30年老散户上海滩炒股记

作者：Ricky

源自：雪球

这是个30年老散户的上海滩炒股故事，没有广为流传的杨百万、林园、但斌那么轰动；没有惊天动地的茅台、格力、万科十年百倍神操作；也没有忍辱负重、屌丝逆袭的励志鸡汤。

看着很平淡，但很真实。

30年如一日，选股凭常识，买卖靠感觉。他有自己的投资纪律，规避老千股，不追涨不杀跌，不轻易跟风也不随意割肉，不上杠杆，赚到钱适时获利了结……

更重要的是他有自己笃定的投资信仰。

作为工薪阶层，30年炒股生涯让他很好地分享到了中国股市带来的资产性收益，让自己的财富实现了复利增长。

老八股和老舅公

年轻的股民估计很少有听过“老八股”的。老八股是指90年代初最早在上交所上市的八只股票，是非常具有象征意义的A股历史产物。

我还在老家小县城、尚不知道股市为何物时，我就从同样不知股市为何物的爸妈口中，听到过这个词。因为我爸爸的舅舅，也就是我的舅公，是炒过老八股的第一代上海滩老股民。

我爸妈时常提起舅公炒股很厉害，有时候说嗨了，就会把点落到老八股上，仿佛他们也跟着炒过老八股一样。

舅公是我们家族的骄傲。

他在60年代从我们那个穷山沟考到了上海的名牌大学，并留在了上海某权威媒体当记者。这在我们那个小地方是非常罕见的。

舅公在上海成家立业后，隔好多年才会回老家。

有一年春节，舅公回来了。吃完年夜饭后，大家庭聊天，舅公说他买了1万股XXX股票给他的孙子，说这是最好的礼物。

这进一步验证了我爸妈说的，舅公爱炒股。

虽然那时候的我完全听不懂他在说什么，但成功地勾起我当时对股票的好奇心。

舅公对我的影响不仅于此，因为他炒股影响到了我老妈。

舅公是清廉的老新闻工作者，工资基本上是唯一的收入来源。

但是，他完全凭借自己的财力，在上海先后买了两套房。前些年还在北京帮助从国外回来的儿子付了买房首付款。

舅公把自己财富的来源归于炒股，这对我妈影响很大。在我上大学时，我妈就鼓励我学习炒股。

我大学毕业以后运气非常好，误打误撞还真踏进了证券相关行业，并慢慢走上轨道。我去上海看望老爸老妈，老爸也喜欢把老舅公接过来一起聚餐吃饭，舅公得知我从事证券工作，非常高兴并时常鼓励。

