炒股10年,这是我看过最靠谱的技术分析理论

作者 | 小天工作室(微信公众号:xtinvest)

数据支持 | 勾股大数据

选择每项的人都有,但选择A的相信是比较多的,因为每个人都想把自己变成“真正的价值投资者”。从道理上来说,如果你发现了前几年腾讯每年40%的净利润增速,确实可以抓到这个大牛股,平安、五粮液都是这样,我身边就有这样的人,确实很赚钱。

选择B项的人,是主要关注技术面的人,这类人有,但是精通的人不多。过去出现过很多大师,欧奈尔、江恩、利佛摩尔......他们都用自己独有的技术分析策略,征服了市场。而就目前的股票市场阶段和投资理论水平,多数人当谈及一个股票的时候,会先说一句:“我看看图先”

选择C的人也会有,我觉得他们在这个市场中的收益,应该还可以,因为如果是看新闻联播,那么确实未来几天,股票市场中的反馈都是比较相关的。

选择D的人,是有些聪明的人。他们懂得“站在巨人的肩膀上”来节省更多的时间,有人跟着巴菲特买股票,有人跟着段永平买股票,说近点,比如前几天睿远基金公布持仓后,我让大家去研究研究,看看陈光明先生为什么会选择这些股票。而确实里面有不少股票都创了新高。很多初涉股票投资的人都会用这个方式入门,挺好的。

好,说完了优势和特点,来说说缺点

1、很可惜的是,99%的人不可能成为“真正的价值投资者”。因为,你根本就没有时间去研究基本面,没法去实地调研,没法每天看大量的研究报告、行业报告等。很多人说自己买的股票业绩好,但是业绩都是公司的财报反应,你只是知道了公司发布出来的东西不错,就像你说的话很好听,但实际你是不是个好人?只有你自己知道。

所以,如果你没有足够的时间去研究基本面,就不可能成为这样的一派人,你每天研究20分钟,但是职业的股票从业者每天研究8小时,大江南北的飞去调研,这种差距,真的不是一个概念。

2、技术面的判断,需要长时间的经验总结,如果你接触股票市场晚,随着自己的反应力和总结力下降,是不可能形成系统的技术分析架构的。而人性有个很大的劣势,就是喜欢“投机取巧”和“盲目自信”,所以很多时候你觉得自己找到了股价上下的规律,但实际你只是慢慢地钻入真正的死胡同,只不过每次都是交完学费之后才知道自己走错了。

当然,我个人认为,做技术分析的壁垒比研究基本面还是更低点的,但是他考验的是你的总结分析能力,而不是调研能力。

3、选择相信消息面的人,这类人其实是风险最大的,如果你是跟着新闻联播还好,如果你是跟着身边的微信群和QQ群,那么你最后可能就进入了怪圈,因为你会变得非常不自信。

社群,既会帮助你,也会害了你。一方面你可能偶尔会得到别人的肯定,但是,多数时候,你会羡慕嫉妒恨别人的收益,从而导致自己的心态失衡。

4、站在巨人的肩头,是一种聪明的做法,因为巨人往往从基本面上帮你把了一道关,你可能只需要稍加努力,或许就能抓到一只还不错的股票。但是,巨人也是人,巨人也可能出错。

做期货的大佬,做股票的大佬,中招的时候也很多,但是他们有足够的时间和积累,再加上足够的团队支持,运用风控手段,从中招之后慢慢恢复,但是跟风的人,并不具备这种能力,往往会一蹶不振,因为你毕竟不是他,你用了他的招数,不一定会事半功倍,有时候也可能走火入魔。

当我们关注股票投资的时候,我们应该要做的是,同时关注:ABCD四个选项。那你又会问了,你都说了A和B都需要大量的时间和经验积累,怎么可能ABCD全部都兼顾呢?

是的,我们不能把ABCD各个技能都运用到非常极致,但是我们可以有个优先级排序和侧重点。比如,对小天来说,我的排序是:B ≥ A > C > D。因为我确实是一个比较侧重技术分析的人。(下面我会重点讲神奇的技术分析)

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为什么我把技术分析放在第一位?

