银行股继续走强 常熟银行(601128.SH)大涨超6%

格隆汇10月9日丨银行股继续走强，常熟银行大涨超6%，光大银行涨近4%，张家港行、青农商行、中信银行等跟涨。

9月27日，国务院金融稳定发展委员会召开第八次会议，研究深化金融体制改革、增强金融服务实体经济能力等问题，部署下一步重点工作。会议指出，要加快构建商业银行资本补充长效机制，丰富银行补充资本的资金来源渠道，进一步疏通金融体系流动性向实体经济的传导渠道。重点支持中小银行补充资本，将资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来，有效引导中小银行下沉重心、服务当地，支持民营和中小微企业。

财政部在9月26日发布的《金融企业财务规则(征求意见稿)》，成为近日银行业、资本市场关注的焦点之一。在这份征求意见稿中提出，金融企业原则上计提的损失准备，不得超过规定最低标准的2倍；超过2倍的部分，应全部还原成未分配利润，在年终进行分配。监管部门规定，银行拨备覆盖率基本标准为150%。

在A股上市银行里，多家银行的拨备覆盖率远超这一标准。截至2019年6月底，33家A股银行中，拨备覆盖率超过200%的达到19家，超过300%的达到了6家。按照最新规定，这些银行未来的拨备将会放缓，利润得到更多释放。

国泰君安指出，9月银行板块整体上涨3.0%，涨幅在所有行业板块中排名第五，板块内部过半个股上涨。涨幅前五位的银行及涨幅分别是：宁波银行10.4%、南京银行10.1%、平安银行10.1%、杭州银行5.9%、浦发银行5.0%。该机构认为，普惠金融和LPR报价改革背景下，中小银行资产定价更具灵活性、同业负债受益更具弹性，重点推荐低估值的优质中型银行：兴业银行、平安银行、光大银行、南京银行和邮储银行。

申万宏源提醒投资者四季度超配银行板块，

（1）基本面与估值角度：10月底三季报披露，预计归母净利润增速较中报进一步提升，基本面确定性向好而当前银行板块估值仅0.84X 19年PB，性价比突出。
（2）外部舆论环境正在纠偏：市场对于银行单方面让利的错误认识正在修正，降低实体融资成本的前提是降低银行负债成本，预计监管将进一步通过管理高息存款产品引导银行负债成本进一步下降；
（3）四季度外部经济环境有望向好：金融数据预计持续改善，全面政策托底的背景下，四季度经济数据有望回暖。

申万宏源认为，在“资产紧-负债松”的格局下，市场负债占比较高、资产端经营能力强且合规性高的优秀中小银行成为核心受益者，重点把握基本面强劲、估值不高、市场仍存分歧但预计观点将逐步统一的银行。