英镑急转直下,脱欧协议凉了?

作者:William 

来源:英伦投资客

上周五一阵疯涨后,市场终于回归现实。

这周刚一开始,英镑就急转直下。

过去24小时,英镑兑人民币汇率从上周最高的8.98,跌回到了8.87。

▲图为近24小时英镑兑人民币走势

英镑兑美元同样下跌,从最高位的1.267跌到了1.255。

▲图为近24小时英镑兑美元走势

目前市场的普遍共识是,在上周英镑一波疯狂上涨后,投资者纷纷在周一套现离场,且对英国和欧盟在本周举行的一系列脱欧谈判持谨慎态度。

而且,许多投行在复盘上周五的大涨时,都认为英镑之所以疯涨,主要是因为一些对冲基金夸大了英国可能达成脱欧协议的新闻,而这些基金在套现之后又开始悄悄做空英镑。

简单来说,市场不看好英国和欧盟能在短期内达成脱欧协议,只是借着上周的好消息获利了结而已。

在英镑下跌的同时,英国股市在经过上周五的大幅上涨后,也在今天早盘交易中出现了回落。

今天一开盘,富时100指数就下跌了0.5%,被认为是英国经济最佳指标的富时250指数也下跌了1%,其中劳埃德银行和苏格兰皇家银行等银行股下跌了约3%。

英镑和英股急转直下,和欧盟的最新表态有很大关系。

仅仅过了一个周末,欧盟的态度再次180度大转弯。

经过周末两天的密集谈判,欧盟首席谈判代表巴尼耶(Michel Barnier)表示,欧盟依然无法接受英国在北爱边境上的安排,这其中存在未经验证的风险

巴尼耶说:“鲍里斯提供的新方案不足以成为达成脱欧协议的基础,双方很难在10月31日之前敲定新的脱欧协议。”

目前,欧盟27个成员国的大使已经被告知,如果英国不让步,在本周峰会之前达成协议将“非常困难”。

总结周末脱欧进展,卫报也刊出了相对悲观的标题:《脱欧谈判未见突破,协议基本不可能及时达成》

相比巴尼耶的悲观表态,爱尔兰副总理Simon Coveney则表示,脱欧协议依然有可能在这周达成,现在的优先事项是给等待英国脱欧的人提供确定性。

但无论如何,脱欧谈判剩余的时间已经非常少了。

根据Benn法案,如果英国首相不能在10月19日之前拿出新的脱欧协议,他就必须向欧盟申请延期脱欧。

从今天开始到10月19日,已经只剩不到5天了。

考虑到10月17-18日两天是欧盟峰会,所以任何协议都必须在周三(16日)之前达成。

也就是说,留给鲍里斯和欧盟谈判的时间,实际上只有2天。

对鲍里斯来说,他只能在未来2天最后争取一把。

薛定谔的关税同盟,脱欧协议到底卡在哪儿?