因为我认为技术分析反应的是“真实的市场”。(注意这里是真实的市场,而不是真实的现实状况。)既然开了这个市场,那么在这个市场里的玩家就应该遵守这个市场的规矩,哪怕他可能偏离了实际的现实状况。

比如“某美医药”财务造假,但是他在市场中,之前是一只大白马。而真实的现实状况是造假,基本面拙劣不堪。这个市场就是这样,很多股票也会跌破1pb,甚至跌破净现金价,所以有的时候,价值投资者会陷入估值陷阱,就是明明这个公司很赚钱,但是市场就是不反应。更可悲的事情是,这样的状况还不少。

所以,我不是一个纯粹的价值投资者。我把B放在A前面,但是用了“≥”号。

技术分析是建立在使用基本面研究排雷的基础上的,如果你的技术分析手段不能在雷区以外的股票池中运行,那么你的风险同样大。

在市场上我也了解,很多那种不知名的线上股票社群,经常讨论和推荐的股票,都是市值非常小成交量非常小的公司,他们口口声声说“这些股票到了技术买点”,什么“MACD金叉了”,“KDJ金叉”,“RSI超卖”......这些无非都是骗人的由头罢了。

很多几百亿的公司都会出问题,更别说这些小几十亿的股票了,所以小股票的风险非常大,不值得做任何分析。

相反,技术分析更适用于大股票。今年涨幅超过150%的五粮液,在此轮启动时,就有明确的技术买点。近期的泸州老窖、山东黄金等等这类大股票都是存在技术型交易的机会。而他们的基本面,你不用太担心,至少他们不在雷区里。

对于我来说,基本面研究,重点就是排雷,如果有团队可以帮你做是最好的了。如果你能预判到一些业绩还不错,比如净利润增速可以大于收入的增速,这样的动态市盈率会小于静态市盈率,他所处的行业和赛道还算主流,我觉得就足够了。接下来,就交给技术分析系统就好。

至于消息面和跟风,不否认是好的做法。

说实话,我是经常看新闻的,而且我每天也会接触大量的信息,但是我很少“听消息”,因为接受消息处理消息,这是两个能力。

接受到很多消息,这是你的渠道优势,但是处理消息的能力,才是对投资能力主要的考验。很可惜的是,消息在我国的市场中,总是有所滞后的。

这也是我为什么倾向于技术分析在前的原因,往往市场中的技术走势,会提前预判一些消息面的内容。有时候消息出来的时候,会把股票板块带入高潮,但也有可能会把股票推向反转。记得四个月前就有一个经典案例,航空股。

消息内容:内地民航发展基金征收标准降低50%, 料释放航空股利润。但股价开始大跌。

所以,处理消息的能力比收集消息的能力,重要很多,而这一切都要建立在技术分析的提前预判上,不然你会变得很被动。

至于是否要跟风,初期的投资者可以通过跟风来学习,但是之后要慢慢要摆脱这些“巨人”,因为你毕竟掌管的是自己的钱,又不是他的钱,对自己负责你必须“取他人之精华,补自己之拙劣”,让自己变得更好才是真的好。

每个人都应该在不断地学习中强大自我,因为,做投资是孤独的。

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技术分析的三要素

前面我提到了在投资体系中,各种因素的排序应该是:B ≥ A > C > D。其中B代表技术分析A代表基本面分析C代表消息D代表跟别人。之所以C和D排的很后面,我觉得根本原因是他们太滞后了,尤其是跟别人的操作,你特别容易被别人牵着鼻子走,非常被动。而排在第一的技术分析往往能第一时间反应一个公司的交易方向,随后你可能会再找到基本面的配合,再之后,市场上的媒体放出了消息,然后再有一些人最早关注到了,然后比你会提前买入,最后告诉你可以追。

那么其实也好理解,做投资如果你能越早的掌握到一个股票的动向,你在一轮的买入、卖出中,就会更有主动权。相反亦然,如果你是整个投资链条中最后一个知道买入的,那同样地在卖出的时候,你也会是最后一个。

