花旗发表报告表示，华润啤酒(0291.HK)上半年核心纯利按年增长21%，增幅高过收入增长(7%)、销量增长(升3%)及行业销量增长(0.8%)，反映其高端化的优势及其产能合理化及员工优化计划的初步得益。

该行指，华润啤酒计划于下半年加速喜力与雪花的整合，反映雪花于上半年盈利能力好过预期，喜力增长速度快于预期，以及管理层对公司高端化及盈利增长的信心增强。

花旗表示，润啤及蒙牛(2319.HK)是中国消费必需品行业首选，决定上调润啤2020年及2021年盈利预测各7%及9%，维持“买入”评级，目标价由45.23港元升至48.4港元，此相当预测2020财年企业价值对EBITDA的17倍。