【国盛策略】贸易摩擦缓解,人民币汇率升值

作者:张启尧,张倩婷 

来源:尧望后势

正文内容

公开市场操作:货币净回笼1900亿元

2019年10月11日当周,7天逆回购到期1900亿元,总计净回笼1900亿元。

银行间利率:利率下行

2019年10月11日当周,短端利率下行。其中,Shibor隔夜利率下行72bp至1.91%,1天回购利率下行77bp至1.92%,7天回购利率下行36bp至2.43%

2019年10月11日当周,各月SHIBOR利率下行,3个月SHIBOR利率下行1bp至2.72%,6个月SHIBOR利率持平在2.81%,9个月SHIBOR利率下行1bp至2.95%,1年期SHIBOR利率持平在3.05%。3个月同业存款利率上行2bp至2.82%,6个月同业存款利率持平2bp至2.95%。

国债利率:长端利率上行,中美利差收窄

2019年10月11日当周,长端利率上行、短端利率下行。其中,1年期国债利率持平在2.56%,2年期国债利率下行2bp至2.69%,3年期国债利率下行1bp至2.77%,5年期国债利率上行4bp至3.04%,10年期国债利率上行5bp至3.16%。10月11日当周,10年期国开债利率上行3bp收至3.56%

海外方面,10月11日当周,美国10年期国债利率上行2bp收至1.73%,日本10年期国债利率上行3bp收至-0.18%,德国10年期国债利率上行14bp收至-0.44%。10月11日当周,中美10年期国债利差收窄至1.43%。

信用债利差:信用利差下行

2019年10月11日当周,信用利差下行。

1年期各评级信用利差下行,AAA级下行2bp至0.56%,AA级下行6bp收至0.84%,A级下行6bp收至6.84%。

5年期各评级信用利差下行,AAA下行5bp收至0.76%,AA级下行8bp收至1.54%,A级下行7bp收至7.62%。

10年期各评级信用利差均下行,AAA级下行2bp收至1.05%,AA级下行2bp收至2.11%,A级下行2bp收至8.12%。

外汇市场:人民币小幅升值

2019年10月11日当周,美元指数回落至98.30,CRB指数回升至173.58,澳元兑欧元持平,澳元兑日元回升至73.56。

2019年10月11日当周,离岸人民币升至7.08,一年期NDF升至7.15

VIX指数:小幅回落

VIX指数通过计算标普500指数的隐含波动率得到,波动率越高则VIX指数越高,也意味着投资者对未来市场的恐慌程度越高。2019年10月11日当周,VIX指数从17.0回落至15.6。

风险提示

海外事件冲击,宏观货币政策超预期变化。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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