香江股市幕后的那些壳王(七)—朱李月华

香江股市幕后的那些壳王(七)—朱李月华

朱李月华


“融资大亨”、“壳后”、“赌厅公主”、香港男权金融界之女强人、金利丰证券总裁、博士、优秀莞商……这些头衔的背后是一个叫做朱李月华的女人,人称“朱太”,这个名字在香港金融界广为人知。在男性垄断的香港金融界,朱李月华独创一面,她与丈夫朱沃裕成功将金利丰金融(0331)打造成一个成功的家族式证券经纪机构,发展成为香港数一数二的华资证券行,被业界戏称为“富豪御用证券行”。

金利丰主要以承销创业板低价股上市闻名于业内,经其沾手的上市公司超过150多家,曾经参与了香港金融市场数宗轰动的收购,如电盈种票事件、国际资源变身金矿股等,有关她的报道也比较多,媒体称她为“壳后”,是赞许她长袖善舞,眼光独到,善于为低价股公司进行融资。

朱李月华1958年4月出生于香港,1972年,朱李月华正式移民去美国旧金山市读书,她于1985年在当地嫁朱沃裕,育有一子。并与丈夫在当地拓展房地产生意。始于1992年一次她回港度假,在中环踱步深深感受到香港人急速的步伐,在美国生活十多年,才发现香港是她心中的天堂,于是决定回流,放弃美国绿卡,举家迁回重打江山。

1992年回港不久,朱李月华想过做回老本行,投资发展地产生意,不过她发觉香港的地产发展公司,由于经营历史相当悠久,本身的基础已十分稳固,加上发展地产事业,人才网络需求很大。而自己却只是刚刚回港发展,一切尚在起步阶段,做起来便显得势单力薄。若纯粹只是做地产代理,要完成一宗买卖又非常困难,反而从事金融业,请别人开设投资户口却容易得多。刚巧父亲的朋友退休,打算出让联交所的股票经纪经营者牌照,于是她便买下了牌照,与修读会计的丈夫合力创立金利丰证券,并在香港仔开设第一间铺,实行边学边做,摸着石头入行。

1997年亚洲金融风暴,金利丰证券却未很大受影响,朱李月华称关键在于自己没有炒卖股票,自己也不让下属炒股,加上当时公司规模不小,而且只是纯运作,处理客务十分审慎,甚少参与投机炒卖,所以才能安然渡过,避免在股灾中翻船。金融风暴后金利丰证券规模日渐扩大,总部更进驻国际金融中心,跻身于国际知名金融企业林立的中环国际金融中心,成为当时发展最快的香港本地券商之一,与一众外资大行分庭抗礼,而且更成为一间业务多元化,在业界首屈一指的华资证券行。
1998年,朱李月华看到证券市场冷清,转而开发企业融资及投资、内地新股上市招股等业务,随后还涉足博彩、娱乐、酒店等不同行业。

除了个人努力,可以说朱李月华的成功很大原因是因为有父亲和父亲朋友的支持。

黄金厅主李惠文


澳门赌场人称“福哥”的李惠文是朱李月华的父亲。香港的公开介绍称,李惠文年逾70,但仍健步如飞,在澳门博彩业无人不识。他是葡京最大贵宾赌厅黄金厅的厅主,葡京高注码的VIP赌厅,他拥有五个。李惠文是澳门博彩业的元老级人物,也是澳门赌王何鸿燊的得力助手。因此朱李月华与何超琼、梁安琪等名流相识甚早。这些人后来在她创业过程中给予不少帮助。朱李月华打理的黄金集团由李惠文创办,旗下的博彩业务也是由澳门博彩分拆出来的。

李氏的黄金厅早于90年代初期创立,由于他昔日曾担任拉斯维加斯赌城凯撒皇宫赌场的顾问,负责亚洲VIP客户的信贷,故拥有不少富豪客源。加上他广结人缘,为人讲义气,懂得有钱齐齐搵,故与澳门各界关系良好,亦因此成为赌王身边红人。而黄金厅更绝对是澳门博彩业的金漆招牌,早前就有报道指,黄金会拥有“铁客”过百。

由于不少富商甚或江湖人士都是黄金厅的赌客,有Banker(庄家)之称的创兴银行非执董廖烈文与李惠文也是老友,因为父亲的关系,朱李月华得以认识了各方富豪。 藉父亲多年建立的人脉关系,朱李月华与赌王以及其它香港富豪交往甚密。郑裕彤、张松桥、刘銮雄的“铁三角”更是对朱李月华青睐有加,在很多业务上都给予鼎力支持。

