19000亿解禁高峰前夕，谁在凶猛减持？

来源：全景网

面对2019年A股的减持潮、即将到来的解禁潮，证监会或许要出手了。

据华夏时报报道，证监会相关人士称，证监会有意对减持规则进行修订，目前确已在修订过程中。

而此次酝酿减持新规的背后是，2019年以来，A股减持凶猛。据Wind数据统计，截止到10月23日，2019年A股已完成减持240亿股，约合总市值高达2550亿元，已远超过2018年全年的1952亿元，刷新了2016年以来A股的年度减持纪录。

同时，据Wind数据统计，2019年11月至2020年3月份，A股将有1541亿股集中解禁，以最新收盘价计算，解禁总市值将高达1.9万亿元之巨。

2019年减持潮之下，A股可谓是“谈解禁，而色变”。

国金证券首席策略分析师李立峰认为，限售股解禁会形成股票供给压力，2019年以来，部分被热潮的概念股估值飙升，一旦遇上解禁，原始股东减持的概率较大。

“越涨越卖”的大股东们

全景财经翻看2019年的减持数据发现，“越涨越减持”成了A股大股东们的减持、套现一致性动作。

截止到10月23日，2019年以来累计涨幅排在前十的分别是：

其中，最高涨幅的卓胜微达到637%，因其上市时间为2019年6月份，大量限售股未解禁，暂无原始股东减持的“困扰”。

若剔除卓胜微，兴齐眼药、万集科技、金溢科技成为2019年涨幅榜的“三巨头”。但非常巧合的是，“三巨头”股价飙涨的同时，纷纷遭遇产业资本的高位减持、套现计划。

从今年4月12日至7月29日，兴齐眼药股东桐实投资已经合计减持所持占公司2.7243%的224.56万股，套现金额合计为1.16亿元。

桐实投资完成上述减持后，9月11日再抛减持计划：将在未来6个月内，减持不超过兴齐眼药总股本6%的494.58万股。若以当日收盘价（83.9元/股）计算，桐实投资将再套现高达4.15亿元。

无独有偶，跻身ETC概念龙头的金溢科技，面临的减持计划更为凶猛：

2月28日至8月27日，公司重要股东至为投资、致璞投资合计减持135.9万股；

9月4日，至为投资拟再度减持21.6万股；

9月23日，高管蔡福春公告已减持35万股，还有15万股在路上；

10月9日，致璞投资拟再度减持6.7万股。合计套现规模近亿元。

同时，万集科技的减持也在路上。10月21日晚间，公司控股股东、实控人翟军与监事孔令红抛出302.46万股的减持计划，以当日收盘价计算，套现金额亦高达1.7亿元。

据Wind 数据统计，2019年以来，涨幅超过100%的（剔除今年上市的新股）上市公司共有149家，其中，正在进行或已完成减持的多达88家，完成增持的仅有3家。

而在这88家减持公司中，减持市值排在第一位的是金域医学（603882），合计卖出约8365.87万股，套现约28.5亿元；汇顶科技（603160）套现金额排在第二位，套现市值亦高达27.4亿元。二者股价涨幅分别为173%、147%，可谓赚得盆满钵满。

事实上，减持行为严格说其实是一种市场行为。不可否认的是，伴随不断飙升的股价，部分个股显然脱离了基本面，估值动辄超100倍，甚至数百倍，股东减持无疑是合理的市场行为。

2019年减持已超2550亿元

随着2019年A股各大指数回暖，上市公司重要股东的减持行动正持续进行中。

据Wind数据显示，截止到10月23日，2019年已有1532家上市公司累计完成减持240亿股，累计减持市值达2550亿元，已远超过2018年全年的1952亿元，刷新了2016年以来A股的年度减持纪录。

而，同期仅有588家上市公司增持，增持市值仅547亿元。意味着，产业资本净减持、套现超2000亿元。

谁在凶猛减持？

据Wind数据统计，从减持金额来看，排在第一位的是药明康德（603259），2019年以来减持规模高达118亿元；其次是兴业银行（601166），减持规模约92亿元。以下为2019年减持市值前15家上市公司：

由表格数据可见，2019年以来，减持、套现金额前15家上市公司，均遭重要股东减持超过20亿元。

但A股减持潮仍未停止，比已完成减持更凶猛的是，未来的减持计划。

据全景财经统计，截止到10月23日，2019年已有1502家上市公司，累计发布了2528份减持计划，计划减持上限高达427亿股，计划减持市值达4345亿元。

其实，就A股2019年的表现而言，已经完成的减持行为，并未对市场产生实质性冲击和影响，截止到10月23日，A股的主要指数的涨幅均位于全球重要市场的前列。

19000亿解禁潮“来袭”

但更受关注的是，即将到来的限售股解禁潮。据Wind数据统计，2019年11月至2020年3月份，A股将有1541亿股集中解禁，以最新收盘价计算，解禁总市值将高达1.9万亿元之巨。

值得一提的是，仅2020年1月便有多达565亿股限售股解禁，解禁市值超6833亿元，将创下2013年8月以来的单月解禁新高。

而，限售股解禁历来都是A股减持的主要来源。据光大证券统计，2009年至今A股产业资本累计净减持9155亿元，其中限售股解禁部分占54%，为A股减持、套现最主要的来源。

可见，限售股解禁之后，减持的动力非常强。归根结底在于，大部分限售股来自于IPO前取得的原始股，成本极低。

且在去杠杆的大背景下，部分限售股东由于融资困难，减持套现的动力自然加大，同时市场出现了一定程度的反弹，更加增厚了减持、套现的收益。

面对集中解禁的压力，监管层或许已经有所警觉。据媒体报道，证监会有意对减持规则进行修订，已形成相关方案，正处于上报审批过程之中。

解禁，“压垮”380亿券商巨头

回到市场本身，面对解禁潮，资金非常谨慎。

下周一（10月28日）又有一家券商：长城证券（002939）将迎来天量解禁，13.54亿股首发原股东限售股份将上市流通，如果以23日收盘价计算，解禁市值则高达168亿元。

受此影响，近8个交易日，长城证券股价连续重挫，累计跌幅超19.6%，总市值蒸发超94亿元。

可见，凶猛减持潮之下，市场资金对巨额解禁的上市公司纷纷避而远之。