手把手教你读财报 | 带息负债

带息负债即有息负债,指企业负债当中需要支付利息的债务。

一般情况下,“短期借款”、“长期借款”、“应付债券”、“一年内到期的非流动性负债”、“一年内到期的融资租赁负债”、“长期融资租赁负债”都是有息负债。

此外,应付票据、应付账款、其他应付款,都可能是有息的。

无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的,前者不直接减少利润,后者可以通过财务费用减少利润。

因此,公司在降低负债率方面,应当重点减少有息负债,而不是无息负债,这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。

比如近几年处于低迷状态的影视行业。

从几家影视公司2019年一季度的数据来看,有息负债率排在前五名的公司分别为新文化 90.64%、文投控股 65.88%、光线传媒 60.58%、万达电影 60.7%和华谊兄弟 59.3%。新文化相比 2018 年稍下降,而光线传媒比起去年的 45.9%上升了 14.68%,不知道《哪吒之魔童降世》的成功能不能挽救光线。

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再比如,东方航空。

航空运输业属于资本密集型行业,飞机购置等资本性支出资金除部分来源于自有资金外,主要来源于银行贷款和融资租赁,致使企业的资产负债率普遍较高。

东方航空披露的部分负债情况表明,截至 2018 年 3 月末,东方航空有息债务 1341.67 亿元人民币。不过近年来,东方航空的负债率逐年降低,所以它的基本面还是挺好看的。

我用鹰眼分析系统搜索了下东方航空,很容易发现它有利和不利的地方,可以点击图片进入小程序查看。

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有时,在揭示公司偿债能力方面,有息负债比率这一指标要比股东权益比率更富有意义。鹰眼系统就能很直观地反映这些数据,有兴趣的小伙伴可以去试一试。

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作者:大湃

编辑:小玉

审核:探长

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