美银美林：下调国泰君安(2611.HK)目标价至17.5港元 评级“买入”

美银美林发表研究报告指，国泰君安(02611.HK)上半年纯利按年升25%至50亿元人民币；撇除单次性收益，基本纯利同比增长约50%。但由於股市由4月中旬高位持续下跌，导致其次季纯利按年减少33%。而受到经纪和交易收益所推动，经营利润按年上升23%，不过第二季拨备增加，对盈利增长有负面影响。

报告指，该业绩的正面消息主要包括：投资银行收入按季增加及员工成本稳定。该行指，由於A股市场成交量由首季的高位开始减少，故调低成交量及投资收益预测，并将国泰君安2019年至2021年各年盈测调低4%至12%，各年股盈料分别1.04元人民币、1.2元人民币及1.39元人民币。同时将目标价由19.1港元降至17.5港元，但维持“买入”评级。