A股喜迎开门红，科技股遭当头一棒

国庆节期间，欧美外围市场一点也不宁静。其中，道琼斯指数2日曾累挫3%，欧洲股市一天曾重挫3%。但所幸的是，最后2-3天又都基本收复了之前的跌幅，主要是因为美国非农数据太差，导致全球市场憧憬美联储10月份再度降息“放水”。

没开市之前，不少投资者认为A股开市第一天会很惨淡。但令人意外的是，今日A股上证指数高开高走，午盘前一度上涨近1%，并最终收涨0.29%，喜迎开门红。

盘面上，水泥建材、猪肉、银行、房地产板块领涨大市，特别是后两者拉动大盘走强较为明显。

水泥建材领域中，上峰水泥强势涨停，华新水泥大涨近6%，冀东水泥上涨4.24%。消息面上，9月份来，华东地区水泥价格一路走高，9月1日华东地区水泥平均价格约每吨465.6元，到9月29日，这一价格约每吨484元，涨幅达4%。在价格相对较高的上海以及浙江等地，市场报价已达每吨500元以上。

猪肉板块中，天邦股份大涨8.33%，牧原股份大涨6.6%，新希望上涨4.83%，正邦科技上涨2.98%，温氏股份上涨2.12%。由于近期市场预期悲观，猪肉板块被杀得有点狠，而天邦和牧原的三季度业绩超出市场预期，带动板块走强。

房地产板块中，世荣兆业大涨7.51%，中南建设上涨6.06%，保利地产上涨5.66%，阳光城上涨、鲁商发展、金地集团、金科股份等涨超4%，华夏幸福上涨2.74%，万科A上涨1.78%。

此前，市场对于房地产板块较为悲观，估值杀得很低。而9月重点房企的销售数据超出市场预期，迎来一小波修复。但笔者认为，这不可持续，目前大型房企均在快速回笼资金，不少房企甚至暂停拿地，对后市还是较为悲观的。

银行板块中，常熟银行大涨5.68%，宁波银行上涨4.09%，平安银行和光大银行均上涨超过3%，兴业银行和南京银行均上涨超过2%。特别是，宁波银行和平安银行表现优异，今年以来股价分别累计上涨65.87%、75.42%。

9月26日上午，财政部公布了修订后的《金融企业财务规则(征求意见稿)》。其中，明确提及拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。此后，银行股迎来了一波上涨潮。

除了猪肉股外，其余三大板块的估值均不高，因为此前被市场压制得厉害。今日有不错的行情，但不意味着三大板块会持续上涨。因为估值修复往往需要随着业绩的起色而演化。

看完领涨的板块之后，我们再来看看揪心的科技股。其实，从今年下半年以来，科技股一直是A股市场主线，特别是以5G、电子、芯片、云计算为首的板块，核心概念股屡屡创下新高，积累了不少获利盘。

（来源：Wind，华为概念指数走势图）

在国庆节前，科技股便迎来了一小波回调。比如节前最后一个交易日，生益科技跌停，水晶光电重挫9.72%，汇顶科技重挫9.48%，蓝思科技重挫8.2%，北方华创下挫4.96%。

而国庆后的第一天，科技股继续失血，遭遇当头一棒。追踪整个通信板块的指数基金——通信ETF(515880.SH)下跌1.86%，半导体50（512760.SH）下跌1.93%。

具体个股来看，卓胜微被砸跌停，深南电路下跌7.14%，盘中一度跌逾8%，信维通信重挫7.63%，歌尔股份下挫3.98%，盘中一度跌超6.5%。以上举例的几只个股均属科技板块的核心龙头，受益于整个5G大行业的高景气度，当然，前期的股价涨幅实在不小，连续回调几天也属正常。

并且，以上的核心龙头股多为华为供应商。一般来说，三季度会进入电子零组件传统旺季，但是在今年华为二季度提前备货下，零组件的需求提前被释放了一部分。

从产业的角度看，3Q19—4Q19旺季效应被提前在2Q19—3Q19拉货了，等到看二季度靓丽财报数字的同时，那家公司订单也许正处在下滑阶段，尤其等到三季度之际，一定要谨防旺季不旺、在手订单不足、以及高管减持等风险。

未来一段时间，随着上市公司陆陆续续公布三季度业绩之后，科技股的走势想必会出现分化。受益核心龙头，特别是华为核心供应商，股价仍然会创下新高，而此前借着板块大涨之际热炒概念，浑水摸鱼的伪科技股也一定会被市场打回原形。