科技股龙头掀涨停潮：如何把握未来市场主线？

4月12日，笔者撰文《如何把握华为崛起的红利？》。文中指出，未来华为产业链会诞生非常多的牛股。抓住华为这匹千里马的马尾巴，未来将会赚得盆满钵满。

时间没过多久，华为核心概念股陆陆续续创出历史新高。之前，偶然一段时间有那么1个或几个公司创新高，今日“爆炸式”批量涨停，多只个股齐创新高，让价值投资者们心里乐开了花。

其实，包括华为概念股在内的科技股，最近几个月已经成为市场主线。大盘回调的时候，核心科技股不怎么跟着回调，甚至大多数个股走出独立行情，大盘转好，科技股更是率先“报复式”大涨。

下面，我们选择主要的科技股细分领域（包括5G、电子、芯片、云计算）再来简单聊一聊，看看背后的成长逻辑。

1、5G PCB+华为

5G基站大市场，包括射频、光模块、天线、PCB等细分领域。通过笔者的观察发现，PCB是整个5G确定性最好的细分领域。

PCB细分板块，有三家龙头企业，包括深南电路、沪电股份、生益科技，也均是华为核心概念股。今日，这三家公司涨幅分别为8.1%、8.65%、9.98%，均创下历史新高。如果从年初开始统计，三家累计涨幅分别为88.64%、184.3%、127%。

深南电路、沪电股份和生益科技早早公布了中期报告或是业绩快报，均大幅超出市场预期，这也是股价屡屡创下新高的重要原因。

上周六，深南电路也正式披露上半年成绩单。据财报披露，上半年总营收为47.92亿元，同比增长47.9%，归母净利润为4.71亿元，同比大增68.02%，接近预告业绩上线。

二季度营收为26.29亿元，同比增49.16%，环比增长21.54%。二季度归母净利润为2.84亿元，同比增长74.09%，环比增长51.8%。从单季度来看，5G建设大潮拉开后，深南业绩开始放量。

沪电股份和生益科技同样如此。这背后是5G PCB领域的爆发，未来该领域将迎来“量价提升”。

第一，基站数量提升。根据测算国内5G基站将是4G基站的1.2-1.5倍，同时还要配套更多的小基站。预计2023年5G建设高峰期国内5G宏基站新增量将是15年4G建设高峰的1.5倍。

第二，技术难度提升，PCB价格提升。5G需要电路板上的集成密度越来越高，对PCB的层数、面积、钻孔精度、布线等有更高要求。加之高频高速材料的应用比例，预计PCB产品单价会显著提升。

单个5G基站对PCB的使用量约为3.21㎡，是4G基站用量（1.825㎡）的1.76倍，同时由于5G通信的频率更高，对于PCB的性能需求更大，因此5G基站用PCB的单价要高于4G基站用PCB。综合看，5G时代单个PCB的价值量是是4G的3倍左右。

粗略估算，5G时代的PCB市场规模将是4G的4倍以上。如此大的增量市场，核心龙头个股股价不涨才怪呢！

2、电子+华为

7月26日，华为在深圳坂田总部正式对外发布首款5G手机——Mate20X，售价6199元起，并于8月16日对外开售。这是国内首款5G手机，并拉开了5G换机潮的序幕。

这里，笔者放一张华为首款5G手机供应链的统计表，以飨读者。

表中，我们看到触控芯片、指纹识别方案的细分领域，都有汇顶科技的身影。今日，汇顶科技涨超8.5%，股价创下历史新高，报收170.9元，目前最新总市值为779.29亿元。据统计，今年以来，估计累计涨幅高达118%。

根据Witsview的预测，2020年全面屏智能手机出货量将达到8亿部，渗透率超过50%，这些都成为光学屏下指纹识别芯片的潜在市场。另据IHS预计，2019年屏幕指纹的出货量预计将增长6倍，达到近1.8亿片。天风证券的预测则更为乐观，预测2019年屏指纹手机出货量将达到2.8亿部，年增长率高达900-1000%。

由此，作为屏下指纹市场的龙头老大，并且还是华为5G手机核心供应商，汇顶科技自然将成为最大受益者。

此外，华为新款手机的声学器件龙头——歌尔股份今日也强势涨停，年初至今累涨超过70%。还有，立讯精密今日也强势大涨6%，今年以来股价已翻倍。

以上罗列的几个个股，公司本身质地不错，再绑上华为这条巨轮，股价自然能够春风得意，如意得水。

3、半导体

今日，半导体50指数强势大涨4.48%。其中，卓胜微（手机射频芯片设计商）涨停，韦尔股份大涨超过9%，华天科技和长电科技分别大涨5.77%、4.96%。

半导体领域，存在一个非常明显的利好逻辑——安全可控、国产替代化。

在《中国制造2025》中，明确提出要在2020年国内芯片自给率达到40%，2025年将达到70%。

2013-2017年，国内芯片行业的增长率保持在20%以上。经过去年4月份的“中兴事件”之后，随着资本的进入，也将加快行业的增长。

那么未来几年，行业增速有多少，我们来算一笔账。2017年，国内芯片产值大致在5000亿元，进口2700亿美元，如果取代40%，也就是7600亿元。这就相当于2018-2020年期间，国内芯片产值从5000亿跃升至12600亿元，年复合增长率高达36.08%。

36%的行业增速，是一个什么概念？这意味着只需2年就将近翻一番。

4、云计算

云计算领域，有几个代表性龙头个股——用友网络、广联达、中国软件。今日，这3家分别上涨3.32%、2.39%、1.75%。统计年初至今，累计涨幅分别为71%、66%、140%。

按照工信部时间表，2020年83%的公司采用公共云，2025年所有的公司会上云。2018年数字经济规模突破31万亿元，预计2035年将达到150万亿元，占GDP比重将突破55%，达到发达国家平均水平。

具体看产业链，上游由华为、中兴等基础设施供应商把持，包括提供搭建云系统所需的服务器、网络、存储等硬件设备。产业链中游，玩法就非常多，分为IaaS、PaaS、SaaS。下游就是企业、政府以及个人。

专注该细分领域的企业有Salesforce、用友、金蝶、广联达、汉得信息（百度入股）等。此外，还有全球巨头，包括亚马逊、谷歌、腾讯、阿里、华为等，都加入了游戏。

该领域也是上万亿的市场规模，特别是巨头华为也加入云服务市场，未来该领域会有大戏看。华为云产业链的核心个股，值得重点关注和跟踪，想必将会有一个不错的收益。

尾声

今年上半年，市场主线在食品饮料板块，茅台、五粮液、海天味业、伊利股份等龙头个股股价屡创新高。下半年,随着该领域部分白马股发生业绩爆雷，加之出现一定的估值泡沫，资金抱团破裂，该板块也迎来了不小的回调。

下半年开始，科技股正式成为市场的共识，特别是巨头华为动作频频，成为科技股大涨的助燃剂。

笔者相信，科技板块，特别是华为核心股，下半年大概率会复制上半年食品饮料的资金抱团独立行情。当然，涨得好的，一定是业绩确定性强的核心质优股。那些，伪科技股就不要去追高了，要注意识别。