全球资金流向双周报

机构:国泰君安

摘要

过去两周中美第十三轮会谈进展顺利,双方均释放出诚意。英国和 欧盟达成最新脱欧协议,美联储重启美元 600 亿美元扩表。受到宏 观环境改善,以及美股 3 季度财报首周金融企业盈利数据好于预期 推动,资金回流股市。其中,美股市场录得最多资金净流入,低估 值和盈利预期改善的港股市场也录得较大资金净流入。同时,近两 周全球资金继续流入债券型基金市场,而且规模较此前扩大。

港股市场

资金层面,过去一周资金主要流入互联网及软件、非中资银行、医 疗服务及器材、中资银行、服装鞋帽纺织行业。受资金关注个股包 括:腾讯控股(00700.HK)、汇丰控股(00005.HK)、平安好医生 (01833.HK)、建设银行(00939.HK)、安踏体育(02020.HK) 。其中, 平安好医生(01833.HK) 、安踏体育(02020.HK)两只股票在过去一 周和一个月备受市场资金追捧。

美股市场

标普 500 指数每股盈利预测连续下调,中美贸易磋商取得实质性进 展,一定程度上冲淡了市场对美国经济衰退的担忧。资金流方面, 过去一月资金流入居前的为软件服务、必需品、银行、和其他金融。 录得净流出最多的行业是,通讯设备、能源和食品烟草板块。个股 方面,美国银行(BAC)、摩根大通(JPM)、微软(MSFT)、沃尔玛(WMT)、 谷歌(GOOGL)、 伯克希尔(BRK/B)受到投资者青睐。综合来看,自二 战以来,美国十月份金融波动幅度远远超过其余十一个月,投资者 往往持谨慎态度。近期国际贸易摩擦缓和,美企第三季度财报开局 良好,加上市场对美联储十月再次降息的预期升温,我们预计短期 内美股波动较大,投资者可谨慎分析美企财报,判断风险以寻找投 资机会。

日股及欧股市场

日股延续涨势,资金持续流入。一周所有板块录得资金流入。汽车 及零部件、医药及医疗设备、分销及零售是流入最多的三大板块。 一个月内所有板块录得资金流入。汽车及零部件、医药及医疗设备、 硬件是流入最多的三大板块。板块轮动看,医药、零售板块有跑出 机会。

一周资金整体流出欧股。银行、钢铁矿业、工程建筑是流出最多的 三大板块。一个月资金整体流出。必需消费品、保险、能源是流出 最多的三大板块。板块轮动看,汽车较有机会。

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