瑞银：降中石化(0386.HK)评级至“中性” 目标价下调至4.9港元

瑞银发表研究报告指，仍视中石化(00386.HK)是一只股息率强劲的股份，但该行对其看法相较同业温和。石油市场因中东及美国制裁所引起的动荡，相对於亚洲自由市场炼油同业，短期而言可能更不利中石化。该行将中石化(00386.HK)评级由“买入”降至“中性”，目标价由5.8港元下调至4.9港元。

该行指，中石化存在的风险是，令人失望的派息比率和2020年资本开支指引，将成为3月份的负面催化剂。该行对其2019年下半年至2021年股息预测，较市场预期低14%至23%，而2020年至2021年资本开支预测则较市场预期高10至20%。至于正面催化剂则包括重轻原油折让再扩大、内地炼油产能持续延迟及内地零售市场收紧等。