2005年朱李月华成功收购因财政问题的迈特科技(黄金集团(1031)前身)后,委任首席执行官,同时更名为黄金集团。由于看好赌权开放后的澳门酒店、娱乐及博彩事业将有一个良好发展,故将迈特科技由原本的手表业务转型拓展澳门博彩业。2005年3月31日及5月31日,黄金集团分别以5亿元和12.5亿元(现估值分别增加至7亿元及18.8亿元)购入澳门君怡酒店及皇家金堡酒店及内设的赌场,朱李月华以及其父李惠文现分持公司46.58%及9.5%股权。

黄金集团自购入君怡酒店及皇家金堡酒店后,入住率均增加两成以上,而酒店内的赌场生意额大幅增长。集团旗下有806间客房,75张赌桌,2间贵宾厅以及206部角子老虎机,已经成为澳门酒店及娱乐业的领导者。

金融界一向是男性的天下,朱李月华能闯出名堂,与她深明自己的长处,并加以发挥有关。她的角色,不是纯粹一个只收取佣金的代理人,她麾下的金利丰亦出谋献计,担当收购合并的牵头人。

朱李月华经营下的金利丰之所迅速崛起,除了大佬们的支持外,独特的生意手法也是关键。港交所有不少三四线低价股,限于市值太低,国际投行都不屑于接触,融资困难,故此很难有大规模的变身、借壳等活动。而金利丰等则以此为契机,抢攻低价股,向大批低价股公司大股东融资,并收取高息。一旦有上市公司大股东无力还债,发财机器便启动。一般在觅得壳股后,金利丰会找来内地富豪注入概念资产,例如矿产资源等,并发动本地富豪一起加入,结果即引来本地散户,甚至内地资金蜂拥而上大炒。而在资金充沛的内地资金源源不断支持下,以往只是小打小闹的变身伎俩,得以被扩大无限倍。经典的例子如中策(0235)、国际资源(1051)及中国科技(0985)等,故事即愈吹愈大,引得无数中港散户争相涌入,使金利丰以至香港富豪亦得以高位套现,获利颇丰。

中策“蛇吞象”收购南山

从事生产及销售电池产品及相关配件公司中策集团(0235)于2007年8月31日通告称,中策集团已与配售代理金利丰订立协议,分两次有条件配售分别8,800万股及15亿股配售股份,分占已发行股本约19.96%及340.29%。两批配售股份配售价均为每股0.33港元,较该公司停牌前收盘价0.38港元,折让约13.2%。

同时宣布拟通过金利丰发行总额最多13.2亿港元的可换股票据,到期日为2010年年底。若悉数转换,该公司将发行40亿股新股,占已发行股本约907.45%,及已扩大股本约90.07%。该批可换股票据若于2008年底前转换,每股转换价0.33港元;2009年期间之转换价为每股0.36港元;2010年期间之转换价为每股0.39港元。倘若配售完成及可换股票据以每股0.33港元悉数转换,现有公众股东股权将由71.46%,下降至5.23%。中策集团股价在公告停牌之前的过去一个月下跌64.5%。

2009年,金利丰的重头戏,即是为中策集团配股集资,以“蛇吞象”方式收购台湾南山保险。6月10日中策集团刊发通告,表示计划将向最少6名人士配股集资78亿元,配售分批完成,每次要最少配售20亿股,配售价0.1元,但中策集团当时市值仅5亿多元,市场则认为中策透过扩大股本将控股权易手,俨如变相卖壳,中策配股的计划安排却巧妙刻意避免新的主要股东要提出全面收购建议。中策完成配股集资78亿元,作为配售代理的证券商金利丰收取2.5%的配股佣金,赚得1.95亿元。金利丰同系的金利丰财务,同时持有中策已发行股本约17%的抵押股份,而金利丰财务由金利丰证券负责人朱李月华及其母马少芳持有。

金利丰为中策发行78亿元可换股票据,认购团队包括郑裕彤及刘銮雄等,及后再以一角配售400亿股,再集资40亿港元。前恒生银行副董事长兼行政总裁柯清辉和前商务及经济发展局局长马时亨二人的得以联手击败台湾中信金控拿下南山人寿。

2010年8月31日由于南山业务员也数度上街头抗议,中策团队知名度不高也缺乏相关背景,包括股东是否为中资以及专业经营能力等受到社会高度质疑,台湾金管会于决定驳回以中策为首博智财团收购南山人寿的议案,理由是博智股东结构不断变动,有违长期经营承诺。

