星展:重申瑞声(2018.HK)“买入”评级 目标价升至56港元

星展重申瑞声(2018.HK)“买入”评级,目标价升至56港元。

瑞声科技(2018.HK)将于下月初公布第三季业绩,星展发表研究报告,预测其第三季纯利将按年跌43%至5.51亿元人民币,全年毛利率料降至28.9%。但报告亦指,随着Android智能手机推陈出新,相信有助带动业务复苏,2020年度可迎来转折点,预期瑞声明年度纯利增幅可回升至57%的高水平,较市场预期的50%为高。

该行指,根据供应链企业反馈,未来将有更多旗舰机款会采用曲面屏,令明年内地智能手机市场的边缘触控技术应用率将提升至10%,远高于市场的预期介乎2%至3%,料瑞声可因此受惠。星展预期,瑞声的毛利率未来有望见底回升,由2017年度的41.3%,降至去年及今年度的37.2%及28.9%后,2020年或可轻微反弹至29.4%,将瑞声目标价由45港元上调至56港元,重申“买入”评级。
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