瑞银发表报告表示，国泰航空(0293.HK)9月载客量按年跌约7.1%，主因来自短途市场的影响，同时乘客运载率下跌7.2个百分点至73.6%。至于上月货运量按年跌4.4%，则较对上几个月有所改善。同时，国泰表示，在今年余下的时间内，来港机票预订量较去年同期显著下跌，尤其是在中国及其他亚洲市场，因此预计今年下半年业绩将较上半年逊色。

瑞银称，未来数个月将会持续观察国泰营运数据，将其全年客运运力增长预测由6%下调至4%，拖累今年盈利预测大幅削减57%(每股盈测由0.92港元降至0.4港元)，明后两年每股盈测分别削17%及15%，相信今年底前若看不到复苏迹象，国泰则要面对进一步下行风险。

报告称，国泰现估值相当于预测市盈率0.6倍，属历史低位，但需时等待，直至运载量见底回升，作为股价下一个催化剂。瑞银将国泰目标价由13.9港元降至12.6港元，维持“买入”评级。