瑞信:予铁塔(0788.HK)“跑赢大市”评级 目标价2.55港元

瑞信发表研究报告指,中国铁塔(0788.HK)第三季收入逊预期,税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)则大致符预期。报告称,其首三季总收入按年升6.3%,较去年4.6%的增速温和加快。尽管铁塔收入受维护收费调整影响,首九个月塔类业务收入按年升幅仍加快至4.1%,去年则录2.3%。跨行业业务(TSSAI)及室分业务(DAS)板块亦带来额外增长动力,首九个月收入分别增100.7%及45.2%。

报告称,铁塔首三季EBITDA按年增31.7%,部分由于采用《国际财务报告准则第16号-租赁》(IFRS 16),纯利则按年增长97.5%。

瑞信表示,尽管维护收入调整,中国铁塔已完成该行今年全年收入、EBITDA及纯利预测的分别73.1%、74.7%及66.9%。报告予其“跑赢大市”评级,目标价2.55港元。
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