网易（NTES.US）季报图解：净利31亿同比增46% 主营业务稳中有进

作者：雷建平

来源：雷帝触网

网易今日发布2019年第二季度财报。财报数据显示，网易公司净收入为187.7亿元，同比增加15.3%。

归属于网易公司股东净利润为30.7亿元，同比增长45.8%，环比增长28.9%；基于非美国通用会计准则，归属于网易公司股东净利润为36.5亿元，同比增长33.8%，环比增长20.8%。

网易首席执行官兼董事丁磊说，“得益于游戏产品多元化战略和对其他核心业务的持续投入，我们本季度的业绩保持了稳健的增长势头：净收入同比增长约15%，净利同比增长了46%。”

“我们聚焦核心业务的战略颇有成效，各重要板块竞争力和运营效率有显著提升。作为一个以内容取胜的企业，我们将不断打磨产品，为用户群体创造更多优质内容和更好用户体验。”

网易Q2营收187.69亿 同比增长15%

网易第二季度收入为187.69亿元（27.34亿美元），较上一季度183.56亿元增长2%，较上年同期的162.84亿元增长15%。

网易第二季度广告服务净收入为5.82亿元（8,472万美元），上一季度和上年同期分别为4.39亿元和6.34亿元。本季度广告收入表现最好的行业是：房地产类、交通类和网络服务类。

网易第二季度创新及其他业务净收入15.07亿（2.20亿美元），同比增加23.2%，毛利率也转正为1.4%，上一季度和上年同期分别为12.78亿元和12.23亿元。

主要得益于云音乐、CC直播和有道在线教育等收入增加，以及更好的成本控制。自网易战略聚焦以来，创新业务被提至重要的战略地位。

从财报看，聚焦后的创新业务价值逐渐彰显，差异化优势也更加清晰。

据电话会上介绍，目前网易云音乐总用户数已突破8亿，同比增长50%；同时，网易云音乐付费有效会员数增长强劲，同比大涨135%。

第二季度季度，网易云音乐上线了全新社区版块“云村”，放大音乐社区这一差异化优势，帮助用户更好地发现和分享音乐的同时，也给用户提供了全新音乐表达创作方式。

这是网易云音乐今年最重要的产品创新之一。“云村”社区版块的推出，也意味着更多用户前端使用时长，更多商业化拓展空间。

此外，网易云音乐也不断探索创新业务模式，如与品牌进行IP合作等。今年6月，网易云音乐与国货品牌三枪达成战略合作，首次正式以IP授权的方式探索商业化。

8月，网易云音乐与瑞幸咖啡联合在上海开了一家“楽岛”音乐主题咖啡店，之后还将在音乐咖啡周边和文化等方面进行更多合作。

在线教育方面，网易有道继续保持强劲的增长。电话会上介绍，在过去13年的积累和发展中，网易有道建立起强大的技术驱动的学习产品和服务矩阵。凭借着人工智能技术、内容和开发能力，网易有道稳步建立了一个庞大、活跃和多样化的用户群，在2019年二季度平均月活超过1亿。

另外，网易有道最近推出了基于数学、阅读、英语和编程的四大类少儿启蒙课程产品，并发布了全新智能查词硬件“网易有道词典笔2.0” 。

这是继上年网易有道宣布“all in K12”后，在K12领域课程和产品上的进一步发力。

网易有道已探索出清晰差异化增长模式：以运营多年的工具产品矩阵作为主要流量池，通过有道精品课和在线教育产品矩阵提供教学服务，最后通过智能硬件产品完成线上线下闭环。

网易Q2游戏收入114.33亿 同比增长14%

网易第二季在线游戏服务净收入114.33亿（16.65亿美元），继续保持百亿量级收入，较上年同期100.61亿元增14%，游戏收入占总收入比例为61%。

网易第二季度来自于手游的净收入占在线游戏服务净收入的72.2%，上一季度和上年同期该占比分别为72.1%和74.7%。

据介绍，网易游戏全球化进展顺利，全球影响力不断提升。根据AppAnnie发布的2019年6月《中国发行商“出海”收入排行榜》，iOS&Google Play综合数据显示，网易排名第三。

据App Annie方面提供的信息，2019年上半年，按海外游戏用户支出排名，前5家中国游戏公司及产品中，网易以《荒野行动》位列第二。《荒野行动》在日本人气居高不下，5、6月多次登顶iOS畅销榜。《第五人格》于7月首次跻身日本iOS畅销榜前三，4至6月间两度进入日本AppStore畅销榜前五。

此外，《明日之后》、《量子特攻》和《机动都市阿尔法》也陆续登陆日本和美国市场，受到玩家好评。《明日之后》被誉为2018年最成功的现象级爆款游戏之一，上线当月即登顶iOS全球下载榜。

《量子特攻》斩获180万谷歌预注册，上线首日获得全球60家顶级游戏媒体免费刊载推荐。《机动都市阿尔法》海外版上线当周即获全球113个地区App Store推荐，上线第三日即登顶日本单地区iOS榜首。

