“贷款派生存款”还是“拉存款放贷款”

作者：王剑,CFA

来源：王剑的角度

我们开篇就给出结论：两句话都对，但角度不一样。

首先，银行就是贷款派生存款，这不是“观点”，这是会计的事实。当然，还有些其他渠道会创造一些存款，但不是主体，存款的主体主要由贷款派生而来。

然后，后一句“拉存款放贷款”也没说错，大家也亲眼看到银行们在拼命拉存款。

因此，两句话都出现在了黄达教授的书中，这当然不是作者人格分裂。那么，两者是不是存在矛盾呢？其实，两者角度不同，前者讲的是宏观，后者讲微观，宏观与微观统一又对立。

我们还是用虚拟的例子来说明（先不考虑法定准备金率，也先不管其他会计科目和各项监管约束）。

贷款派生存款最容易解释。一家银行，它不需要提前拥有现金，只要客户在本行开立存款账户，那么给这位客户放贷款时，银行就是直接在这位客户的存款账户里写入数字，形成其负债，同时在自己资产端写入一笔贷款。比如，以向客户1放贷100元为例：

这完全就是一笔凭空的会计记账，银行不需要把任何现金提供给客户1，只要在自己资产负债表两边各写入100元，就完成了整个过程。这一步骤，我们几乎不接受任何反驳，因为这不是“观点”，这是银行会计记账的事实。所以，贷款派生存款，不接受反驳。事实不能被反驳，只能被否定，比如你证明银行不是这样记账的。

如果银行都是这样操作的，那还拉存款干嘛？只要我在监管允许范围内多放贷，那么报表永远是平的。但这显然不是事实，事实是，银行确实在拉存款。

这是因为，“派生”这一步骤有个很致命的前提：这位客户1在本行开立存款账户，并且后续也不取走这些存款。

如果他来取款，会怎么样呢？

是的，你猜到了，这家银行就倒闭了，因为这家银行并没有现金可供他取款。

这就涉及到问题的微观层面了。如果是谈宏观，谈整个银行业，我们可以接受“客户不来取款”的假设，因为从整个行业的角度，取现的比率其实是非常低的（随着电子支付越来越发达，这比例还将越来越低，因此全行业是接近不取现的假设的），客户的存款只是在不同银行间转移，对全行业来说，是几乎不取现的。因此，全行业投放了多少贷款，就会为全行业派生多少存款，这没有问题。

但是，具体到一家银行时，这个假设就绝对不成立了。银行的客户从银行借了钱，肯定是要拿出去用的，不可能永远存在本行。他会把它取现，或者直接转账划走。不管取现还是转账划走，银行都在资产端准备好库存现金或超额准备金（全计入基础货币）供客户提取。

接上例。这家银行现在放了100元贷款，派生了100元存款，但这借款人马上要划走资金了。于是，这家银行需要前提筹集100元基础货币，最为直接的办法，就是从别的客户那抢过来存款，说准确点，是让别的客户把他存在别的银行的存款转过来。比如，这家银行成功营销了客户2，让他从别的银行转过来150元存款，银行因此获得了150元的超额准备金，于是其报表变为：

这时，客户1来转走100元，付给他的供货商，那么银行负债端存款减少100元，资产端也被转走100元的超额准备金。

这就给人一种假象：这家银行似乎是只有拉到了客户2的存款，才能够去放贷款。其实，准确地讲，拉存款获得的超额准备金，并不是拿去放贷款的，而是拿来应付借款人（客户1）的取现的。

总结一下：对于这家银行来说，虽然一开始也是贷款派生存款，但由于借款客户会转走存款，所以需要提前通过拉存款，获得超额准备金（或库存现金），以供客户提取或转走。

因此，贷款派生存款是事实，但单家银行确实需要先筹集基础货币，这也是事实。而拉存款，是典型的筹集方式。除此之外，通过同业负债、向央行负债、发行债券等其他负债业务，均可获取基础货币。但由于存款是最便宜的负债，因此银行对存款更为渴望。

然后，现实中，我们还需要考虑两个问题，它都事关“存款留存率”，即贷款派生了存款后，有多少不会被转走。留存率越高，银行就越能以贷款派生存款的方式给自己创造存款。

（1）代付的规定：我国银行监管部门早年明确了银行的代付规定，即银行给客户1放贷款，并不是直接在客户1自己的存款账户时记账，而是让客户1提供这笔贷款资金的用途方，比如购买原材料，那么就让他提供订货合同和供货商账户，银行直接把钱打给供货商。这样操作的目的，是为了防止信贷资金挪用，严格使用投向。但这一规定，相当于把贷款派生存款、存款再被转走两个步骤合二为一了，使存款留存率大幅下降。

（2）存款客户基础。接上例，客户1把钱转给了供货商，如果供货商刚好也是开户在本行，那么就避免了存款转至他行，依然是本行的存款，只是存款人名字变了。银行报表变为：

这时候，就不需要动用超额准备金应付取现了，银行也不需要提前去筹集超额准备金，就能更大程度上实现“贷款派生存款”。目前来看，能实现这一点的，一是大型银行，全国好多大企业都开户在他们那，二是优质的小型银行，当地的很多中小企业开在他们那。开户企业越多，就越有可能，让借款人存款转走后，又存回自己银行。

甚至，有家银行，自己没放贷款，但是，供货商开在它这里。那么，供货商收到别人转来的货款时，这笔存款自然流入了本行，那么它也同时获得了超额准备金，坐收其成。

所以，拉存款是下策，上策是好好经营客户，让更多客户开到本行来。放眼全行业，有些银行在考核客户经理的存款规模，有些银行在考核客户经理的有效客户量，理念高下立判。

这也就是某位专家的灵魂拷问：存款立行，谁来立存款？

答案很明显：用优质服务吸引忠实客户，忠实客户立存款。