康卡斯特免费提供流媒体盒子,Roku投资者成惊弓之鸟?

尽管在2019年大幅上涨之后,Roku的估值是谨慎对待其股票的一个理由,但康卡斯特(Comcast)的最新举措似乎并不值得恐慌。

Roku的股价周三下跌13.7%,至129.88美元,此前有消息称康卡斯特将向互联网用户免费提供Xfinity Flex流媒体服务。Xfinity Flex提供了对许多流行流媒体服务的访问,带有语音遥控器,而且(与许多面向付费电视用户的康卡斯特机顶盒一样)依赖康卡斯特的X1软件平台。

也有一些猜测认为,Facebook推出其门户网站电视视频聊天设备,正在打压Roku的股价。但考虑到Facebook的门户设备只支持相当有限的一组第三方流媒体服务,这一点令人怀疑。

虽然由于Xfinity Flex的推出,部分只提供互联网服务的康卡斯特子公司可能会决定不使用Roku,但这一举动不大可能对Roku一直以来强劲的活跃用户增长率造成重大损害。原因如下:

康卡斯特的住宅用户群中,只有一小部分是互联网用户。截止第二季度末,康卡斯特声称拥有2850万"住宅客户关系",其中只有950万用户只注册了一项服务,其中包括那些注册康卡斯特付费电视服务的用户。相比之下,Roku称,截至第二季度,全球活跃账户为3050万个,同比增长39%。

Roku仍然拥有内容和软件方面的优势。虽然Xfinity Flex确实提供了对Netflix、Prime Video、YouTube和其他一些流行流媒体服务的访问,但它的总库仍然比通过Roku channel生态系统所支持的小得多。此外,Roku可以说提供了更直观和用户友好的界面。

Roku长期以来一直在与免费的替代品作斗争。除了亚马逊的fire TV设备和苹果公司的苹果电视机顶盒、Roku多年来一直竞争的竞争对手智能电视软件平台——包括专有的解决方案从电视厂商和第三方解决方案,比如字谷歌的Android电视,以及付费电视置顶平台如Comcast的X1和维珍媒体的V6。对Roku有利的是:该公司的硬件价格低廉——其支持4k功能的Premiere stick起价仅为40美元——其软件现在与许多智能电视捆绑在一起。Roku估计,在2019年上半年销售的所有美国智能电视中,有三分之一以上安装了Roku的软件。

康卡斯特只向每个家庭提供一个免费的盒子。额外的箱子每月将花费5美元。因此,要求免费Xfinity Flex box的康卡斯特(Comcast)互联网子公司可能仍然需要一个或多个第三方流媒体设备。

在某种程度上,Roku在Xfinity Flex发布后所遭遇的抛售与上周的情况类似。上周有消息称,苹果将向购买苹果设备的家庭免费提供为期一年的TV+服务。和康卡斯特的最新举措一样,苹果的TV+服务可能不会对Roku造成重大伤害,尤其是考虑到TV+将在Roku和其他几个非苹果的客厅流媒体平台上提供。

但正如我在本周早些时候提到的,Roku 2019年的大幅上涨(股价仍较上年同期上涨300%以上)使其股票的远期市盈率相当高。在这样的背景下,许多持有巨额账面利润的投资者显然急于对任何被认为是负面的新闻标题做出抛售反应——即使最终结果是烟雾多于火焰。

如果Roku的股价继续下跌,以应对投资者的恐慌或由于更广泛的市场抛售,投资者可能会面临一个新的买入机会。不过,鉴于Roku的市值仍在150亿美元左右,目前观望或许是有意义的。

本文作者: ERIC JHONSA 美股研究社(公众号:meigushe)http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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