  • 认清自己

很多人推崇一句话,叫做趋势跟随,认为一个公司的趋势形成后,只要跟随就好了,基本思路我是认同的,这也是技术分析的目的。不过这里面其实有个前提条件,就是你得“越早地开始跟随这个趋势,才行。”因为你不知道这个趋势什么时候结束,如果你跟随的晚了,成为了买入链条后半部分的人,那么在卖出的时候也会成为后半部分的人。

我画了一个收益率的微笑曲线,希望各位可以明白。当你做交易的时候,首先你所处的位置,是非常重要的。

我们的经验积累,投资能力提升,都是不断要把自己的位置向前挪的过程。而且,所有人刚开始,都是从最右面开始的。有的人升级速度很快,很快就会从负收益率变成正收益率,但有更多人,在升级的过程中,有的时候是有顶峰的,就是无论如何努力,最后都无法成为该链条前部分的人。

所以第一点,你要做到的是“自省”,认清自己所处的位置,再考虑拿多少本金进行交易,如果你明明知道自己还是负收益率的位置,那就不应该过早地投入过多资金,也更不能茫然地做“趋势跟随”者。因为虽然看起来你是在做趋势跟随,是在做价值投资,是在做技术分析,但实际你的位置决定了你是否能从这些方式中获取利润。

  • 别像巴菲特那样思考

投资的世界,没有对错,投资的方式也没有对错,只有效率高低。如果你看到这篇内容,并且有耐心阅读下去,说明你是对技术分析有所追求的人。绝大多数人说想自己成为巴菲特那样的投资者,就是做价值投资,然后慢慢积累。这当然可以,但是巴菲特太少了,他的投资思维方式或许能帮到不少人,但是这些距离中国整体的投资思维,距离还是太遥远了。

巴菲特现在不会去是分析每个股票的技术走势的,那是肯定的,因为他的资本足够多了,但是你要知道,巴菲特早期的时候也依靠技术走势判断股票。当你的资本多到一个地步的时候,然后你又很出名的时候,你已经不是在做投资了,你的持股,投资决策,是会改变投资标的的。很多时候,类似于巴菲特这样的投资大咖投资的公司,他会给予各种资源到目标公司,然后改变目标公司的基本面,而这样的影响力,市场中99%的投资者都不具备。如果你不具备这样的能力,我建议你也别整天想着这一套,还是安安心心地思考自己该如何做好每笔投资,该怎么提升自己的位置。

  • 技术分析的三要素

正如我之前的排序,将技术分析和基本面基本画上了等号甚至重要性更高一点,是因为我认为无论在A股还是港股世界中,技术分析的三要素,会很大程度地提升你每次投资的成功概率。三要素主要是“时”“量”“价”。而且这三要素的重点排序也是,“时”>“量”>“价”

时,代表时间、时机;量代表质量、数量;价代表价格、价值。

第一章 “时”

每个投资者每天最宝贵的,不是挣了多少钱、亏了多少钱。钱可以再挣,但这个世界上只有时间和效率,是过去之后就回不来的。很多人有很大的挫败感,不是因为这件时间他没有做成,而是当他发现这件事情最后没有做成,还耗费了自己很大量的时间的时候,他会懊悔不已。你每天最宝贵的东西就是时间,无他。

时间、时机在股票市场中,是最重要的东西,也是最难掌握的东西。市场中有人信奉一句话,“价值不会缺席、只会迟到”。但我个人认为这句话没有时间观念,不够完整,比较二,我更觉得另外一句话说的更好:“要追寻有趋势的价值”

很多人认知我们的世界,绝大多数时候都是三维的,从点线面到xyz,再到形声色,比如一个物件,它具有形声色,这是三维概念,但是唯独缺乏了四维中的“时间轴”概念,既下一秒的这个东西,和上一秒的这个东西,是完全不同的两样东西了。

人是活的,市场也是活的,上市公司也是活的,股票市场是由人们的交易而形成的,所以股票市场,也是一个四维市场,所以A股是早上9:00-11:30,下午1:00-3:00开盘,港股是9:00-12:00,下午1:00-4:00,这都是非常重要的时间概念。

那么一年365天,一年12个月,一个月30天,一个月有4.5周,一周7天,一天24小时,一天4.5小时的交易时间,对于每个人来说,每个投资人来说,都有非凡的意义。

