多层“光环”加持知识产权业，概念股Q3净利却不增反减？

今日，世界知识产权组织在日内瓦万国宫发布了最新年度报告。报告显示，2018年全球创新者共提交了330万件专利申请，实现连续第九年的增长，涨幅为5.2%，同时，全球有效专利申请增长了6.7%。

值得一提的是，2018年亚洲地区表现十分抢眼，专利、商标和工业品外观设计申请量占全球总量比重达三分之二，其中，又以中国为主要推动力量。

世界知识产权组织总干事弗朗西斯·高锐表示，中国知识产权局统计的专利申请的数量相当可观，在2018年，中国提交了154万多件专利申请，占全球总量的46.4%。

资料显示，知识产权是指人类智力劳动产生的智力劳动成果所有权。一般泛指创作文学、艺术和科学作品的作者及其他著作权人依法享有的权利及各项发明专利、商标、服务标记等独占性权利。

在过去十余年内，我国知识产权拥有量大幅增长，现已成为名副其实的知识产权大国。

而随着利好政策不断推出、行业发展推进，资本市场也是有所表现，今年来，知识产权概念股多次站上风口，八月中旬触及阶段性低位后进入反弹。

近期表现来看，10月10-11日，知识产权概念股大涨，指数日涨幅近2%，汉邦高科（300449.SZ）、飞天诚信（300386.SZ）、安妮股份（002235.SZ）等多支个股曾触涨停板，光一科技（300356.SZ）、华媒控股（000607.SZ）等多概念股跟涨。

（图片来源：东财choice数据）

但总体而言，前期知识产权概念股大涨多因政策驱动。从长期投资角度，相关标的经营业绩情况或也值得有所了解，时逢三季报期，且来看看知识产权概念股们的业绩预期。

三季报净利预期多呈下滑趋势

首先来看看已披露三季报业绩预告的行业上市公司表现，目前，沪深两市共16家企业进行了前三季净利润预告，预期增长的共4家，预期业绩下滑的共11家，其中三家为首次亏损，剩余1家业绩预告为尚不确定。

而从具体增速来看，拓尔思（300229.SZ）、华西股份（000936.SZ）增速排名靠前，同比增长上限达55%，而光一科技（300356.SZ）、汉邦高科（300449.SZ）、飞天诚信（300386.SZ）、捷成股份（300182.SZ）在本报期业绩大度下降超50%。

（图片来源：东财choice数据） 

其中，又以光一科技业绩下滑最为显著，据公司公告，前三季度归母净利润仅在百万量级，预期350-650万，同比下滑84.45-71.12%，但从单季角度来看，三季度同期增长152.46%-198.36%。

而其他颇受市场关注的安妮股份（002235.SZ）、京华激光（603607.SH）、顶点科技（603383.SH）、华媒控股（000607.SZ）目前并未披露三季度公司业绩预告。

中报期业绩增减情况趋平

三季报预期来看，行业整体业绩表现似乎并不理想，笔者将其追溯至半年报期。

从半年报各项财务数据中，可以看出业绩走势呈现出了五五分的局面，三季报归母净利增速排名靠前的拓尔思较半年报表现有所提速，而华西股份半年报增速为241.81%，三季度预期增速有所放缓。

同时，三季度预期负增长的企业在半年中的表现也多呈负增长，光一科技半年报归母净利增速为下跌137.70%，飞天诚信半年报归母净利同比下滑69.20，捷成股份半年报归母净利同比下滑62.20。

（图片来源：东财choice数据）

此外，上文已提及颇受市场关注的几只概念股目前并未披露三季度公司业绩预告，三季度业绩趋势还未可知。

但从半年报归母净利增速来看，除顶点科技同比小幅下降，安妮股份、京华激光、华媒控股等概念股均为正向增长。

政策保驾护航知识产权业

当然，看完行业现阶段经营业绩表现后，还是要着眼于整个行业的未来发展的。

政策面上，近年来，我国愈发重视知识产权保护，政策文件频出，国家领导人多次强调加强知识产权保护，加快知识产权强国建设。

据悉，《2019年深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》的出台明确指出了2019年推进国家知识产权战略实施的6大重点任务、106项具体措施。

此外，联席会议办公室此前印发了《2019年地方知识产权战略实施暨强国建设工作要点》，与《推进计划》共同对全国知识产权战略实施工作作出了总体部署，有力支撑了知识产权强国建设。

市场方面，我国知识产权行业呈现出高速发展趋势。据国家知识产权局数据，2018年我国发明专利、实用新型专利以及外观设计专利三项专利申请量总数达432.3万件，同比增长16.9%。

从构成来看，2018年我国三大专利申请量分别是：发明专利154.2万件，占比36%；实用新型专利207.2万件，占比48%；外观设计专利70.9万件，占比16%。

同时，我国除了自身发明创造，也和其他国家进行贸易，从其他国家购买知识产权，去年总额达到356亿美元，增长近19倍。

此外，另一个非常值得关注的行业问题即是知识产权保护问题。

我国虽然建立起完善的政策制度，但相比美国、日本等发达国家，在知识产权侵权行为的打击力度上仍有明显的不足。而与此同时，我国科技型中小企业是最活跃的创新主体，但往往中小企业的知识产权保护意识薄弱，同行业之间侵权成本低，维权费用高，难以保障企业利益，劣币驱逐良币现象经常发生。

具体而言，技术将成为解决知识产权保护问题的根本，目前市面上常见的有信息加密技术、水印加载技术、CA 认证技术、版权检测技术等等。而相关人士展望，未来AI 检索技术和区块链技术也将有望应用于海量内容版权记录、确权、维权举证领域。

同时，券商研报中指出，知识产权保护不光是行业发展问题，也是中美贸易磋商的核心问题。2018年3月23日，拉开中美贸易摩擦的帷幕之际，美国贸易代表莱特希泽在讲话中指责了中国涉嫌“强制技术转移”，与特朗普在2018年1月的讲话如出一辙，表明科技创新领域的知识产权问题亦是造成此次贸易战的重要原因。

2019年4月，中美经贸磋商再次重点讨论了知识产权保护协议，将进一步加强知识产权保护。由此，未来我国知识产权保护将持续加强。

结语

最后，笔者想提醒的是，在政策、市场多因素驱动下，知识产权行业有望迎来发展黄金期，或值得关注。但投资们仍需关注相关标的公司业绩不达预期、行业竞争洗牌、中美贸易摩擦等多项潜在投资风险。