猪肉的炒作,到顶了吗?

这一轮猪周期到头了?

今日,A股仍然延续昂扬态势,三大股指再次拉升,截至收盘沪指站稳3000点,创业板指数在1700点以上,创5月新高,市场上一片看多的声音。

在此种情况下,本来就受到供需影响的猪肉股仍旧备受关注,近段时间来整体处在上升当中,但是从今天开始,已经表现出了一定的疲劳态势。

温氏股份和牧原股份分别跌了3.37%和4%,主力金额撤退了12.8亿,涨幅最大的正虹科技也只有3.92%。

从猪肉概念股整体的走势来看,经过一轮大的上涨之后,就一直小范围的起起伏伏,并未有涨幅,而随着年中报的披露,各个概念公司到底成色如何,也暴露在了阳光下。

这几天,各地纷纷出台猪肉调控政策,似乎在给猪肉价格降温。

今日,广州市发改委透露,9月7日至30日,广州将按低于市场价10%组织投放1600吨储备冻猪肉。同时,广州将力争完成2019年40万头本地生猪养殖任务,大力推进本地现代化生猪养殖发展。

海南也传出消息,要及时发放物价联动补贴,推动生猪特别是能繁母猪补栏,为逐步增加猪肉供应打下基础。

辽宁省农业农村厅也表示,辽宁省将全力做好生猪生产,加快推进冻肉储备工作。

受到大盘的支撑,以及生猪出栏时间的影响,今日的猪肉股并未有太多的波动,但是也释放出一个信号,整个板块的承压能力已经到了一个程度。

根据中国养猪网猪价系统监测,2019年9月6日,全国外三元生猪均价为27.15元/公斤,而这个价格在目前看来,随着各地政策的出台和储备猪肉的入市,猪价的上涨也得到了一定的抑制。

在此背景下,猪肉股就到了一个十分尴尬的境地。大盘涨,猪肉股不涨,甚至还在跌,也就完全能说得通了。

那么,猪肉股还能不能追?

首先,8月底的牧原股份(002714)中报电话会议上,相关负责人表示,未来生猪价格预期持续不断向上修正,猪价年内30元/公斤几无悬念(生猪价)。在接受多家机构调研时,新希望高管则表示,大家都难以准确估计生猪价格涨到什么程度。

从猪肉的出栏速度来看,即便是目前政策密集,但是恢复价格仍然需要一个时间,有分析师认为,总体上来看,生猪价格中期仍然将在高位运行,但考虑到当前生猪产能不会继续下降,事情正朝着好的方向发展,预计今年四季度开始猪价上涨幅度开始回落。

另外,从去年下半年以来的生猪存栏和能繁母猪存栏下降情况判断,今年猪肉产量可能会出现明显减产,市场供需存在一定缺口,春节前生猪价格仍将高位运行,预计明年生猪生产将逐步恢复,生猪价格将逐步回落。从肉类总体供应看,考虑到替代品生产发展较快、进口增加、猪肉消费下降等因素,今年肉类供应是有保障的。

而后市该怎么看?

9月4日,财政部、农业农村部联合发文,要求稳定生猪生产保障市场供应,提出要完善种猪场、规模猪场临时贷款贴息等政策,也就是说给后市的养猪业定了基调。

而从目前的供需看,规模化养猪也将迎来一波红利,而相关猪饲料股将受益。

新希望透露,决定把资本市场的融资渠道全面打开,今年正式启动了40亿的可转债项目,除了已有的490亿授信,又获得了银行60亿3-10年期的项目贷审批。

大北农的董秘陈忠恒表示,预计9-10月份全面开始复产,对于全年的生猪出栏量,预计2019年的规模大概在200万头左右,明年有望达到500-600万头。

牧原股份在前述电话会议中也称,今年希望努力实现和达成年初目标1300-1500万头出栏计划。

毫无疑问,这一波政策红利下,对于已经规模化养殖的上市公司来说,是一个巨大的红利,预计产能会在1年半左右集中释放,行业集中度会进一步,未来规模化养殖将是大趋势。

那么,这一轮猪周期到顶了吗?

目前猪价新高对股价的提振已经非常有限,猪肉概念股的22支股票中,目前已经8支实现了翻倍,利润是否能兑现将是一个重要的问号,在猪价不断创新高的情况下,显然股价也处在了一个高位。

从年中报中可以看出,大部分生产性生物资产,也就是母猪的存栏在下降,上市公司成本花在防疫上的成本在上升,还有一些公司仔猪不够用,要对外购买,这些导致上市公司业绩不确定,也就是说利润兑现的期望不容乐观。

而在今日,正邦科技发布8月份生猪销售情况简报表示,公司2019年8月销售生猪32.17万头,环比下降42.45%,同比下降28.75%;销售收入6.10亿元,环比下降32.32%,同比下降2.65%。2019年1-8月,公司累计销售生猪397.43万头,同比增长18.24%;累计销售收入60.26 亿元,同比增长41.74%。

由此,可见一斑,利润兑现也有了一个标的。

对于猪肉概念股来说,看热闹的时候似乎已经过去,大家该散场好好吃饭了。

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