大摩发表的研究报告指，香港5G频谱拍卖将于10月14日展开，该行估计市场竞争理性，而过往香港电讯(6823.HK)、数码通电讯(0315.HK)及和记电讯香港(0215.HK)均以投资回报为重点，而中移动香港母公司中国移动(0941.HK)在中国是使用2.6GHz及4.9GHz的频段提供5G服务，相信将减少中移动香港竞投3.5GHz的意欲。

该行认为受香港的经济结构影响，工业层面变现5G的机会不多，不过考虑到通讯办所提出的频谱底价不高，相信最终成交价或达底价的3倍，但价格亦不算高，料香港电讯、数码通及和电将分别斥10亿港元、8亿港元及8亿港元在频谱上，料对未来派息影响有限；而中移动香港的竞投策略亦需重点留意。

该行指出香港宽频(1310.HK)将于10月24日公布下半财年业绩，该行估计派息将为每股0.35港元，而管理层之前则指引派息将不少于每股0.34港元，当中住宅宽频价格提升仍然是主要的增长引擎，由于仅收购WTT四个月，所以该行不认为在下半财年会有太多协同效应，但相信其整合过程及对2020财年展望的影响将较为重要，而企业服务收入的势头亦值得留意，因为现时香港宏观经济环境较弱，加上WTT客户亦有机会在收购前后出现流失。

大摩指出香港宽频仍为行业首选，将其目标价由17港元升至17.5港元，意味有18%的潜在上行空间，认为现价提供2020财年预测股息率6%相对区内平均5%吸引，而公司亦免于频谱竞投及5G资本开支上升等的风险。