股票最佳的交易时间是什么,一个股票在时间上的启动点、调整点、是什么时候,这些都是无比重要的点。

比如,对于A股来说,交易最活跃的,最容易形成当日最高点或者最低点的时间,往往有两个。一个是早上开盘后15-20分钟内,一个是收市前10-15分钟。基本上一天的“有效”交易量(注意我说的有效交易),有60%以上都来自这两个时间段。

而对于每周而言,周一上涨的概率大,周四调整的概率大,对于每月而言,每月7-8日上涨的概率大,20日左右调整的概率大,哪几个月份科技股容易涨,哪几个月份医药股容易涨,那几个月份军工和旅游股容易涨,对于每年来说,符合中国二十四节气表的这些日子,往往都会成为重要的变盘点......

如果你在思考一个投资机会的时候,能先想到的是,我要什么时候去投资,而不是什么价格去投资的时候,那说明你的境界又提升了一步。所以以后当你想下单的时候,先问自己一句话,现在是不是最好的时机,如果不是,那就要再等等。

而说到投资要素中的“时”,如果再往深讲,那又会谈到一个概念,叫做“周期”。

每个行业有周期,每个股票也有周期,很多时候你会发现,一个公司的一波上涨时间有多长,对应的调整时间就有多长,而距离下一次上涨的时间,刚好是整段上涨周期的整数倍,或者半数倍。

由于篇幅原因,还有很多关于时间,关于周期可以讲的点,我以后尽量和大家共同探讨。时间是三要素中最难懂的,也是最奥妙的,但是掌握时间的人,几乎等于掌握了效率,这点非常非常关键。

时 之 “股票交易周期”

注意,这里的“股票交易周期”,不是指的有色金属,猪肉这种行业周期,而是从技术面理解的,股票波动周期。在市场中有一些理论,比如波浪理论,C浪大于B浪或者A浪这种讲法,大5浪什么这些理论,如下图:

这些理论,本没有错,但是都过分强调了相对价格,而没有把“时间观念”柔和进去和突出出来,按说波浪理论,除了价格维度,幅度维度以外,还要增加第三维的,时间维度,就是把这样的价格走势理论,放到时间轴上。然后再看波浪理论,你就能更深一层次的理解涨跌了。

我个人平时最喜欢的就是用时间来衡量股票的波动周期,而经过我们的多年的经验积累,会发现股票、指数,他们的运转都有不少“交易周期”,就像上周提到的,有时候股票一段调整的时长,往往和某些时候的上涨时长一致,而如果你找到了股票的“交易时间”,往往就可以帮你辅助判断所谓的“变盘时间”点。这个做法,在我以前的文章中,经常会提到,为什么我会大概能了解到一些变盘时间点,也是基于这样的判断。

当我们把指数,用一些不同维度的时间周期来进行辅助,那在你眼中的股票走势,应该如下图:

注意,我没有添加任何均线,任何技术辅助指标,而只是增加了纵向的时间概念。而这些时间概念,都是用一定的周期来设定的。而使用这样的方法,我们可以看到,其实很多重要的变盘位置(图中圈出的位置),都被时间证明了,是可靠有效的。而要知道,这些时间点,是无法改变的,因为周期是你之前就定好的。时间不断流逝,股价会变,时间不会。

如果你对股票运行的“时”有了这个理解,会进一步的真的帮助你理解股票其实就是时间的堆砌。而其实我们生活中,人的一生中也是这样,时间是最重要的,时间过去是恢复不了的,未来有什么时间在那里等着我们,别人可能知道,但是你自己未必知道。

关于股票周期的选择和判断,这是一个经验积累的过程,且不同的状况,有不同的对待和处理方式,这是一套更复杂精细的过程,以后有时间,看看能否用文字来表达清楚。

第二章 量

很多人以前理解的量,主要是包括数量的概念,但其实量的意义,更多是指质量。而质量这个词,不仅仅是形容“交易量”,而可能代表公司的“质量”,又或者是这个公司所处的质量轴。

