面目全非的苹果：凭什么再度闯关1万亿美元？

10月1日，祖国70周年大典，举国上下一派欢腾祥和。而在太平洋东岸的美国，资本市场却是另一番冰冷景象，PMI创下10年新低“吓傻”投资者。

然而，美股市场的神像——苹果公司却逆势上扬0.28%，盘中一度飙升近2%。截止当日收盘，苹果报收224.59美元，市值再度站上万亿美元大关，报10149.6亿美元。不过，接下来的2日，苹果股价累跌1.68%，市值又回到1万亿美元下方。

（来源：Wind）

不过，苹果公司今年初至今，股价累计上涨42.03%，从7月30日发布三财季报告后，股价仍然上涨5.7%。

然而，股价大涨的背后，对应的却是业绩的“节节败退”。今年一二财季，苹果季度营收均下滑超过5%，特别是大中华区下滑超过20%，二财季净利润大幅下滑超过16%。

到了第三财季，苹果业绩表现仍然揪心。据财报披露，单季营收538亿美元，同比仅增1%，净利润为100.44亿美元，同比下滑13%。并且该季度iPhone手机营收占总营收的比例已经下滑至50%以下，为2012年以来的首次。

业绩却表现平平，苹果股价为何能够逆势大涨呢？

首先，可能是去年末市场预期苹果业绩太差，今年对于太过悲观的预期进行纠正。其次，目前苹果股价已经收复去年末2个月下跌30%多的跌幅，并且正在接近历史最高价。看似股价的大涨还是不太合理？要知道，去年5月，苹果董事会通过了1000亿美元的回购计划，今年又通过750亿美元的回购计划，如此巨量的回购是股价支撑的关键之一。

那么，接下来，苹果股价还有动能继续大涨吗？

一、无力吐槽的iPhone

9月11日，苹果如期发布了3款新旗舰手机，分别为iPhone 11、iPhone 11 Pro、iPhone 11 Pro Max。

发布前遭到全网吐槽，发布后却有意外“惊喜”。9月13日，天猫上的iPhone 11预售首日的销售数据同比增长了335%，京东同比增长480%，超出此前各家分析师预测。

9月23日，据媒体报道，拼多多平台上，iPhone11的销量比去年同期增长20倍，其中iPhone 11 Pro系列相比iPhone XS系列增长12倍。对此，拼多多方面“急忙”回应，12倍的增长主要由于市场供货不稳定，“缺货”导致。

总之，苹果前期造势相当不错，但是好景却不长。

仅仅过了一周多时间，iPhone11便开始贬值。由于渠道补贴，拼多多平台上售价已经低于官网最低价5499元，甚至一度跌破5000元。虽然有客观因素的存在，但还是难掩苹果公司目前所处的艰难窘境。对了，上一代旗舰机iPhone XR 不到一年时间，贬值42%，成为最不保值的手机之一，跟以往“最保值”标签的苹果相去甚远。

并且，拿到新货的果粉们，还遭遇了一堆问题。其一，玩微信，打荣耀，发热很是严重，甚至没有大型应用程序的情况，仍然烫手，影响手机使用；其二，在商场、地铁等场所时，信号比国产手机差很多，因为苹果仍然采用英特尔手机基带所致。

其实，电池容量、发热问题、信号差，都是苹果多年以来的老问题，但为何迟迟不解决？其实，苹果还是想解决的，但最根本的原因还是技术没跟上。

苹果新款手机最低售价比去年iPhone XR整整便宜1000元，并且没过多久价格还在跳水，完了之后又遭遇“发热门”等事件，媒体热炒的开售火爆真的能持续下去吗？

笔者认为，这不太可能。苹果以前重来都是手机界的时尚风向标，但现在却远远地走在了后面。一是缺乏创新，二是竟然还没有5G。

为什么说苹果创新已经穷途末路了？

简单举个例子，苹果iPhone 11 Pro的所谓新的1200万像素三重摄像头，iPhone 11 Pro的长焦镜头有四倍光学变焦功能。可是，华为上一代手机P30 Pro就可以达到五倍光学变焦，而且在软件支持下 ，甚至可以实现十倍混合变焦。与此同时，P30 Pro还有3200万像素的自拍摄像头，这要比苹果的1200万超出太多了。

