瑞银：升美团点评(3690.HK)目标价至110港元 评级“买入”

瑞银发表研究报告，指以非国际财务报告准则(IFRS)计，料美团点评(03690.HK)第三季整体经营利润录3.44亿元人民币(下同)，当中1.5亿元来自送餐业务；该行早前预期第三季分别收支平衡及录7.93亿元亏损。该行上调美团目标价，以现金流折现率计，由82港元升至110港元，评级“买入”。

报告称，送餐业务盈利能力迎来重要拐点，随着美团最快10月底纳入港股通，料吸引更多长线投资者。瑞银上修第三季送餐业务收入预测3.9%至150亿元，因美团正持续投资其会员计划，推升高、中端使用者的订餐频率。现时多於20%的订餐来自会员。更重要的是，随着补贴及送餐成本料低於预期，料第三季美团可录1%经营利润率，优於早前预测的负5.5%。瑞银上调美团2020及2021年每股盈测各7%，至分别1.59元及2.49元。