也有好几次，我看到他在用手机玩炒股APP，对盘面和行情的关注度比我要高，他也会和我说起自己退休后的生活，炒股仍然乐在其中。

每天看看盘打发两三个小时，然后去散散步唱唱歌跳跳舞 ，另外也会携舅婆一起参团到海外旅游。

关于股票，工作以后和舅公有过几次碎片化交流，但基本上没有怎么深入过，或者说没有很好地找到能深入的切入点。

我自开始投资以来，就是比较zuo的价值投资派，谈股票必论行业发展、商业模式、竞争优势、公司管理层、企业估值等等。

而舅公则貌似更关注大盘、政策、热点，他曾经也问过我几只股票，但是完全不在我能理解的范围内，所以很难接话。

记得他年初曾经问过我看好哪只5G概念股，我接不上来，说自己没有研究过。

我一直想详细地了解舅公这30多年来的炒股历程，想知道他是如何在A股赚到了钱，炒股30年有什么样的经验和教训，想知道他的投资理念、投资策略还有投资实践案例。

近期，我带着这么多年来的好奇心，去拜访了他。

杭州高端养老社区看望老舅公

舅公现在已经不住上海了。

2017年底搬到了位于杭州的某高端养老社区，大概100万租住15年，是知名房企开发的医养结合全国标杆项目。

2017年舅公做这个决定时，遭到晚辈的反对。

一是从上海搬到杭州，晚辈照顾不方便，二是对这种付费模式不放心。

但是舅公对自己的决定了然于胸，他觉得养老社区环境非常适合养老，而且这种养老方式更自由更舒服，也不给子女添乱。

尽管晚辈反对，舅公仍然自行、从速地搬了过来，而租住公寓这100万元，也是2017年11月，舅公当机立断卖出股票变现而来。

这确实是非常棒的养老社区，茶馆、咖啡吧、电影厅、棋牌室、舞蹈厅、健康管理中心等非常齐全，而且配套设备高端大气，空气清新，环境宜人，社区里的老人们都洋溢着幸福。

舅公见我过去看望他非常高兴，当然最开始的话题是舅公在“嘚瑟”自己2017年租住这养老公寓的英明决定。

因为现在要是租住同样条件的户型，价格大概涨了50%多。而A股在2018年遭遇重挫，他这笔钱完美躲过下跌。

舅公由此说了股市要见好就收，及时享受，还回顾了自己在1998年、2007年股市好的时候，都从账户里提了钱出来买房改善生活。

现在到了养老年龄，股市里的钱更是要提出来享受生活。

现在他的股票账号里也还有些市值，但早就是“零成本”了，即使有任何波动也不伤筋动骨，不过每天还是要看看行情。如有机会就炒一把，找找乐子。

舅公知道我的来意，很快进入状态，开始谈他为什么30年如一日喜欢炒股：

一是他认为自己对新鲜事物总是充满好奇，记者这个职业也让他对新鲜事很敏感，他喜欢去挑战和尝试；

二是他认为自己有做生意赚差价的基因，因为他父亲在商品经济很不发达的时候，就是边种地边做牛贩子，他母亲那时候则把自种的甘蔗扛到集市上卖，自己从小深受做生意理念的影响；

三是他认为炒股是最适合人们做的生意，买股票就相当于开公司了，股东即老板，但是不需要管公司找资源搞关系养会计等等，只要做低买高卖赚差价的小买卖；

四是更朴素的动力，就是不安于现状，想炒股赚钱改善生活。

1987年炒股的上海滩老股民记忆

舅公的股龄，严格来说，是比1990年成立的上交所还长。

他说自己第一次知道股票，是茅盾的小说《子夜》。

第一次买股票是1987年，当时中国开始实行股份制改革，第一批基本都是集体所有制企业。因为有别于国企，发展需要资金但是贷不到款、融不到钱，逼不得已才做股份制改革向社会公开发行股票，这种形式在那个年代前所未有轰动一时。

当他听到有家叫电真空的公司要公开发行股票，可以认购100股，10块一股，就想办法认购到了100股。

后来电真空成为1990年在上交所上市的老八股之一。

上市后八只股票都大涨，一千块变成了一万多块。这在当时算不小的财富，他的第一笔股票投资就这么愉快地赚了一万块，赚了十倍。

在舅公卖掉股票后，老八股被继续爆炒又涨了很多。

但是舅公的心态很好，一点也不后悔，他认为赚到了自己该赚的钱就好，卖掉以后就和自己没关系了，这种心态也在他之后30年炒股过程中延续保持。

舅公对中国股市从老八股时代只有8只股票，发展到现在有3000多只股票非常感慨。他认为，这也是中国经济短短几十年飞速发展的缩影，从股份制开始，到交易所成立老八股上市。

