花旗:上调旭辉(0884.HK)目标价至6.8港元 评级“买入” 列为内房首选股

花旗上调旭辉(0884.HK)目标价至6.8港元,评级“买入”,列为内房首选股。

花旗发表研究报告指,近期与旭辉控股集团(0884.HK)主席林中会面后,该行进一步确认对旭辉正面看法,其长期增长轨道更趋清晰。在晋身内地首十五大内房后,公司在盈利能力及杠杆取得平衡,管理层对争取盈利增长30%仍充满信心。

报告称,公司透过投资10%销售收益,用于提升租金收入,冀未来租务及其他经常性收入(如物业管理)可贡献分别30%及20%的收入。此外,旭辉向地区办公室放权,改善内部管理层级,以支持5000亿元人民币的规模。报告称,旭辉亦透过买地、旧城改造及合作发展,充实土储,目标30%至40%的土地来自非竞拍方式取得。旭辉同时透过扩大项目归属权益占比,加强渗透一、二线城市。

花旗称,旭辉亦致力产品升级以推广品牌。考虑其对环境、社会及企业管理的重视,花旗料旭辉将续跑赢大市,估值吸引,仅相当于明年预测市盈率4.1倍,股息率9.3%,将旭辉列为最新内房首选股,目标价由6.38港元升至6.8港元,评级“买入”。
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