什么叫质量轴,这是一个新概念,大致的意思是指一家上市公司在市场中,成交量和成交活跃度和公司流通市值形成的一种系数维度关系。而通过这样的量的判断,就可以找到当下市场中交易最“最活跃”公司。

在活跃的市场中交易,是非常重要的。因为如果一个公司陷入死寂,对于你的长期做交易,会带来所谓的“时间贬值损失”。还记得第一章中提到时间的重要性吗?如果你交易的市场或者股票,处于了成交量萎靡,下滑的状态时,股价和活跃度下降,波动变小,虽然看起来对你的资金状况没有影响,但是,时间是不会等你的,变盘时间点不会随着量能改变而推迟。就像我们国家的24节气一样,不会因为你今年有没有修建铁路而推迟。

时间是大自然给的,交易是人们自己产生的。自然法则最大,你不能因为成交而耽误了时间。

建议各位去计算一下自己所交易的公司的交易量,除以公司的流通市值,你可以做个排序,然后从中筛选出适合自己交易资金体量的标的。如果比值过小,我是不建议任何人参与的。只有这个比值在某个区间内的公司,才会更符合市场交易的定价规则。(所以,根据自己的资金量,找到最适合自己的流通市值区间的公司,这点要做在前面)

关于量,第二点值得大家留意的,是量能的中长期变化规律和在关键变盘位置的“放量”情况,举例看图:

上图中股票量能的变化很明显,从一开始黄色区域的稀松疏离,到蓝色区域的密集徘徊,再到最后红色区域的放量堆积,而对应的股价表现自然不用说了。(这里需要注意,最后的放量阶段,股票一定是在关键位置,出现了放量的过程,才会出现这样的走势。)

当你能洞察到一个股票周期中,量能分阶段变化的情况,那很可能你在下一次交易过程中,会提升自己的胜率。

小结一下:关于量能,第一每个人都需要找到适合自己的交易量对应流通市值合理的区间,第二是对于量能中期趋势的整体判断,第三点是临门一脚,对于关键位置变盘时间点上股票的放量表现进行综合判断。

第三章 价

对于股价表现,我到了第三章的最后一小节才写,是因为太多人太过于追求价格的变动而忽视了价格变动的自然规律。很多人满眼看到的,都是每天红红绿绿的股票K线,只要收盘价大于开盘价,就是个红色的K线,低于就是绿色的K线,这个规律再简单不过了。

而市场上所有的交易软件,其实都是在对价格进行辅助决策,比如人们发明的MA均线,布林线,SAR抛物线等各种指标,都是在帮助大家探索价格变动所带来的奥秘。

当然,价格很重要,因为他是体现在你的收益和亏损的直接表现,当你持有的资产,价格涨了,你就赚钱了,反之亦然。而正因为人们太在乎价格,这也让这个要素被“过分关注”了。

股市、股价有涨有跌,就像时间的“阴阳变换”一样,每个人的生活周期也同样存在高峰和低谷,所以如果你能接受下跌,就等于接受了自然法则。你的心态才会更成熟,阴阳是互化的,白天太阳升起,夜晚月色沉寂,人们生活的自然法则都是白天工作,夜晚作息,股票市场亦是如此。世间没有纯阴、纯阳之物。作为凡人,我们不必过分追求这些。

对于股价涨跌,你能做到应对平常,就像对待生活中偶尔要等得红灯一样时,也就养成了良好的心态了。对待价格,当你理解了阴阳消长,也就自然而然了。

对于价格方面,有一点值得各位从技术上进行理解,就是在大周期下形成“心理压力”

这一种判断方式,通过经验判断是有效的,但要注意两个前提,一是大周期,二是量能达到了之前的阶梯状分布,最后临门一脚。

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结语

届时股票三要素已经写完,在写这个系列时,也收到很多朋友的帮助和关注,虽然写的不像很多出了书的人那样完备,但是希望可以有抛砖引玉的作用,让大家对股票的理解可以有一种新的视角。

股票投资不在于日常,而在于每年你都会发现,随着自己的成长,他也给你增加了另一份生活体验,以年位单位去总结自己的投资生涯吧,这样又会让自己轻松很多。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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