他能感受到在当时那个环境下的艰难和挑战。

当时邓小平以“开得成开下去，开不成就关门”的魄力堵住了那些攻击股市的嘴巴，推进了中国资本市场的建设，而一旦开闸，发展势头就不可阻挡了。

电影《股疯》中虚构的股票

老八股的赚钱效应让更多人蜂拥而至，老八股里最高的被炒到上万块一股。

当时炒股下单是要在柜台手工填委托单的，工作人员用麻袋装运凭据发票，不像现在直接电脑手机下单。

后来随着股票发行增多和投资者增多，柜台被挤得不够站了。

90年代拍了部叫《股疯》的电影，舅公说画面很真实。

后来人太多，就都把柜台设在了上海文化广场。那时候文化广场每天人山人海，有上万人，像个大集贸市场，再后来各券商纷纷开设营业部才得以分流。

人山人海的交易所门口-电影《股疯》

柜台手工填单-电影《股疯》

舅公对股市早期的上证指数点位走势记忆犹新，他回忆上证指数从100点起点开始上涨，由于供需失衡，股票少、股民多，短短几年时间上证指数被疯炒至1500多点。

后来监管层连发12道金牌，人民日报也在头版头条发表社论对股市爆炒进行抨击，上证指数又开始暴跌，最低跌到过325点，很多股民那时候亏得“叫天天不应叫地地不灵”。

然后上证指数又开始快速上涨。2000年随美国互联网泡沫上证一度涨到了2000多点，但后来泡沫破灭，上证指数阴跌好几年，股市无人问津。

我还听到了不少90年代A股好玩的事：

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比如90年代初，A股有个很特殊的打新机制叫新股认购证，30块钱买一张认购证，不中签不退款，收上来的认购款用于慈善福利，就跟30块买彩票一样的，又不能确保中签了就赚钱，加上监管和媒体一直提示风险，所以很多人不敢买。

而上海一批胆大的股民购买了大量新股认购证，由于中签率高，当新股上市后又爆炒，所以这批人通过新股认购证发了财。

舅公那时候没买太多认购证，所以中签少赚不多。他认识一个股友，借钱买了很多认购证，很快就赚到了100多万，但是快速暴富也让他对股市更加雄心勃勃，那时候券商配资很容易，他加杠杆到200多万入市炒股，那会又是T+0交易制度，又没有涨跌板限制，这哥们遇到行情波动没几天就爆仓了，百万财富瞬间归零，欲哭无泪，后来舅公也再没见到他来营业厅。

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90年代中还出现过独特的转配股制度，是指上市公司要配股融资，但是有些上市国企，控股股东拿不出钱来认购配股，就把这部分配股进行转让。但是由于那时国有股在二级市场上是没有流通权的，国企对应的配股也就没有流通权，所以这部分转配股相对流通股配股价就有一定折价。

不过当时愿意买没有流通性配售股的股民不多，但随着之后政策改革，这部分配售股也获得了流通权，那些当时买了配售股的人又赚了一大笔。

舅公当时就买过“东方明珠”和“原水股份”的转配股，人弃我取，眼光超前，也是他炒股成功的一个重要因素。

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由于国有股和法人股很长时间没有流通性，导致大股东和公众股东在利益机制上是背离的，上市公司在股份全流通以前，经常沦为控股股东坑股民做利益输送的工具，控股股东和股民持有的股票理论上是“同股不同权”的。

这种制度下，股民想要通过分享上市公司成长来获利基本上是空谈，而2005年开始的股权分置改革，是想从根源上解决这个制度问题。

虽然出发点是很好的。

但是，舅公回忆说开始股民们是很恐慌的，反对声音很多，因为股民把全流通理解为扩容，股市在阴跌多年以后继续下跌，上证指数在2005年6月竟然跌破1000点至998点。

后来随着一系列利好强力推出，再加上股权分置改革中，国有股法人股为获得流通性，给公众流通股东进行各种补偿让利方案，流通股民在尝到甜头以后，由谈股改色变，转为押注股改对价方案。

股改后复牌暴涨的财富故事不断上演，更是刺激了更多人涌入股市，A股迎来了2006-2007年最壮观的超级大牛市，创下6124历史最高点。

舅公认为股权分置改革是A股非常重要的制度改革，评价很高，而股改能成功，和推出的上证点位关系很大，那是阴跌多年的大熊市，上证跌到1100点已经非常低了，很多股票都跌无可跌，再差也不过如此，不改革还能怎么样呢？

