中国未来十年经济发展格局研判

作者：inPeak 

来源：投资人

根据对中国近些年来经济发展情况的大量研究分析，不管是政策导向、产业的发展趋势还是人口迁徙规律和生活习惯，基本上可以对未来十年中国经济发展格局的基本趋势做一个判断：：房地产逐渐退出经济中心、高科技产业持续发展、金融业逐渐繁荣。

01房地产地产退出经济中心

众所周知，过去十来年，房子被赋予了太多的东西。但是房子终究会回到“住”的功能上。一个人即便是拥有十来套房，你也只能住一套，其他九套能卖出去就是投资品，卖不出去就是沉没成本。中国到底缺不缺房子，直观来看，其实这十来年，不管是大城市还是小城市，到处都是布满了大大小小的工地。建了那么多房子，真的缺吗？

其实不缺，之前我在另外的文章有提及中国人均住房面积一点都不少。数据上来看，2018年的统计数据是人均住房面积36.65平方米，而且还通过不断的新建住房、旧改和棚改供应新的住房。但为什么中国的老百姓老是觉得房子很缺，原因主要有三个方面：

一是因为近些年中国人口迁徙过于频繁，你在A城市有房，可能你要换到B城市，那么去B城市暂时又买不起房子，就显得有点缺房；

二是人口过度向一二线大中城市拥挤，这就势必就造成一二线城市房价居高不下，而哪家没有个兄弟姐妹在一二线城市的，搞得全家都觉得缺房似的；

三是一二线城市的很多房子集中在少数人手中。

关于未来的房地产市场，我认为国家在下一盘大棋，正在建立体系化的双规制市场。像租售市场，商品住房市场和公共住房市场将会在不同的体系下运行（实际上这也只是对于一二线城市有价值）。我知道很多人坚信一线城市的房价不会跌，其实我也很认同一线城市不会跌，但其实投资价值也几乎没有了。什么是投资？就是能够带来增值的购买行为，一线城市的房价或许不会大跌，但是会稳步上涨吗？我觉得未必，所以值不值得投资就不言而喻。

02高科技产业将持续发展

在当前的世界发展来说，科技可以说是最大的实业，科技持续发展带动整个实体经济的发展（大大提高生产效率）。实体回归是经济持续发展必然要求，说到底，经济的内核仍是实业；就如同你做的菜品或是零食再怎么美味，它最基础的原料还是粮食。实业是经济的基石，是创新的载体，如果人人逃离实业，那么离经济崩溃那一天就真的不远了。如果说现在是第四次产业革命的临界点，那么可以毫不夸张的说，肯定是实业驱动的。

说实业回归，不是在随大流在喊口号，也不是在捕风捉影。这里面有一个很宏观的逻辑。从经济发展周期来看，实业的发展目前已经处于最低谷。一旦一种很重要的东西跌落到低谷，就会有很多外在因素来作用于它，使得它触底反弹。我们观察到，从近几年的供给侧改革可以看出来，基本上是在源头上纠正实业错误的发展模式。目前供给侧改革的效果逐渐显现。

之前有文章说，A股不涨的原因不是上的新股太多，而是因为好公司太少。我是很赞同这个观点的。A股上涨遇到最大两个问题：一是好公司太少，二是退市制度没有完全形成。国内目前好的模式创新的公司基本上都去了美国或是香港上市，像阿里巴巴、腾讯、百度、京东等。那么未来A股市场的好公司从哪里来？我看基本上是需要依赖优秀的实业公司。

庙堂高处有能人。最高决策层充分认识到实业重要性，毋庸置疑，未来支持实业的政策将一如既往的出台落实。也只有中国形成了体系化、创造性的实业经济，才能真正完成民族复兴。科创板将是支持科技发展和实业回归最好的实践。

从另外一个角度来看，基本上可以说国内的模式创新达到阶段性顶点，目前很多模式创新都是在延伸，只是在不断完善这个体系而已。我一直认为，模式创新只是一种优化资源配置的方式，增加的所谓的用户体验感，但是它最内涵的东西是什么？还是实业。只是现在很多实业为了迎合模式创新带来的用户体验，而让渡很多利益给模式创新的企业。像阿里巴巴、淘宝生意的内核是什么？说到底就是批发和零售，这都属于实实在在的实业。阿里巴巴确实提高效率，但也赚取了更多钱，这些钱从哪里来的？而实际上有没有创造更多的价值？比如说创造更多的需求，或是创造更多的附加值？不用作答，很显而易见。不可否认，模式创新让整个社会体系运行更加高效，这里也不是想说模式创新导致实业的萎靡，这些都是阶段性的，未来模式创新将会加快实业的回归。

最后说一句，在当今时代，掌握高科技才是掌握时代的制高点。

03金融业将逐渐繁荣

为什么说金融会向好会逐渐繁荣？在现代社会，金融其实是一本万利的生意，所以都说金融是处在产业链的最顶端是有道理，是万业之母。但金融的实质是在融通资金，把一方富余的资金运输到另一资金需求方，提高资金的使用效率，同时也从中赚取收益，也充当着经济发展的润滑剂。

那么金融赚取的收益从哪里来？往大的来说是在分享经济增长的好处，小处是在与资金使用方来分享利润。刚过去的十年，金融是在与地产行业分享利润，未来十年，金融将与实业分享利润。当然，金融也会促进实业的回归、繁荣和泡沫，就如同这十年来促进房地产发展一样。这是没办法的事情，这是金融发展规律，不以人的意志而转移。

前几年，都说国内的金融业与美国差距有五十年，即便是近些年快速发展，现在起码还有三十年的差距。这说明国内的金融业还有很大的发展空间。随着人民币国际化的加深，金融开放步伐的加快，国内金融的发展也将加速发展。目前国内金融业与美国发展差距主要在IPO直接融资、证券化和衍生产品上，这两样主要是国内监管层不敢放开，其实一旦放开，规模将有望很快超过美国。

但不管怎么说，只要经济持续发展，金融业就会持续向好。金融业最怕就是经济衰退，一旦经济不行，金融业会加速衰败，如1998年、2008年。但同样随着经济复苏，金融业也将会快速反弹。当然，建立发达的金融体系也是经济发展的必要基石。