破7重圆,还是一泻千里?

磨了两年多,从2016年12月磨到现在,今天人民币终于破7了。

磨了两年多,从2016年12月磨到现在,今天人民币终于破7了。在许多人相信它最终会来,又许多人相信它不会这么快到来的时候,人民币破7了。这离2015年811汇改四周年还差几天时间。

今天早盘人民币突然大幅贬值,离岸一度贬了近2%,熟悉外汇市场招数的人知道,这样的贬值幅度是很可怕的,一般而言,它意味着目前什么事情正在发生。

但是,用百度谷歌全网搜了个遍,主流的财经网站也看了个遍,没有看到今天早上有什么冲击性的事件发生,大家翻的旧账也还是上周四深夜里的推特。

众所周知,自811汇改以来,在7这个关口我们已经磨了好几次了,每次到临门一脚了,央妈就出手了。这表明,在我们庞大的外汇储备下,如果央妈愿意守,7守住绝对是没有问题的。

所以,今天早盘人民币突然贬值,更有可能是官方的主动选择。一个巧合的事情是,三天前央妈刚开通了微信公众号,今天正好与市场做了一次沟通。

究竟是不是巧合无从得知,但从央妈的回复中,我们可以获得以下信息。

第一人民币破7确实受到了关税的影响,央妈的回答是:“受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,今日人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元……”

贸易冲突从2018年3月开始,到现在,几乎所有的中国出口商品都将出现在美国的关税清单上,这对我国,至少短期来说,绝对是一个比较大的经济压力。

经济有三驾马车,投资、消费与出口,关税敲打的就是我们的出口。目前阶段,我国对出口的依赖程度仍然不低,2019年上半年,出口占我国GDP的比重为17.6%。

关税会削弱我国的出口产品竞争力。看2019年上半年的经济,投资看上去在发力,但主要是靠了政府加大了基建投资,制造业的投资是继续向下的,消费6月份社会零售总额同比表现看得到了强劲的复苏,其实只是因为国五升国六的影响。整体看,无论是制造业投资,还是消费,都还存在下行的风险。

另外,全球经济来看,也存在较大的下行风险,这本来就对我们的出口产生了压力,这个时候再撞上关税,无疑是雪上加霜。

这应该是为什么政府这次不出手守7的原因,这不同于2017年宏观经济形势一片大好的局面,政府这次需要人民币贬值来一定程度上对冲部分关税的影响,缓解出口的压力,缓解经济的压力。

第二点是官方对7的心理关口的认识,央妈是这样回答的,这个7不是年龄,过去就回不来了,也不是堤坝,一旦被冲破大水就会一泻千里,7更像是水库的水位,丰水期的时候高一些,到了枯水期的时候又会隆下来。

这个心理关口认识又暗示了什么呢?结合下面的看。

关于人民币汇率破7后走势会如何,央妈是这样回答的,人民币走势,长期取决于基本面,短期市场供求和美元走势也会产生较大影响。中国作为一个大国,制造业门类齐全,产业体系较为完善,出口部门竞争力强,进口依存度适中,人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用,外汇市场自身会找到均衡。

这里说的是客观事实,其传递的意思是人民币不会有其他国家那样的货币危机。纵观过去的货币危机,其主权国家往往产业不完善,进口依存度高,并且严重依赖国外资本,外债较高,一旦外资撤离,货币危机即发生。

但中国并不存在这样的问题,中国有世界第一的外汇储备,也有完善的产业体系,同时外债非常低,这是人民币长期来说强有力的宏观经济支撑,就像美元一样,美元长期有升有贬,没有单向地升得一发不可收拾,也没有单向地贬得一败涂地(如果仔细地看的话,其实美元存在长期贬值的基础,复盘美元指数,每一次新高的位置都降低,每一次新低的位置也都降低,其内存的逻辑是美国不断扩大的赤字)。

这回应了上面的话,7不是堤坝,一旦被冲破就会一泻千里。因此,后续人民币短时间内大幅度贬值的可能性比较低。

不过,联系短期取决于市场供求,以及7更像是水库的水位,结合国内的经济形势,可以判断,目前人民币应该是处于央妈口中的枯水期,在7之下恐怕还要荡一段相当长的时间,破7重圆还有待时日。官方既然开了这道口子,放弃了这一关键心理位,也表明了态度。

另外看人民币的K线图,即使是韭菜也知道,破位了,图是相当相当丑的。从市场情绪来说,人民币在这里也会存在继续贬值的压力,这也对应央妈说的枯水期,只是押注大幅贬值的恐怕要悠着点。

央妈是如何指导大家在人民币破7后的操作呢?

央妈是这样回答的,我们不希望企业过多暴露在汇率风险中,支持企业购买汇率避险产品规避汇率风险……我们建议,要专注实体业务,不要将精力过多用在判断或投机汇率趋势上,要树立“风险中性”的财务理念,叙做外汇衍生品应以锁定外汇成本,降低生产经营的不确定性为目的,而不应以外汇衍生品交易本身盈利为目的。

翻译一下这段话,汇率风险是存在的,所以你们搞点外汇衍生品,降低外汇成本的不确定性是可以的,但是如果要从押注人民币贬值趋势来赚钱,要当心哦。

不服的,不妨回顾一下当年人民币空头血溅市场的痕迹。

所以,总结一下,人民币破7了,短期内别指望破7 重圆了,官方放开口子,关键心理位的市场情绪,都让人民币在这里存在进一步贬值的可能。

但节奏官方会控制好,贬得过快官方会干预,你们想搞点衍生品对冲下经营风险什么的,随便搞,我们鼓励,我们放开了口子,但不希望你们过多暴露在汇率风险中。但是,如果你们想做空人民币,恐怕要掂量一下。

至于人民币跌破7,股市会怎么走呢?复盘过去几年,人民币贬得急的时候,全球何曾安宁过?

不过,话说回来,小编我这么操心做啥子,说的我好像人民币很多似的。

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