中国移动（00941.HK）：上半年净利大减14.6%，5G业务或成未来增长引擎

8月8日午间，中国移动（00941.HK）发布了2019年中期业绩报告，向大家展示其上半年的战绩以及未来规划。

不过，令人没想到的是，该公司此次的业绩表现却让人“心情复杂”。据财报显示，2019年上半年，其实现营业收入为3894亿元，同比下降0.6%，股东应占利润为561亿元，同比下跌14.6%，且低于市场的预期。

而受此消息影响，中国移动今日股价还真可谓是“由晴转阴”，午后开盘由涨转跌至0.55%，随后跌幅有所收窄，截止收盘其股价下跌0.16%，报于63.05港元，最新总市值为12909.7亿港元。

（行情来源：富途）

三年来首次业绩双降

据财报显示，2019年上半年，中国移动营业收入实现3,894亿元，同比下降0.6%，其中通信服务收入实现人民币3,514亿元，同比下降1.3%。而在这其中，该公司的盈利也进一步承压，股东应占利润为561亿元，每股盈利为人民币2.74元，同比下降14.6%。

（资料来源：中国移动公告）

而需要特别指出的是，这可是中国移动三年来首次出现营收、净利润同比下降的状况。因此，该公司不得不在财报中承认目前其收入和盈利都在承受较大的压力，具体而言：

“随着传统通信业务市场趋于饱和，流量红利快速消退，简单依靠传统要素投入来推动业绩增长难以为继，行业整体呈现负增长，公司的收入和盈利也承受较大压力。”

事实上，中国移动的话的确所言不虚，从今年的一季报中，便可以看出其业绩增长所面临的问题。

在今年一季度中，中国移动一季度营收达到1850亿元，中国电信一季度营业收入是961.35亿元，中国联通一季度营业收入是731.47亿元。但需要注意的是，在归属于上市公司股东的净利润方面，中国电信和中国联通皆有上涨，却只有中国移动同比下降。

具体而言，一季度中国移动归属于上市公司股东的净利润237亿元，同比下滑8.3%；中国电信归属于上市公司股东的净利润59.56亿元，同比上涨4.5%；中国联通归属于上市公司股东的净利润16.25亿元，同比增长24.8%。

而这也就是说，虽然具体的净利润还是中国移动一枝独秀，但是同比下滑也说明中国移动的确不如以前那么好赚钱了，而也从另一个侧面说明，在一季度的市场竞争中，中国电信和中国联通表现略好一些，而中国移动却在走下坡路了。

而如今随着这份营收、净利双双下降的中报一披露，则更让我们明白当前中国移动所面对的压力。

不过，需要注意的是，在这份财报中还有一些亮点值得我们关注。在经营上，中国移动表示，公司上半年资本开支852亿元，自由现金流达到410亿元，继续保持健康的水平。

此外，值得一提的是，中国移动家庭和物联网用户也继续保持快速增长状态。据财报显示，今年上半年，移动客户净增998万，达到9.35亿；4G客户净增2,113万，达到7.34亿；有线宽带客户净增1,820万，达到1.75亿；物联网智能连接净增1.42亿，达到6.93亿；咪咕系列产品月活跃用户快速增长。

与此同时，该公司也在积极培育新增长动能，家庭市场、政企市场收入均保持双位数增长，收入占比进一步提升。其中，魔百和收入达人民币62亿元，同比增长59.7%；DICT收入达人民币136亿元，同比增长47.3%；物联网收入达人民币52亿元，同比增长43.8%。

5G业务或成未来增长引擎

事实上，根据中国移动发布财报数据来看，大致可以“提速降费”对其的打击。因为这意味着该公司再也不能靠自己的垄断优势或者说用户优势就一劳永逸地长期霸占着高利润了，而这也侧面反映出它迫切的需要更多的服务创新来弥补“提速降费”带来的影响。

而对此，中国移动董事长杨杰也曾表示：

“外部经营环境日趋复杂严峻，宏观经济存在下行压力，同质化竞争、跨界竞争更趋激烈，并逐渐向生态竞争演进。随着流量红利快速消退，行业价值面临更大挑战，公司新旧动能转换迫在眉睫，需要探索新的发展模式、新的收入增长点。”

具体而言，一方面前文提到的培育新增长动能（比如家庭市场和政企市场）是一回事，另一方面，中国移动正在快马加鞭布局的5G基站又是一回事。而现如今，随着5G时代的脚步临近，关于5G技术建设发展得如火如荼，值此之际，中国移动当然要抓住时代赐予的机遇，因此该公司在财报中表示——要彻底打造5G+新优势，具体如下：

1、在5G+4G方面，其表示要充分利用4G站址、传输资源，低成本高效建设5G网络。具体而言，中国移动计划年内在全国范围内建设超过5万个5G基站，实现50个以上城市5G商用服务。与此同时，中国移动还表示，将在5G下一版国际标准(R16)制定中继续发挥更大作用。

2、在5G+AICDE方面，该公司要融合5G与人工智能、物联网、云计算、大数据、边缘计算等新信息技术，打造连接与智能融合服务、产业物联网专网切片服务、一站式云网融合服务、安全可信的大数据服务、电信级边缘云服务等能力，打造以5G为中心的泛在智能基础设施。

3、在5G+Ecology方面，中国移动要全面构建5G开放型生态体系，联合信息通信业上下游企业、重点垂直行业、社会各方创新力量、高校科研院所以及其他电信运营企业，携手打造5G生态“朋友圈”。

此外，在5G+X方面，中国移动表示，将通过做好上述3个“5G+”来实现“5G+X”，加速推动5G在更广范围、更多领域的应用。一方面，面向农业、工业、交通、医疗、城市、金融、教育等领域，推出创新融合应用，更好地促进产业数字化；另一方面，面向广大客户，推出5G超高清视频、超高清游戏、超高清视频彩铃。

由此一来，可以看到，为解决传统业务增长乏力的困境，5G建设已被中国移动予以厚望，而这一业务也或将成为其未来增长新的引擎。