亲历了中国股市的从零开始到一步步发展，舅公把中国股市比作新生儿，新生儿有很多毛病，而且总是哭哭啼啼的，所有新生事物在刚开始总会出现种种问题，但也会有不断的纠错，这是很正常的事情。

早期中国股市确实是像赌场，而且是庄家横行的不公平赌场，但是这些年，中国股市在不断试错中进步完善，即使现在仍然有各种问题，但是国外成熟股市都上百年了，中国股市短短30年发展成这样不容易，要给一定的容错空间。

30年小小散户的炒股心得

在听了舅公对中国股市大事件的亲历回忆后，我其实更想知道舅公自己的炒股总结。

作为上海滩第一代老股民，30多年有什么炒股心得和投资理念。

舅公则一直强调自己是小小散户（我就称之为老散户吧），没有什么投资体系。

作为散户，最重要的炒股心得是，不要追涨杀跌， 不以涨喜不以跌悲；股票是有脾气的，炒股要摸清楚股票的脾气，炒自己熟悉的股票；不能抱着暴富的心态炒股，赚了差不多就要获利了结，装到口袋里的才是利润；千万不能借钱或者融资炒股。

只有这些朴实无华、不成体系但最真实的大白话总结，我只好再尝试用碎片化的对话设计来还原他的炒股逻辑。

1、怎么选股的？

最重要的一条是，要回避有造假和欺诈嫌疑的老千股，以及看不懂的妖股（反复强调）

国有背景的会更放心些，因为更不容易造假，也不容易退市

要炒行业和业务方向有发展前景的股票，会持续关注长期跟踪

没有人气的冷门股不炒，股价长期不动很难赚钱

不做财务分析，因为搞不懂财务，看得头疼，通过生活和工作接触判断公司的质地

会有长期观察的股票池，熟悉股票的脾气，不熟不做。

2、怎么买入的？

短期涨幅过大的股票不买，从不追涨，总会等到回调买入机会

没有所谓的估值体系，买入主要看日线月线年线，看趋势走得好不好

看好的公司如果连续下跌在低位缩量，是好的买入点

分批买入，不会一次性就建仓完毕，跌的时候要能有子弹补仓

总结了一套散户全年买卖交易周期规律。比如春节前买股票，因为那时候机构要分红发奖金，就会抛股票，股票比较便宜；春节后又会有投资计划做出来重新建仓，春节前买股提前埋伏；两会前一般会有一波股票行情；五六月份最好仓位轻一些；国庆前一般会有一波秋收行情。

3、怎么持有的？

一般会持有几个月，套牢的话持有时间会长一些，最多的持有过两年（他认为和普通股民比自己是中长期投资）

看趋势线，买入以后如果股价走势很好，保持向上趋势，就会持有

持有心态是如果股价小幅上涨反而踏实，如果快速上涨反而会睡不着觉

一般同时持有五六只股票，如果某只股票涨多了，会把涨多的股票卖掉，调整仓位给没涨的股票。

4、怎么卖出的？

会看大势，如果大势不好了会卖

短期涨太快出现回调了，或者看着涨不动了会卖

不要过度贪婪，觉得自己赚得差不多了会卖。卖出后再涨多少都和自己没关系了，不懊恼，吃鱼不用从头吃到尾，吃中段最好

经常被套，但被套了不会轻易割肉，股市毕竟不是赌场，总体是向上涨的，跌多了会弹回去的。

那么，股市对舅公意味着什么？

老婆说我爱股超过她，炒股确实是我莫大的乐趣，30年几乎每天都会花时间看股市。

股市是充满魅力的，影响股价的不确定因素很多，你永远不知道你手上的股票明天涨还是跌，这是很好玩的。

确实，炒股改变了自己的生活，股票的复利增长给自己带来了财富的增长。

最后，舅公即兴赋诗一首，作为炒股箴言：

股海茫茫难觅边

变幻莫测咋赚钱

理念心态皆端正

风波浪里尽欢颜