中金:首予中烟香港(6055.HK)中性评级 目标价19港元

中金首予中烟香港(6055.HK)中性评级,目标价19港元。

中金首予中烟香港(6055.HK)中性评级,目标价19港元,即较昨天收市价20.02港元,仍有5.9%的下行空间。

中金报告指出,中烟香港作为中烟公司旗下唯一的上市资产,稀缺性明显,而且未来业务亦具增长潜力,但因新股上市,股价波动较大,认为当前估值偏高。

报告指,公司进出口业务均采用固定的成本加成定价模型,给予上下游基本相同的帐期,利润即现金,轻资产模式基本无需资本开支,是非常典型的现金牛业务。

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