豪赌电讯盈科私有化 震动金融界

在香港投行界,金利丰证券只为三四家上市公司提供融资服务。不过令朱李月华真正名动香港的是电讯盈科私有化事件。

2009年朱李月华联合自己的父亲,与富豪刘銮雄等一帮香港大佬联手,甚至发动了赌场的小弟过江豪赌电讯盈科私有化,大赚一笔,一时间朱太成为香港投行界的“女王”。

不过,金利丰的炒作手法亦惹来争议。2009年4月2日,电讯盈科(00008)私有化“种票”事件在经过香港高等法院听证后证监会认为,将电盈股份分拆给手下经纪人以增加投票人数的做法影响了私有化投票结果。在电盈私有化的赞成票中,有170票来自金利丰证券。证监会认为这些计划是有精密部署,如果法庭接纳电盈私有化,证监会认为这将会成为香港首宗因“种票”而成功私有化的案例,这会影响香港金融中心的地位,同时助长大股东蚕食小股东的行为。朱李月华卷入电盈种票案而协助证监调查,但她否认有拆细股份。
最终电讯盈科在法院会议及股东特别大会上,经过重重波折,宣布私有化的议案获得通过。朱李月华曾鼓励金利丰员工和相关人士购买电盈股份,并承诺无论私有化结果最终是怎样,她都会向他们回购相关股份。在电盈公布私有化后,亦购入200多万股股,通过私有化赚取差价。经过此次震动香港金融界的事件后,朱李月华的影响众所周知。

金利丰借壳黄金集团

黄金集团(1031)的前身迈特科技创办人为黄永盛,1996年于港交所主板上市,业务是生产表。到了2000年发生财政问题,第一次易手给企业投资者,易名“迈特科技集团有限公司”。2005年朱李月华成功收购遇到财政问题的迈特科技,出任首席执行官,后出售于手表相关制造及贸易之100%股权,并把澳门君怡酒店与皇家金堡酒店注入本公司内,同时更名为“黄金集团有限公司”。

2010年12月15日,主营酒店及娱乐业务的黄金集团(1031)发布公告称,以120亿元代价向朱李月华全购金利丰全数权益,通过现金、承兑票据、发行新股以及可换股债券支付方式作价。至此,金利丰得以变相借壳上市,登陆港交所主板。黄金集团的业务也将扩至提供证券经及企业融资服务。

根据黄金集团建议,先进行股份重组,每2股合成1股,后再以120亿元向大股东兼行政总裁朱李月华购入金利丰全数权益,当中20亿元代价属现金、10亿元为承兑票据、48亿元会发新股支付,余下42亿元则属可换股债券。这些现金代价将以公司内部资源、银行借贷或股本融资支付。黄金集团同时会发行60亿股新股,每股作价0.8元,较合并股份于停牌前收市价0.83元折让3.61%,占公司现有发行股本116.3%。另外公司还会发行5年期可换股债券,兑换价同样为0.8元,全数兑换涉及新增股份52.5亿股,占公司现有发行股本101.8%。

完成交易后,朱李月华可收取20亿元现金,而按金利丰的120亿元收购价计算,则为当时香港市值最高的券商股。获注入黄金集团的金利丰集团,包括金利丰证券、金利丰期货以及金利丰财务顾问等等,身兼黄金集团单一大股东及执董的朱李月华,完成交易后将持有黄金集团超过74%权益。

黄金集团的股价复牌后一度飙升近40%高见0.62港元,收盘报0.52港元,涨幅约25%。收购完成金利丰证券、期货、财务顾问及资产管理业务后,黄金集团再次易名为金利丰金融。平安保险旗下的平安人寿及西京投资亦有入股金利丰金融。


染指伯明翰环球

据2012年9月7日联交所股权资料显示,金利丰大股东及行政总裁朱李月华,于9月3日及4日两日入市增持伯明翰环球(2309)共580万股,每股平均价0.541元及0.522元,好仓由99.33%升至99.38%。

2007年7月,金利丰财务向杨家诚名下泓锋国际借出1.4亿元,收购伯明翰环球。泓锋国际于2009年8月,再与金利丰证券达成包销协议,寄望全面收购伯明翰环球。同年9月,泓锋国际向外发出公告,透露从华夏兴业有限公司获得6.9亿元贷款融资,供股包销商为金利丰证券。因此由贷款融资到供股包销,金利丰一直是泓锋国际背后运作的证券机构。

收购先施表行 荣登福布斯榜单

2012年2月28日先施表行(0444) 发布公告宣布买家,正是金利丰行政总裁朱李月华。朱李透过发言人确认以私人名义收购Sincere Watch全部100%股权,但交易仍在进行当中,暂时未能披露作价。她强调希望继续营运业务,暂定会保留大部分现有管理层,未来希望保留公司业务继续营运,并称昨日已与先施表行新加坡方面的管理层会面,短期内会陆续与香港区管理层见面。

