三星电子Q3预计利润继续大跌56%！“苦日子”还有多久？

10月8日，三星电子（Samsung Electronics）发布了其2019年第三季度的财报预告显示，报告期内，三星电子实现营收62万亿韩元（约合518亿美元），同比下降5.29%；营业利润7.7万亿韩元（约合64亿美元），环比增长16.67%，但同比再次受挫，下降56.18%。不过，相较于市场预估的6.97万亿韩元（约合58亿美元），三星电子的营业利润显然是超预期的。

相信国人对于三星手机并不陌生，早在2000年前后三星风靡全球时，你要是能拿上一部三星翻盖机走在街头，那回头率一定是蹭蹭蹭的。

资料显示，三星电子是韩国最大的电子工业企业，韩国民族工业象征，主要从事电子产品的制造和销售，目前的业务包括内存、系统大规模集成（LSI）和晶圆代工厂。

知乎上有个关于“三星集团到底有多强大”的问题，“社会闲人”的回答，实属精彩：

“我总觉得，韩国人民一生无法绕过的三件事，税收，死亡，三星。”

一、营利连遭四连跌：成也芯片败也芯片？

一年前的2018年第三季度，彼时三星电子，营收同比增长5.5%至574.8亿美元，营业利润同比增长近21%至154亿美元，刚刚创下了历史新高。然而，天道有轮回，“老大哥”终究也是没有顶住岁月的洗礼，自创历史新高之后，就开始持续走下坡路，首先是在2018第四季度，营收同比下滑约10%，营业利润同比下滑约29%。

从2018年全年的整体经营情况来看，从下图可见，2018年的业绩情况是增速放缓，具体而言，全年总收入达1.5万亿人民币，同比仅增长2%；实现归母净利润2688亿人民币，同比增长6%；整体毛利率为46%；净利率为18%。

2019年第一季度和第二季度，公司经营状况仍然显现疲软，营收分别同比下滑13.5%和4%，营业利润的下滑幅度更是遭遇腰斩，均超55%，而基于此，2019年第三季度再遭利润下滑，实则是其连续的第四个下滑季。

图源：国盛证券

从上述财季中公司的具体业务情况来看，芯片或许是其经营上最大的制约因素之一：2018年第三季度公司业绩创历史新高时，其芯片业务营业利润占整体的78%；2018年第四季度财报显示，受市场对内存芯片需求的下降等因素影响，芯片业务利润同比下滑22%；2019年第一季度半导体业务营收同比下降30%，环比下降23%；2019年第二季度存储芯片的需求虽然出现了反弹，但是价格低于公司预期，导致了公司整体利润依旧下滑。而前段时间的日韩贸易摩擦，对三星的影响也不容小觑。

二、关厂的背后：手机在华份额不足1%，安全问题仍需重视

前文提及，此次三星的业绩实则是高于分析师预期的，而据外媒报道称，Galaxy Note 10智能手机系列的强劲销售，阻止了其利润下滑，使人们对三星在多年停滞不前的销售后重新回到增长轨道上产生了一点希望。可见，手机业务或许三星电子的“纾困”良药。

数据显示，2019年第二季度三星手机的销量依旧排在首位，达7630万台；华为以5870万台紧随其后，苹果为3800万台。而今年8月其在中国市场推出的第一款售价为7999元的5G手机GalaxyNote10+5G版，还被意味着要重新崛起，但日前一则“三星在华最后一家工厂即将关闭”的消息，却是令人唏嘘：

为了提高效率，做出了这个“艰难的决定”——“生产设备将根据我们基于市场需求的全球生产战略，重新分配到其他全球制造基地。”

公开资料显示，三星在华的最后一家手机工厂——惠州三星电子成立于1992年，于1993年正式投产，是三星手机在中国的主要生产基地，年产能为7200万台，产能一度占三星全球手机生产量的17%。而在关闭在华工厂之后，其手机制造工厂正在向印度、越南等新兴市场转移。

自2001年3月三星天津工厂成立，正式进军中国市场以来，近20年的历史，或许该划上一个句号。截止2019年第二季度，三星在中国智能机市场的份额仅约为1%，出货量为80万台，而同期华为的出货量则为3520万台。

另外，相信很多人仍然记得早些年发生的三星手机爆炸、停产停售事件，并且在之后选择手机上面，都会谨慎选择三星，而三星的手机业务也在争议中前行。今年年初，乘着柔性屏之风，三星也推出了首款折叠屏手机Galaxy Fold，然而，折叠屏鼓胀、扭曲、闪屏、断屏等安全问题陆续被爆出，让其不得不推迟发布，而改良后的情况也仍不容乐观，屏幕问题被爆再度出现。

三、结语

基于上述，在贸易环境变化多端之下，半导体行业市场格局和需求仍存在较大不确定性，对于三星来说，其大部分收益来自于芯片市场，这或将让其仍要承压一定时间。而作为全球最大的手机制造商之一，虽关闭中国工厂，但其手机业务销量在全球范围内仍居榜首，又或将提振业绩。不过，手机安全问题，仍然是重中之重。