瑞信：升润地(1109.HK)目标价至45.8港元 评级维持“跑赢大市”

瑞信发表研究报告，指华润置地(01109.HK)上半年核心盈利81亿元人民币(下同)，按年增长11%，占该行对公司全年预测的35%，主要是受到关联收入增加所带动。净负债率增加12.5个百分点至50.2%。公司宣布派发中期息每股0.129元，全年派息比率指引为35%。

该行续指，公司今年首七个月的合同销售额录1,310亿元，按年增长14%，占全年销售目标54%。管理层对於达成2019年的销售目标感到有信心，整体可售资源达4,390亿元。期内，租赁收入按年增长35%，主要是受到新开幕的商场所带动，管理层预期全年的租赁收入增长将超过30%，并预期在2020至2021财年维持在10至20%。

瑞信将公司2019至2020财年盈利预测分别下调3%及4%，但将2021财年的盈利预测上调2%，以反映其落後的入帐进度。另外，该行亦将公司的资产净值预测上调3%，以反映其新买入的土地。维持“跑赢大市”投资评级，目标价由原来的44.4港元上调至45.8港元。