景气仍在磨底,重点关注三季报业绩有望超预期标的,给予“买入”评级

三季报开始陆续发布,重点关注业绩超预期或维持增长个股及板块。

机构:中信建投

评级:买入

最新景气指数--18.75,上周景气指数--20.45,本周化工景气指数继续为负,10月旺季需求一般。本周二级市场基础化工指数(中信)涨2.30%,上证涨2.36%。

油价上涨,周五布油收盘价60.51美元/桶,周涨2.14美元/桶,美国10月11日当周石油钻机数712口,环比增2口,前值减3口,中东地缘政治持续发酵,原油价格上涨。

三季报开始陆续发布,重点关注业绩超预期或维持增长个股及板块:原材料下跌带来的超预期,包括轮胎、改性塑料、减水剂单体、农药制剂、涤纶、硅胶等;新材料标的领域,需要重点关注订单和新增产能投放带来的业绩超预期

主线推荐方面:第一,长周期底部白马:三友化工经是历史大底,长期资金可以择期配置;万华化学、华鲁恒升、扬农化工长期坚定看好;第二,景度上行及业绩超预期板块及标的:CPE(日科化学,短期面临亚星化学搬迁,价格上涨)、轮胎板块下半年业绩有望延续、维生素(本周VA、EVE成交价维稳,但是库存在持续减少),重点推荐新和成、浙江医药、玲珑轮胎、赛轮轮胎;第三,低估值优质新材料标的:万润股份、濮阳惠成成长确定性高、估值偏低,正是最佳配置时,电子特气领域,重点关注院所稀缺标的昊华科技(28倍PE)。

大炼化标的方面:是民营大炼化正逐步投产,重构炼化格局,龙头利润逐步兑现,重点推荐龙头恒力石化、桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化(文莱项目产出合格产品);农药板块长期趋向于集中度提高,重点推荐优质龙头:扬农化工、利尔化学、利民股份、中旗股份(淡季价格暂时回调,Q4季度迎来旺季);改性塑料龙头:金发科技(业绩改善、原料下跌、降解塑料产销两旺)。

许多优质次新股/成长股成长确定性与新增产能持续得到验证,适合继续配置:特种表面活性剂龙头持续放量的皇马科技;风电复合材料龙头双一科技;陶瓷全产业链标的国瓷材料。

对硝基氯化苯:本周对硝基氯化苯的价格为7200元/吨,周涨幅为12.50%。本周对硝基氯化苯华东地区主流成交上涨至7200元/吨,上涨的原因为下游市场需求增加。

环氧氯丙烷:本周环氧氯丙烷的价格为15800元/吨,周涨幅为8.97%。本周环氧氯丙烷市场价格走高,场内货源供应本就不多,节日期间又有厂家降负荷运行,因此货源供应紧张局面未有改观,价格拉涨。

硫磺:本周硫磺的价格为640元/吨,周涨幅为6.67%。节后国内主力炼厂库存低位,加上下游工厂节后多有补货预期,中石化炼厂率先上调报价试探市场。

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