朱李月华因为父母的影响,也喜爱收藏手表。在有了家族企业经营证券机构的基础下,开始开拓另一自己感兴趣的时尚行业,她先从收购先施表行(Sincere Watch)开始,当然进入时尚名表世界当然不是一个随意的举动,她实际上是看见了其中商机。

先施表行于1954年由新加坡人郑务然创立,1993年该公司在新加坡上市,2005年其大中华区子公司也在香港挂牌上市;当时,它也是瑞士奢侈手表法兰穆勒(Franck Muller)的一个主要经销商。

根据联交所2012年2月股权披露资料,先施表行股权于2月21日出现变动,持有该公司75%股权的控股公司Sincere Watch,被披露为朱李月华及其私人公司Be Bright的附属公司,港交所公告显示是朱李月华收购Sincere Watch,并透过控股Sincere Watch成为先施表行的大股东。

Sincere Watch原为新加坡上市公司,2007年获“钟表大王”周湛煌旗下宜进利斥资28.5亿元全面收购并私有化,并藉此控股先施表行,不过由于宜进利收购Sincere Watch时举债过多,并将股份抵押予多间银行,至2009年金融海啸时宣告长期停牌,Sincere Watch股权辗转由现任主席郑廉威、奢侈品牌LVMH旗下投资公司及渣打旗下渣打银行私人资本(SCPEL)组成的财团,以低价6.3亿元投得。持有Sincere Watch股东以基金股东为主,估计未必有意长期持有公司股权,加上朱李月华罕有以私人名义主动收购上市公司股权,反映收购颇具诚意,最终完成并购。

朱李月华则因今年成功收购先施表行,以12.3亿元的总资产排名福布斯香港40富豪榜的第32位,同时位列2013福布斯亚洲商界权势女性榜。先施表行由她和儿子朱俊浩共同打理,后者担任先施表行副主席兼董事总经理。

联太工业股权之争

2012年10月15日联太工业(176)2.61亿股非自动对盘交易上板,联交所数据披露,原来是有“壳后”之称的金利丰行政总裁朱李月华在场内扫货。朱李月华每股买货平均价为0.35港元,涉资约9100万元,持股量达26.32%,直逼大股东詹培忠的27.32%持股比例。

联太工业在2012年之前一直是另一“壳王”詹培忠控股,系第一大股东,而在公司2012年年报中,显示了詹培忠持有271,000,000股,占公司股本27.28%,朱李月华当时则持有261,313,309股,占26.31%。詹培忠透露,该笔大手成交是公司第二、三大股东 BRIAN CYRIL BEAZER、 SKP CAPITAL减持。联交所数据显示,两股东之前分别持联太20.63%及6.26%。因联太早前公布2012年半年溢利大升82%,带动股价曾单日急升15%,朱李月华收购26.32%股份难免令市场憧憬爆发股权收购战。联太股价于8月14日单日飙19%,其后连升两日。
但在2013年开始,公司的股权开始产生大变化。根据港交所权益披露,一位叫Anthony Lee的人士在2013年3月尾在场外以每股0.38港元购入了281,313,309股联太工业,而朱李月华则把手上持股全沽出了。

收购奥园

2012年4月1日,中国奥园发布公告称,以18.29亿港元(人民币14.8亿元)出售其手上长安8号项目51%权益,接盘方正是此前传言的金利丰行政总裁朱李月华。

公告显示,中国奥园在2012年3月27日就已签订出售协议,有条件以代价约18.29亿港元(人民币14.8亿元)出售世纪协润投资有限公司全部已发行股本的52.69%,亦即北京耀辉置业有限公司股权的51%,而北京长安8号项目股权正为北京耀辉置业有限公司持有。

朱李月华最终实际拥有的LogicCapitalLimited,将会以约18.29亿人民币,向中国奥园购入位于北京CBD核心区的长安8号项目51%权益总楼面逾24.76万方米,世纪协润现持长安8号项目公司耀辉置业96.8%股权,奥园和北京富豪王志才合组的王府世纪,分别持世纪协润52.69%和47.31%权益,所以奥园实际持长安8号51%权益。

收购内蒙古物业

2007年10月,黄金集团宣布开拓中国物业发展业务,收购内蒙古包头市东河区国际商住城项目销售收益达6.9亿。扩大收入来源。2007年10月31日,黄金集团宣布收购MassiveBondInvestmentsLimited(MassiveBond)全部已发行股本(收购)。于2007年10月29日,集团之全资附属公司GoodStartGroupLimited(买方)与杨家诚先生(卖方)订立协议,卖方同意出售而买方同意认购相等于MassiveBond全部已发行股本的销售股份,总代价为3亿港元。

