瑞银：降华润啤酒(0291.HK)评级至“中性” 目标价上调至44.5港元

瑞银发表报告指，华润啤酒(00291.HK)股价于过去两年几乎倍升，主要由于资产优化及产品组合升级。该行相信其明年EBITDA增长已反映来自喜力(Heineken)之贡献及成本管控措施。

该行上调今年全年EBITDA预测4%，以反映上半年业绩表现胜预期，尤其下半年因基数较低，料EBITDA按年增长可达40%，同时亦调升今年盈测8%，目标价相应自42.86港元上调至44.5港元。惟现价相当于企业价值(EV/EBITDA)18倍，高于全球同业平均值16倍，目前估值合理，静待进一步催化剂，评级自“买入”下调至“中性”。