市场回暖，曾经火爆的VR概念股还好么？

近期，资本市场政策暖风频吹，上证指数从2733点附近，已经连续拉升至3030点附近。受益大盘的稳定，各类概念板块也相继表现。VR概念板块，这个2015-2016年曾经是A股市场最为火热的概念，时隔四年后，相关概念个股还可以进行布局么？

从目前市场来看，A股市场中与VR概念相关的个股非常多，但大多是VR产业链中的某一环，根据同花顺概念板块来看，目前涉及虚拟现实的概念个股达到100多只。

（图片来源：同花顺）

从定义来看，VR(全称为Virtual Reality)，指虚拟现实技术，是近年来在全世界掀起的一股新技术浪潮，可以广泛应用于各行各业。主要借助近眼显示、感知交互、渲染处理、网络传输和内容制作等新一代信息通信技术，立足身临其境的沉浸体验，从而促进信息消费扩大升级和行业应用融合创新角度出发的新一代通信技术。

从产业布局来看，世界科技巨头均早有布局。早在2014年4月，谷歌就推出了增强现实眼镜；2015年，手游《PokemonGO》的出现，将VR概念正式带入大众视野；随后Facebook、索尼、苹果等厂商也纷纷推出了自己的VR产品。

国内方面，百度、腾讯、阿里巴巴等科技巨头均有涉及AR概念，而就在2019年8月，华为正式发布了基于空间计算而衍生的虚拟融合场景服务集，包括高精度地图测绘、AR步行导航等等有关数字现实、测绘、AR步行导航等等有关数字现实、视觉交互方面的应用。

如今，随着VR技术的快速发展，VR产品的使用场景已扩展到许多领域，如视频、游戏、工程、军事、教育、医疗、房产和零售等。

从VR行业发展速度来看，根据沉浸式市场分析机构Greenlight数据显示，从全球范围来看，2018年全球AR\VR市场规模超过700亿元人民币，同比增长126%。并预计到2020年，全球虚拟现实产业规模将超过2000亿元，年复合增长有望超70%。

在终端整机方面，据IDC数据显示，2018年，全球终端出货量超过1200万台，其中，VR终端出货量约1100万台，AR终端出货量约120万台.预计到2020年，虚拟现实整体终端出货量将接近4000万台。

再从国内市场来看，随着国内虚拟现实技术的日渐成熟，其市场规模也在进一步扩大。据中商产业研究院数据显示，2018年，中国虚拟现实市场规模已突破100亿元大关。并预计到2020年，中国虚拟现实市场规模将达到300亿元。

随着VR产业迎来高速增长的同时，拥有相关业务布局的上市公司也将从中受益。

从A股市场中来看，涉及AR概念的个股相当多。其中，中海达（300177.SZ）拥有三维激光产品，可加工形成虚拟现实场景，该场景可以被相对应的虚拟现实领域中得到应用;佳创视讯(300264.SZ)在多省市共同开展“VR+广电”合作;中光学(002189.SZ)通过联合研发高质量的VR光学硬件和配套算法,试图建立VR设备的光学标准,推进VR 技术与应用的发展;易尚展示(002751.SZ)自主研发的3D数字成像和虚拟现实技术,可广泛应用于互联网电商、文物保护和数字博物馆、医疗美容等行业的展览展示领域；慈星股份（300307.SZ)曾发布儿童AR智能产品阿U幻镜;东华软件（002065.SZ），与其全资子公司东华合创共计投资1亿元成立公司，主要提供VR等技术的整体解决方案。

从业绩来看，相关上市公司涉及VR板块业务的均还处于摸索发展阶段，对公司盈利尚没有较大的帮助。不过，从相关公司发布的2019年中报业绩来看，联创电子、网宿科技、华录百纳、立思辰、奥飞娱乐、三七互娱、歌尔股份等相关个股均实现业绩同比增长，彰显出较好的盈利能力。

其中，三七互娱2019年上半年年实现营业收入60.71亿元，同比增长83.83%，超出市场预期，公司股价也创出一年以来的新高。而公司作为以游戏为主业，也正在积极布局VR以及AR领域，不过目前仍处于尝试阶段，对业绩影响有限。

（图片来源：三七互娱2019年半年报）

而从近期二级市场股价的表现来看，涉及AR概念的晶方科技（603005.SH）、易尚展示(002751.SZ)、水晶光电（002273.SZ）、海格通信(002465.SZ)、歌尔股份(002241.SZ)、联创电子(002036.SZ)、宋城演艺(300144.SZ)等个股表现较为突出。其中，晶方科技近期连续收到资金关注，从16.22元/股，最高拉升至24.48元/股，涨幅接近50%。

还有一个歌尔股份，算得上是最纯正的一个VR概念股了，

歌尔股份从 2012 年开始从事 VR 眼镜相关业务，从元器件上，公司可以提供非球面透镜、菲涅尔透镜、衍射光学元器件等多种 VR 光学解决方案，以及分光曲面反射、棱镜反射等 AR 光学解决方案，并在自由曲面、光波导、微显示等前沿 AR、VR 光学技术上持续进行研发投入。从整机上，公司可以提供一站式垂直整合的系统解决方案，包括光学、ID、结构、电子电路、射频、软件在内的整体设计方案，以及零部件，模具，注塑，校准，组装，自动化在内的整体制造方案。

该公司 VR 眼镜代工客户涵盖 Sony、Oculus、Qualcomm、Pico 等众多国内外知名头部企业。2018 年 11 月 28 日，歌尔股份与英国WaveOptics 就光波导元件的批量生产签订了独家生产合作伙伴协议。WaveOptics 是一家衍射光波导镜片设计和制造商，衍射光波导是 AR 设备的关键光学元件。WaveOptics 目前已经商业化 40° FOV的光波导镜片，55°FOV 的镜片也正在研发阶段，公司 40°FOV 的模组动眼框可以达到 19×15mm，是目前市面上的同类产品中最大的。

综合来看，VR作为新兴技术产业，目前处于快速发展阶段，但受制于技术领域的限制，在很多应用领域进行实际体验时，往往还存在晕眩感、分辨率低、体积大、价格贵等缺点，这也造成市场上的VR产品一直不瘟不火，对公司业绩影响也非常有限。

但随着芯片、显示技术、通讯手段、和算法等技术的不断进步，尤其是5G技术的到来，一方面可以通过云端计算，在边缘云上做大量的数据处理，用高CPU/GPU做这种处理不会有过多的功耗；另一方面，可以快速连接将信息数据传达，提升用户在VR/AR产品体验的感受。从长远来看，在5G技术的应用上，VR技术或将迎来真正的普及，相关能将VR产品落地的上市公司也将直接受益。

但是，我们更应该注意到，VR技术发展将经历一个长久的过程，比起5G和云计算来说更为漫长，整体配套是各个领域协同化发展，哪怕只要一个短板都会十分限制这个行业的发展，行业龙头或许有机会，但是如果没有核心技术和实力的公司，仍然只是一个概念。