我在上周的文章里写过,为了达成脱欧协议,鲍里斯实际上已经做出让步,准备让北爱留在欧盟单一市场和关税同盟,进行一国两制。

不过,虽然把北爱放在欧盟关税同盟内,但鲍里斯却希望英国在法理上主导北爱的关税政策,也就是说,英国想让北爱呆在一个双重关税区 —— 同时隶属于英国和欧盟关税区。

这意味着北爱可以在受惠于英国与其他国家签订的自由贸易协议的同时,也受益于欧盟关税同盟的零关税。

对于这个过于理想化的方案,巴尼耶表示,这个新方案将涉及一个未经测试过的商品追踪系统,以及英国和北爱尔兰之间如何征收关税,这一切执行起来将非常复杂。

鉴于政府很难追踪到货物的最终销售地,以及现代供应链的复杂性,这种双重海关制度在世界上任何一个地方都没有先例。

由于该方案存在太多的不确定性,市场普遍认为,双方在极短时间内敲定一个全新计划,来取代北爱边境保障条款(backstop)是不现实的。

对于鲍里斯提出的“既要,也要”方案,卫报调侃了该方案的复杂性,并称其为“薛定谔的关税区”,

按照鲍里斯的设想,进入北爱的货物竟可以同时隶属于英国和欧盟两大关税区,只要你不去问,你就不知道这些货物到底属于哪个关税区,这就是鲍里斯提出的“薛定谔的关税区”。

看到英国急切想达成脱欧协议,欧盟也在最后一刻抛出橄榄枝,让鲍里斯进行更多让步,接受一个触及英国红线的脱欧方案,否则就延期脱欧。

据报道,欧盟希望英国接受特蕾莎梅提出的北爱边境保障条款(backstop),否则将不会和英国达成新的脱欧协议。

而这也意味着,鲍里斯本周很可能会拿回一份梅姨版脱欧协议。

“硬脱欧派”软化态度

看到欧盟迟迟不肯让步,再考虑到鲍里斯可能拿回梅协议给议会投票,曾经的硬脱欧派大佬、现在的鲍里斯内阁成员Jacob Rees-Mogg第一次释放了妥协信号。

据金融时报透露,下议院领袖Jacob Rees-Mogg已经开始安抚保守党内的硬脱欧派,表示鲍里斯是可以信任的,敦促议员支持鲍里斯从欧盟拿回的任何脱欧协议。

Rees-Mogg在接受天空新闻采访时表示,在脱欧谈判中,每个人都需要作出妥协来达成协议,这似乎在暗示着鲍里斯准备继续向欧盟作出更多的让步

有意思的是,当Rees-Mogg还在做后排议员、领导硬脱欧派的时候,他严厉批评了梅姨拿回的脱欧协议,他说这是一份丧权辱国的协议,并发动了针对特蕾莎·梅的不信任动议。

但现在,进入内阁的Rees-Mogg却变了。

当记者问道Rees-Mogg如何看待这两个相似的脱欧方案时,Rees-Mogg大方承认,他可能会“把说过的话吃回去”(eat my words)、或者通俗得说 — “食言”,他表示这些事情在政治上经常发生。

在电讯报的专栏文章上,Rees-Mogg写道,虽然这两个协议差不多,但我更信任鲍里斯这个脱欧派,我认为鲍里斯不会让英国成为欧盟的附庸,这是一个信任问题。

延迟脱欧在所难免?

就未来脱欧走向来看,即便鲍里斯得到党内硬脱欧派的支持,这份折中的脱欧协议也很难得到英国议会的支持。

毕竟现在鲍里斯在议会没有多数,协议能不能通过,还要反对派说了算。

在上周看到达成脱欧协议的曙光后,反对派也在这两天密集发声,表达了自己的态度。

从目前的反馈来看,工党、自由民主党、北爱民主统一党和苏格兰民族党均表示不会支持鲍里斯的脱欧协议。

这也意味着即便鲍里斯在17号之前与欧盟达成脱欧协议,英国也不太可能在10月31日准时脱欧。

根据最新赔率,10月31日英国延迟脱欧的概率又回升到了75.19%,相比上周五英镑暴涨日的延期脱欧概率(66.67%),上涨了10%。

昨天,英国最大反对党领导人科尔宾接受了天空新闻的采访,他特别提到了以下几点:

  • 英国大概率在今年圣诞节之前举行大选

  • 拒绝透露如果输掉大选,自己是否会下台

  • 排除与其它小党合作组建联合政府

  • 第二次苏格兰独立公投不是优先事项,但也没有排除让苏格兰再进行一次公投

可以看出,科尔宾还是准备投票否决掉鲍里斯的脱欧协议,然后再和他来一场1对1的大选对决。

英伦投资客写在最后

在上周虚晃一枪后,鲍里斯这周再次回到现实。

从目前的谈判形势来看,鲍里斯要在10月17日的欧盟峰会之前达成脱欧协议,除了接受一份梅姨版的脱欧协议之外,似乎并没有第二条路可以走。

即便拿回协议,鲍里斯还要面对由反对派把持的英国议会,因此协议大概率会被否决。

所以说,脱欧未来最有可能的结果,依然是鲍里斯一把鼻涕一把泪去向欧盟申请延期,然后再回来和科尔宾大选。

而根据容克刚刚做出的表态,欧盟方面也已经做好准备,将在17日的峰会上批准英国延期脱欧。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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