啤酒股集体走强 青岛啤酒(600600.SH)大涨8%

格隆汇8月16日丨啤酒股集体走强，青岛啤酒(600600.SH)大涨8%，重庆啤酒(600132.SH)、燕京啤酒(000729.SZ)涨超4%，珠江啤酒(002461.SZ)、惠泉啤酒(600573.SH)跟涨。

港股方面，青岛啤酒股份(0168.HK)现涨6.87%，报51.3港元；华润啤酒(0291.HK)涨近4%。

青岛啤酒昨日盘后发布2019年半年度报告，实现营业收入165.51亿元，同比增长9.22%；归属于上市公司股东的净利润16.31亿元，同比增长25.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.45亿元，同比增长30.60%；基本每股收益1.207元。

报告期内，青岛啤酒积极拓展国内外市场，通过品牌及品种结构优化提升等举措，实现了销量、销售收入、净利润持续增长，品牌价值持续攀升的良好发展态势。报告期内共实现啤酒销量473万千升，同比增长3.6%。

目前，业界普遍看好高端啤酒市场的增长空间。有分析称，目前啤酒行业正在从低端的价格竞争转向高端的品牌竞争；消费升级、吨价提升将是未来啤酒行业发展需求端的核心驱动力，格局优良的啤酒上市公司有望持续受益。

2019年上半年中国啤酒市场平稳发展，消费结构不断升级，行业产能及产品结构进一步优化。据国家统计局数据，中国上半年实现啤酒产量1948.8万千升，同比微增0.8%。中泰证券认为，中国啤酒人均消费量已趋于饱和，行业销量持平微增，龙头青岛啤酒增长有望略快于行业。

据GlobalData数据显示，中国啤酒市场高端及超高端类别的消费量占比已由2013年的10.9%升至2018年的16.4%，且预期该趋势将会持续。

渤海证券指出，基于目前我国啤酒市场仍以经济型拉格啤酒为主要产品的特征，叠加我国消费结构多层次化的特性，啤酒消费的结构性升级必然存在发展空间。

民生证券认为，目前“天时地利人和”兼具，啤酒产品升级东风已至。“天时”方面，产量见顶迎合成本处于高位，客观条件倒逼厂商推动产品结构升级；地利方面，行业竞争趋缓，ASP提升之路顺畅；人和方面，消费升级大背景下，产品结构升级是大势所趋。在需求端提出了新诉求及客观条件的推动下，近年来啤酒行业主要玩家均加速了产品高端化的步伐，在啤酒整体销量见顶背景下，高端啤酒逆势增长，预计未来五年复合年增长率达4.9%。

中金公司指出，高端啤酒开始主导啤酒行业量价成长。预计未来高端啤酒市场将长期稳定增长，呈现10-25元之间主导的多价格带竞争格局，本土品牌短期内在10-12元左右竞争力更强，并随着通货膨胀和成本提升而缓慢提升零售价格。未来5-10年决定啤酒公司投资价值的核心，是其高端市场的成长速度和营收占比。