野村：料碧桂园(2007.HK)下半年销售强劲 维持“买入”评级

野村发表研究报告指出，碧桂园(2007.HK)管理层在分析员会议上作出正面的预告，野村估计该公司下半年销售强劲，利润率可望见底回升，认为现价已反映二、三线城市增长放缓的影响，维持“买入”评级，目标价仍是14.5港元。

报告引述碧桂园管理层指出，即使市况欠佳，但公司下半年的合约销售动力依然强劲。野村预测碧桂园下半年的销售可按年上升36％，受惠于严控开支和少数权益可控，预期碧桂园的核心净利润率可望触底回升。

野村又指，碧桂园上半年核心盈利按年上升23％，胜市场估计，主要因为联营公司贡献增加，收入按年升53％符合预期，而毛利率按年扩大0.7个百分点至27.2％，但部分被较高的土地升值税所抵销，核心净利润率则高于预期。