对于苹果不支持5G，库克回应道：“目前5G仍然有点超前”。但国产厂商——华为、小米、OPPO、VIVO、中兴等已经推出自己的5G手机，基本已经开卖了。在这个5G全球瞩目的技术，苹果至今做不出来，技术真的已经跟不上时代的脚步了。有网友戏谑称：iPhone11是5G时代的4G手机，而华为手机已经推出5G手机二三代了。

你说，这样的iPhone手机能持续大卖吗？即使刚开始很火热，一定也是透支后续月份的销量。

今天的苹果产品，如果乔布斯还在的话，应该会很汗颜！

二、护城河出现裂痕

在华为Mate 30推出之前，华为在国内4000元以上高端市场中，已经占据了惊人的48%份额，比苹果超出了11个百分点。也就是说，在世界规模最大的中国市场上，华为已经夺走了苹果在高端市场的霸主地位。从全球范围来看，华为的总出货量到2019年第二季度，已经比苹果超出1300余万部。

再看最新数据，8月国内共新增设备数3293万台，同比大幅下滑20%，环比上升5.6%。其中，华为8月份达到1250万台，环比上升22.2%，同比上升22.5%。凭借P30系列新机的持续热销，华为&荣耀新增设备的市场份额接近40%，领先优势不断扩大。存量市场份额稳步上升至22%，稳坐国内手机市场第一宝座。

另外，OPPO缺乏新机参与竞争，增量环比下滑近14%。vivo推出了多款新机，增量环比上升5.3%。小米增量则基本与上月持平。

再看苹果，8月手机共新增设备243万台，环比上升12.7%，同比却大幅下滑22.2%，其中iPhone XS销量环比上升近20%。

目前，苹果已经在全球最大的手机市场位列第5，且在4000元以上的高端市场丢掉了霸主地位，被华为远远拉开了，并且随着竞争对手新款5G旗舰手机的亮相，苹果的市场份额应该还会不断被蚕食。

按照这个趋势下去的话，苹果在国内将沦为小众品牌。10月2日，三星电子关掉了中国最后一家手机工厂，彻底退出了中国市场。要知道，三星曾经是中国的王者，市场份额一度超越20%。

那么，苹果会不会重蹈三星的覆辙呢？目前看，苹果是有点危险。

历年来，基于IOS建立起来的生态圈，成为苹果抢占高端市场的利器。但现在，已经发生悄然的变化。以往在高端手机市场，安卓用户转ios很常见,现在却发生了逆转，ios用户开始转安卓了。

据第三方机构QuestMobile的调查数据，到今年6月份为止，苹果老用户在换新机时，越来越倾向于投向安卓阵营，尤其是华为。其中，iPhone6S、iPhone8、iPhone8S、iPhoneX的老用户，在换新机时有27%选择购买华为；而iPhoneX的老用户投向华为怀抱的比例竟然高达43.5%！

看到没，乔布斯时代创立的IOS生态圈，已经出现了裂痕。作为掌舵人的库克，会很焦虑和紧张吗？

虽然库克一直要打造苹果的第二大增长引擎——软件服务，比如iCloud云存储、App Store应用分成、Apple Music音乐、AppleCare保修、ApplePay支付服务。但是软件服务是建立在iPhone硬件和IOS生态圈之上的。如果苹果手机销量持续下滑，软件服务想必也会受到波及。

乔布斯时代打造的苹果坚固护城河，现在已经出现了裂痕。

三、尾声

10月30日，苹果将公布今年第4财季的业绩报告。到时候，又是投资者捏一把汗的时候。

并且，从目前苹果手机的状态来看，股价向上的空间已经不大，倒是向下大幅回调的概率不小。不但是苹果，其实美股在10月份开始均面临十年长牛终结的风险。