华致酒行（300755.SZ）2019年第三季度净利增长49%，称单店销售大幅提升，强化与普五合作！

10月21日晚间，华致酒行（300755.SZ）发布了2019年第三季度报告，2019年前三季度，华致酒行实现营业收入接近28.53亿元，同比增幅在38%左右；归属于上市公司股东的净利润约为2.91亿元，同比增幅在47%以内。

对此，华致酒行方面给出四点理由，一是公司加大华致名酒库开发力度，品牌门店的数量增加；二是公司丰富产品结构，推出华致优选微信小程序平台，效果明显；三是公司加强了精细化营销，华致酒行、华致名酒库以及终端网点的单店销售额大幅提升；四是公司毛利率较高的主销产品随着销售收入的增长，其利润贡献也大幅增长。

中信建投在研报中表示，线下渠道方面，华致酒行也持续推进华致酒库网络布局，门店数量及质量同步提升，验证公司品牌价值不断凸显。

《五谷财经》注意到，2019年第三季度，华致酒行实现营业收入约为9.61亿元，同比增幅在48%左右；归属于上市公司股东的净利润约为0.9亿元，同比增幅在49%以上。

对比一下数据就能发现，2019年第三季度，华致酒行的营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比增幅都在加速之中。

在日前举行的投资者关系活动上，华致酒行方面透露，2019年公司继续秉承“精品、保真、服务、创新”的核心理念，紧紧围绕发展战略及年度经营目标任务，进一步巩固并深化了与国内外知名酒厂及酒商的长期合作关系，完善并优化了覆盖全国的“毛细血管式”的全渠道营销网络，有效扩大了公司在酒水流通领域国内市场领先的地位。

天风证券在研报中指出，展望2019年第四季度，白酒传统销售旺季将有望带动华致酒行核心酒品量价齐升；华致酒行下半年与五粮液在第八代五粮液单品上的持续合作将有望在接下来白酒销售旺季中明显获益。

据悉，我国酒类流通行业虽然参与者数量众多，但市场较为分散、杂乱，且不同子市场差异较大，登记注册的酒类经销商约为80万家，而行业内的龙头企业则包括银基集团、壹玖壹玖、酒仙网、酒便利等。

业内人士告诉《五谷财经》，在更为成熟的美国酒类流通市场，对酒类产品销售的管理更为规范，市场整合程度和集中度较高，前8家销售商占据了70%的销售量和68%的销售额；对比美国，我国酒类流通市场的集中度还有较大提升空间，目前一些掌握着较多的酒品资源，具有较强的话语权的大型连锁渠道商在行业整合过程中机会较大。

公告显示，目前，华致酒行旗下品牌门店包括连锁酒行、华致酒库，均采用加盟连锁方式开展业务；公司负责制定全面的合作经营方支持政策，给予合作经营方在行业及市场方面的经验支持等。

直供终端指除品牌门店外，其他直接面向最终消费者的销售终端，具体包括零售网点、KA卖场及团购电商等。

华致酒行方面指出，在直供终端销售模式下，公司直接将产品销售给酒类零售终端或最终消费者，省去了传统大流通渠道的中间环节，减少了产业链交易成本，提升了市场效率。

东北证券在研报中表示，华致酒行多年来深耕酒类消费终端市场，凭借专业的运营团队、丰富的产品营销经验以及深刻的酒文化认知，构建了包括连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系。

值得关注的是，为了完善全渠道布局，今年4 月，华致酒行上线了“华致优选”电商平台，主要经营茅台等名优白酒、老酒、名庄葡萄酒、日本清酒、知名烈性酒、精酿啤酒等酒品以及燕窝等非酒品。

中信建投在调研中表示，目前华致优选运营状况良好，预计下半年在产品品类进一步拓展完善下，有望迎来放量增长，形成华致酒行“新零售”模式的重要一环。

由于“茅五泸郎”销售势头十分迅猛，以至于“假冒伪劣”情况愈演愈烈，因此，资本市场格外关注酒类连锁机构“保真”情况。

中泰证券范劲松等知名券商分析师在走访调研中，就直接追问华致酒行如何“保真”，并为此采取了哪些措施？

华致酒行方面表示，公司始终坚持以“保真”作为自己的立身之本，采取源头控制、信息技术管理和消费者监督相结合的手段，保证渠道内的酒品均为真品；具体措施一是公司坚持产品的源头采购、选择合格的供应商以及与厂商安全交接，以保证在采购环节对产品品质的控制；二是借助物流码、防伪标系统、防伪箱标等防伪技术和管理措施，公司建立了酒类产品在运输及销售环节的追溯体系，便于流通管理中的查询、验伪；三是公司派专人参与酒企公司的打假队伍，借助厂商力量共同合作维护市场秩序。

对此，东北证券在研报中认为，华致酒行一直以来始终坚持的“保真”理念亦增强了华致酒行在高端消费群体中的品牌影响力；华致酒行已实现门店的全国化布局，在华东、华北、华中以及西南等白酒生产消费大省的收入占比在80%左右。