石油化工油气：中东局势动荡支撑油价,国际油价本周收涨，维持“买入”评级

机构：中信建投

评级：买入

行业动态信息

国际油价本周收涨，终结此前周线四连跌的局面。此前有报导称，一艘伊朗国有油轮在沙特附近的红海遇袭，且对国际贸易局势的乐观预期提振油市人气，令油价乐观看涨。但需要注意，全球油市从上月沙特石油设施遇袭事件中迅速恢复正常，而且随着全球需求放缓，明年将面临供应过剩。另一方面，三大原油月报再度下调对原油需求前景预期，抑制了油价的涨幅。

原油：截至10月11日，Brent原油期货价格报收60.51元/桶，较上周上涨3.7%。WTI原油期货价格报收54.7美金/桶，较上周上涨3.6%。Brent-WTI价差为5.81美金/桶，较上周+0.25美金/桶。Dubai原油价格报收60.55美元/桶，较上周上涨4.5%。Brent-Dubai价差为-0.04美金/桶，较上周-0.45美金/桶。根据BakerHudges数据，截至10月11日，美国钻机数量856部，较上周+1；其中美国原油钻机数量为712部，较上周+2；美国天然气钻机数量为143部，较上周-1。加拿大钻机数量146部，较上周+2。

9月全球钻机数量为2141部，较上月-65。截至10月4日当周，美国原油产量为1260万桶/日，与上周+20万桶/日。美国商业原油库存为42557万桶，相较于上周+293万桶；汽油库存22876万桶，相较于上周-121万桶。美国炼厂开工率为85.7%，与上周相比-0.7个百分点；美国原油加工量为1611万桶/日，较上周-15万桶/日；美国原油进口为622万桶/日，较上周-7万桶/日；美国原油出口为340万桶/日，较上周+53万桶/日。

天然气：截至10月11日，美国HenryHub天然气价格报收2.076美金/mmBTU，较上周下跌12.5%。英国NBP天然气价格报收2.8美金/mmBTU，较上周下跌17.6%。中国LNG到岸价5.847美金/mmBTU，较上周上涨3.5%；江苏LNG出厂价为3240元/吨，较上周上涨1.4%；江苏LNG出厂价-中国LNG到岸价价差为1172元/吨，较上周+24元/吨。

投资建议：我们维持之前对于2019年Brent原油价格中枢60-70美元/桶（美油价格中枢50-60美元/桶）的判断，我们认为这一价格水平既符合供需基本格局，也符合各国利益诉求。标的方面，建议国内油气资源巨头中国石化、中国石油；积极布局天然气资源的新奥股份；油服行业公司杰瑞股份、中海油服、海油工程、中油工程等。