网易游戏第二季度在加拿大蒙特利尔新成立了游戏工作室，在当地和全球范围内招贤纳才；投资了加拿大最大的独立游戏工作室Behaviour Interactive Inc.；并与世界知名IP开发商达成战略合作，包括漫威娱乐和宝可梦公司等。

在电竞方面，网易也积极卡位布局。在上海举行的2019全球电竞大会上，网易宣布计划投资超50亿，在上海青浦建设网易电竞生态园区，打造集内容、场景、孵化为一体的优质电竞生态资源聚合产业基地。

网易Q2电商收入52.47亿 同比增长20%

网易第二季度电商业务净收入为52.47亿元（7.64亿美元），较上一季度47.89亿元增长10%，较上年同期的43.66亿元增长20%，电商收入占网易总收入的比例为28%。

网易电商则贯彻了战略聚焦后的发展新思路：不盲目烧钱，从关注增速到关注盈利的自造血发展模式。根据财报，电商业务毛利环比和同比增长主要由于考拉和严选的销量增加以及采购、运营效率的提升。在大促的季节毛利率仍然优化至10.9%。

据介绍，为提升采购、运营效率，网易电商重要组成部分之一的网易考拉在供应链、仓储、物流和品牌等方面均做出改变。

第一，网易考拉持续强化全球高等级供应链优势，与雀巢中国、欧缇丽、强生中国、欧莱雅中国等一线品牌达成战略合作或升级，继续为消费者引进世界级的品质。

第二，加速仓储物流提效。6月，网易考拉1号仓在浙江宁波开仓，这是网易考拉全国规模最大、自动化程度最高的跨境智慧保税仓。总计容面积达34万平方米，可满足超过6,000万件商品的存储需求，跨境订单处理能力可达每日30万件，一年可处理超过1亿件跨境订单。

第三，精耕细作流量。在本季度，网易考拉逐渐丰富其电商内容化矩阵，先后推出短视频荐物频道“考拉ONE物”和直播功能，旨在通过直播、短视频构筑的内容消费新场景，帮助品牌直接触达消费者，帮助用户降低决策成本，提升购物效率和体验。

网易电商另一重要组成部分网易严选也在持续优化提升运营效率。

在产品方面，网易严选更严苛选择商品，专注于将资源投入到最高回购率和消费者评级的顶级产品上，以更低的价格为用户提供更优质的产品，从而进一步提高用户的满意度。

本季度，网易严选推出“9.9超值专区”，将好评率超过95%、复购率超过50%、高性价比标签超过50%的180款商品重新定价让利消费者。

这项全新业务通过高动销率逆向推动上游工厂的精益化生产，改善产品品质，提升产品工艺，压缩生产成本，最终以价格让利的形式反馈消费者，形成供应链降本升效的良性循环。

网易Q2毛利81.26亿 毛利率43%

网易第二季度毛利润为81.26亿元（11.84亿美元），上一季度和上年同期分别为80.91亿元和72.45亿元。网易第二季度毛利率为43%。

网易Q2营业费用46.40亿 同比下降6%

网易第二季度营业费用为46.40亿元（6.76亿美元），较上一季度46.82亿元下降1%，较上年同期49.12亿元下降6%。

网易营业费用的环比下降主要是由于人员成本略有下降，并被与在线游戏服务相关的市场营销费用的增加所部分抵消。营业费用的同比下降主要是由于与在线游戏服务和电商业务相关的市场营销费用下降，并被人员成本的增加所部分抵消。

网易2019年第二季度包含在销售及市场费用中的货物运费及管理费为3.88亿元（5,655万美元），上一季度和上年同期分别为4.05亿元和3.87亿元。

网易2019年第二季度所得税费用为6.85亿元（9,981万美元），上一季度和上年同期分别为12.69亿元和4.21亿元。

第二季度有效税率为18.0%，上一季度和上年同期分别为34.0%和15.7%。有效税率的环比下降主要是由于某些子公司亏损减少，以及某些子公司在本季度确认了相关税收返还。

网易Q2运营利润34.86亿 运营利润率为19%

网易第二季运营利润为34.86亿元，较上一季度和上年同期大幅改善。网易第二季度运营利润率为19%，与上一季度持平，较上年同期提升了5个百分点。

网易Q2净利30.71亿 同比增长46%

网易第二季度归属于网易公司股东净利润为30.71亿元（4.47亿美元），较上一季度的23.82亿元增长29%，较上年同期的21.07亿元增长46%。

基于非美国通用会计准则，第二季度归属于网易公司股东净利润为36.45亿元（5.31亿美元），上一季度和上年同期分别为30.17亿元和27.25亿元。

董事会还批准自2019年第二季度起，季度股利将为每财务季度税后净利润的20%-30%左右。

2019年6月30日，网易公司现金及现金等价物、定期存款和短期投资共计556.02亿元（80.99亿美元），截止至2018年12月31日为500.64亿元。

2019年第二季度经营活动净现金流入为44.66亿元（6.51亿美元），上一季度为33.87亿元，上年同期为19.58亿元。