美股崩盘信号出现,特朗普急了!大家的好日子却近了!

解铃还须系铃人

作者 | 冥王星

数据支持 | 勾股大数据


1

特朗普又要着急了。

N年前特朗普就喜欢发推特,他在推特上这样写道:

昨天晚上,美股被血洗。

其实大前天晚上,也就是周二,美股又跌了一把。于是周三有了一个电话,全球万亿市值拉回来了。

看上去很美。谁料短暂的回升是为了迎接更大的暴风雨,昨晚道指直泻800点,好在,离千点还有距离,否则今天特总就上太阳了。

但特朗普恐怕很难坐住,今天可以跌800点,明天后天就可能1000点。为什么呢?美股现在在高位上,所谓高处不胜寒,风吹草动,都会搅动市场已经绷得很紧的神经了。

要知道,美股市场有许多被动资金的,它们买入时无脑,卖出时也无脑。回想一下2018年的2月,2018年10月,美股一天跌个6个点并不新奇。如果特总兑现承诺,恐怕早就去见太阳了。

话说回来,昨天美股是怎么了呢?

昨晚最直接的导火索就是美国2年期国债收益率与10年期国债收益率倒挂,上次倒挂是什么时候,12年前,2007年。这个时间点众所周知,金融危机前夕。

倒挂后的世纪大金融危机,美指暴跌55%,这足以让现在处在高位的美股投资者胆颤心惊了。

而且不独2008年金融危机,2000年股市崩盘前也出现了倒挂,那一波里,纳指可是跌了80%,就问一句怕不怕。

不独美国出现倒挂,其他国家的国债也很欢乐。

昨天还有英国的2年期和10年期国债利率出现2008年来的首次倒挂。

德国的十年期国债收益率创下新低至-0.623%。

中国的10年期国债收益率也一度跌破3%,这是三年来的首次。

债市这么欢乐,但股市都崩了。昨晚不独美股崩了,欧洲市场也是。A股因为一通电话,本来是涨得不错的,但昨天最后也高开低走,港股更可怜了,好好的1.7%的高开涨幅几乎被抹平了。

2

一般来说,倒挂是市场在与全球央妈们较劲,央妈们控制短期利率,长期利率是市场各方势力对经济判断的加权结果。

倒挂意味着市场认为经济比央妈们认为得还要糟糕,市场认为央妈们早晚会认错,大幅度降息,所以他们狂杀长期利率,于是产生了倒挂。

倒挂一般被认为是未来经济前景暗淡的前兆。这里涉及的就是,到底是专业的央妈们对,还是鱼龙混杂的市场各方势力的加权判断对。

从过去的历史数据看,恐怕市场还要更胜央妈们一筹,倒挂数月之后,经济衰退确实随之到来。

这里面的原因,一是央妈们的决策要考虑的东西很多,反应上难免要滞后,另外央妈那帮人也很难说掌握了经济的全部信息。

市场就不一样了,大家都是拿真金白银来下注的,拼了命的想了解目前的经济状况究竟如何,反应也非常快。而且,市场上确实有人会比央妈们更提前知道经济的状况,因为他们本来就是提供数据的人,尤其是提供那些关键数据的人。比如那些重要公司的人物,像李嘉诚,他肯定能先于香港政府更清楚知道香港的经济状况。

所以说市场各方势力角逐出来的经济判断可能比美联储,比央妈们更准。

现在来看,美联储是觉得经济还不错,但市场一点也不相信。

就拿昨天来说,会触发倒挂的直接导火索就是一系列的经济数据。

先是中国的,社会零售总额同比增长7.6%,较6月份的9.8%大幅下跌。6月份的意外回升缘于国五换国六带动的汽车销售,过了这个槛后,汽车零售又打回原形了。

还有工业数据,7月份的工业增加值同比只有4.8%,抛开春节因素影响的月份,这是最近几年最差的了。

说完中国说欧洲,欧洲最强的就是德国了。德国昨天发布了2019年二季度的数据,同比增长是0,进一步放缓了。

然后还有英国,自2012年以来,英国经济首次季度出现萎缩。英国跟欧盟之间还有个脱欧协议的达成问题,截止日期是10月31日。

善良的老好人梅姨已经败退政坛,她的继任者鲍里斯一边目睹了上司曾经受到的百般屈辱,一边那一头特朗普式的金毛,即知道他是个什么样的人物。有协议更好,没有协议,你们就颤抖吧。

中国和欧洲是全球最重要的经济体,这两家日子不好做,市场打死也不会相信美国好过的。

3

结语

日子怎么就变得又不好过了呢?

从全球贸易来看,负增长四年的全球贸易在2017年终于变正了。也就是全球过了几年苦日子,2017年终于好过了。各位回想一下,我们的经济新周期论是不是也是那个时候盛行的。

怎么就过了一年,日子又变得如此艰难了?

有些事情吧,人在做,天在看。2018年正是特朗普威风凛凛怼全球的时候,税既然加了,总不会是泥石入海般没个声响。

所以我们看经济数据,无论是中国,还是欧洲,还是日本,2018年下半年经济明显下行压力增大。

美国靠着其70%的消费,特朗普的减税,政府的基建加码,经济暂时稳住了。但这些效应慢慢退去,GDP的增速也在一步步放缓。

美国的消费还可以,这一是仗着还过得去的工资增长,二是特朗普的减税,三是股市的财富效应。前面两个效应将减退,如果股市掉下来,影响了家庭财富,进而影响消费,进而影响经济,进而又影响股市,如此负反馈循环。

最不希望看到这点的是谁?

当然是特朗普总统,如果今年经济大幅往下掉,明年的总统宝座恐怕就要易主了。

所以昨晚美股一个暴跌,特总就坐不住了,推特连发,一边鼓吹美国经济形势一片大好:

一边把锅甩给美联储、德国还有其他国家。

据说美股现在是这样纠结的:更多的关税——经济压力/股市抛售——美联储兜底放松——经济反弹/股市反弹——更多的关税。

但是,美联储兜底是有限度的,2000年美联储没有兜住,2008年美联储也没有兜住。

解铃还需系铃人。

所以,特总着急了,大家的好日子也许就不远了。

这不,港A翻红收盘后,我们的反制表态也来了,美指期货快速跳水翻绿,欧洲股指已经大跌超过1%,特总今晚恐怕又要着急了。


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