退出历史舞台后,中集车辆顺应新的形势开发了合规型自卸半挂车来满足砂石、矿石、散料等的标准化运输,公司开发的新型车种功能设计极大地迎合了市场需要,尤其是针对卡车司机“多拉多跑”的需求痛点,中集车辆更是大下功夫,凭借其在行业内的专业水准和全球前瞻性视野,所打造的产品不仅能够保证高效运行,同时也兼具安全性,综合性价比出众。

凭借对市场的开拓性和敏感性,中集车辆正以行业整合者和引领者的姿态,高瞻远瞩,顺应政策和市场力量,用极致的效率和品质优势作为主导,肩负起龙头企业的社会责任,从源头上帮助政府和市场找到治理及解决超限超载问题的路。

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