拒绝港交所收购后推出环球板,伦交所打什么小九九?

昨日,几次三番拒绝港交所(00388.HK)要约申请的伦敦交易所集团宣布推出船新环球板,并进行了板块首笔交易。

据悉,环球板包括逾90只美国蓝筹股及美国上市的中概股存托凭证(ADR)。投资者可在伦敦时区进行交易。

这是继沪伦通在今年六月份开通后,伦交所作出的又一项革新。事实证明,无需被港交所收购,伦交所和中国上市公司联系也还是有很多方法的。

首批均为热门美股蓝筹股及中概股

据伦交所披露,环球板共包括95只国际股票,包括美国蓝筹股及中概股ADR(美国存托凭证)。交易在伦交所的多边交易设施(MTF)上进行,以美元结算,且不收取印花税。法国巴黎证券服务公司会为环球板证券交易(包括在英国和美国之间转移证券)全球客户提供托管服务。

在环球板推出之前,CREST(电子股票转让登记处,即英国中央证券存托处)已和DTCC(美国存托信托及结算公司,即美国结算所)建立联系,并以CDI(指在英国以外交易所上市的英国股票,类似于美国存托凭证(ADR)及全球存托凭证(GDR))的形式进行交易。

本次推出的环球板交易亦采用同样的CDI运作机制,而结算则在T+2周期内完成。环球板允许投资者在同一日内在伦敦买入股票,并在纽约卖出,两笔交易交易将在各自市场内的T+2周期内完成结算(具体交易及结算时间见下表)。

(图源:伦交所)

由于伦敦市场所在的零时区处于美国和亚洲市场之间,因此处于全球交易日的中心时段,伦交所环球板的推出可以满足投资者对美国股市收盘至次日开盘时间段的交易需求。

具体而言,以欧洲夏令时为例,伦敦市场于北京时间15:00开盘,23:30收盘。而美国股市的收盘时间为北京时间4:00,次日开盘时间为北京时间21:30,且美国股市在盘后(北京时间4:00-9:30)、盘前(北京时间16:00-20:00)交易时段均有专门的交易时间段,故在伦敦市场交易时间内,环球板主要覆盖的时间段为北京时间9:30-16:00美股收市盘后交易后至盘前交易开始的空白段。

而对于身在亚洲的个人投资者而言,在环球板上交易美国蓝筹股及中概股ADR,则不需熬夜等至美股开市,亦无须给券商经纪人留下隔夜订单。

就交易标的而言,首批纳入的个股均为美股市场上成交最为活跃的蓝筹股及中概股ADR。具体美股蓝筹股主要包括Alphabet(谷歌母公司)、Facebook、亚马逊、苹果、微软、甲骨文、英特尔、波音、可口可乐、百事可乐、宝洁、耐克、埃克森美孚、辉瑞、通用汽车、特斯拉、雪佛龙、高盛集团、美国银行、摩根大通、VISA、万事达卡、EBAY、伯克希尔·哈撒韦等股票。

而中概股ADR则主要包括百度、腾讯音乐、阿里巴巴、京东、唯品会、拼多多、宝尊电商、中通快递、趣店、新浪、微博、网易、陌陌、YY、爱奇艺、欢聚时代、哔哩哔哩、中国人寿保险、中国移动、中国联通、中国石油、中海油、携程、富途控股、华住酒店、51job、58同城、新濠博亚娱乐、新东方教育科技、好未来等(全球板个股完整名单附于文后)。

伦交所的全球化野望

尽管毅然拒绝了港交所的收购要约,但伦交所在全球化上的步伐却越来越快。

在六月份推出的沪伦通目前已取得一定成果。据伦敦证券交易所集团全球股票主管Brian Schwieger透露,自启动以来,伦交所已与12家亚洲券商建立联系。而就伦交所目前与亚洲投资者及经纪人沟通了解,其对环球板亦有相当兴趣。

实际上,沪伦通标的华泰证券(601688.SH)亦是环球板交易的首批经纪商之一。

而就此次推出的环球板,Schwieger亦表示该板块将借助在沪伦通项目中与经纪商建立的关系,巩固伦敦作为连接亚洲和美洲的全球桥梁地位。鉴于CDI机制将能实现高效的跨境结算,环球板将成为集伦敦时区优势、交易专业知识和全球投资者群体的一个优秀范例。

伦交所表示,环球板将为市场将令参与者可对市场消息作出实时反应,并降低时区风险。另一方面,环球板亦可满足亚洲投资者与伦敦做市商相互之间的供应需求。

为吸引投资者,在今年年内,伦交所暂不向投资者收取相关交易费用。2020年1月起,伦交所方开始征收有关交易费和订单管理费。

未来,伦交所还计划拓展美股以外的领域,与其他交易所合作,令伦交所上市公司可在伦敦市区之外在其他交易所交易。若环球板流动性增强,伦交所还将扩大现有股票数量,并向美国投资者提供亚洲股票的交易机会。

欧洲欧盛资本总经理鲁晓芙认为,过去美国的纽约交易所和纳斯达克一直是亚洲企业海外上市的重要交易场所。但随着贸易摩擦不断加剧,以伦交所为代表的欧洲交易所正面临更多的业务机会。“谁为亚洲科技企业上市提供更大便利,机会便更大”。

对于此次伦交所推出的环球板,鲁晓芙认为其从根本上而言,只能算一个绿色通道,原因是伦敦与美国交易时差只有几个小时,故产生的影响有限。未来欧洲交易所的发展方向应该是在目前的基础上考虑“取代美国交易所在亚洲企业中的地位”。

对于此前拒绝了港交所320亿英镑巨额收购要约,并指上海才是中国长期而言的金融中心,更愿意与上交所合作的伦交所而言,环球板的推出无疑是继沪伦通后,向中国市场更进了一步。

但是,从更长的愿景来看,该举措或许只是伦交所全球化野望的其中一小步。

附伦交所环球板个股完整名单:

(数据来源:伦交所)

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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