摩根大通发表报告表示，近来濠赌股投资气氛惨淡，股价过去三周累挫20%至25%，相对于恒指期间跌12%。该行认为，中美贸易摩擦、人民币贬值及香港政局不稳等，均是拖累板块表现疲弱的原因。报告又指，预计今年访澳旅客达4000至4100万人次，按年上升约15%，当中内地旅客占比超过70%，香港旅客则占18%。然而，内地旅客之消费力则占博彩行业收益高达85%。至于经香港前往澳门的旅客占整体12%至13%，此部分旅客或受香港部分活动影响。不过，该行认为中介转码数自7月中开始表现波动，似乎是受到海外代理/网上博彩行为等因素影响，而不是受到香港政治因素影响。

该行补充，濠赌股短期内难免表现波动，惟相信估值已达“便宜到不容忽视”的地步，而且大部分负面因素已出现且属周期性问题。即使预期短线的潜在下行风险，但考虑到长线投资价值，认为现时估值已反映太多市场恐惧。该行首选为银娱(0027.HK)，目标价为65港元，予“增持”评级。