收购内蒙古包头市东河区国际商住城项目位于包头市东河区康复路,面积约142,486.52平方米,将进行开发工程,兴建总建筑面积约230,000平方米的住宅及商业楼宇,其中约204,000平方米会用作住宅,约26,000平方米会作商业用途。根据已获房屋管理当局批准的现行计划,发展完成时,物业将为多层住宅及商业楼宇。物业后销售收益达6.9亿。

入主国中控股

2011年10月,国中天津的主要股东国中控股有限公司(简称“国中控股”)前实际控制人张扬以每股0.27港元向Rich Monitor Limited/朱李月华出售其持有的10.333亿股国中控股股份,每股面值0.1港元,约占国中控股已发行股本总额约29%,金额2.79亿港元。出售后张扬不再拥有国中控股的任何权益,同时辞去国中控股执行董事兼主席一职。

润中国际(0202)在2000年由民营企业家张扬创立,在中国内地经营环保水务业务(国中水务控股39.12%)、物业投资、证券及金融业务,2000年8月31日,由已结业的柏宁顿国际集团有限公司去换取在香港交易所主板上市。

实际上在2007年以前,国中水务前身是黑龙股份,控股股东是国企黑龙集团,主营业务是生产和销售新闻纸。2007年5月,因巨额债务纠纷,黑龙集团持有的黑龙股份22972.50万股全部被冻结或者轮候冻结,涉及债务本息合计11.94亿元。

为避免破产退市,黑龙股份将全部所持股份转让给国中天津,最终实现战略性重组。于是国中天津收购了黑龙股份的3个水务资产,转入水务处理行业。国中天津于2009年4月恢复上市并更名为国中水务,不久后实际控制人张扬又因背负巨额债务将上市公司的母公司国中控股售予朱李月华。内地市政工程公司背景多是国资委、水厂电力和基建等。非国企进入此领域阻碍应不小。然而被朱李月华收购控股的国中水务不仅涉足内陆水务行业,还能成功在全国各地扩展业务。公司旗下共有15家子公司,业务遍布河北、山西、内蒙古、青海等。

国中水务的核心业务为市政水务、工业服务、资源与增值服务三大块,注册资本4.27亿元。在接手国中控股后,通过增发等方式,李月华使国中水务在水务行业大展拳脚。由于当时国中控股间接持有国中水务53.77%的股份,比例超过国中水务已发行股份比例的30%,导致本次收购构成了对国中水务的间接收购,触发了Rich Monitor Limited控股人全面要约收购国中水务股份的义务。
中国证监会认为收购主体Rich Monitor Limited因未取得QFII资格,不能直接投资境内A股市场的上市证券,因此不具备全面要约收购条件。

于是从从2013年1.14—2.20日间国中天津共进行过7次减持,累计减持国中水务1.1亿股,占总股本25.75%,成交总金额约为9亿元。此番减持后,国中天津仍持有国中水务1.20亿股的股份,约占国中水务已发行股份的28.02%。

由于国中天津所持国中水务的股份已由1月初的53.77%降至现在的28.02%,国中水务已不再是国中控股的附属公司,而成为联营公司。但国中控股仍是国中水务的单一最大股东。朱李月华作为这一“单一最大股东”,从收购到套现可谓赚头不小。在朱李月华收购国中控股后不久,国中水务高调公告朱李月华到上市公司考察,同时强其非常看好内地水务行业的发展,对于本次收购她将作为一项长期投资,长期持有。而李月华与国中控股的股权交易仅花了2.79亿港元,以当时汇率推算约合人民币2.3亿元。仅一次考察上市公司,便套现9亿元。

最近朱李月华的收购对象是香港福利集团的物业,金利丰于2014年8月5日以16亿元购买中环皇后大道中35号全幢,大厦于1957年落成,地盘面积约为2805平方尺,现为一幢13层高(包括地库)的商业大厦。地库及地下为商铺用途,1至11楼为写字楼用途。购入该厦后会先作收租,日后或重建物业。

虽然朱李月华商务繁忙,经常要忙于到处洽谈生意,但她亦毋忘回馈社会,对公益活动十分热心参与。担任保良局总理期间,除出钱赞助外,还经常出外探访,实行出钱出力为社会服务。

朱李月华设立“中国科学院朱李月华奖”,在5年内捐资1000万元人民币,分“优秀博士生奖”和“优秀教师奖”两个项目,每年奖励在中科院所属研究生培养单位学习的博士研究生和从事研究生教学的教师。

朱李月华于2006年入选香港特区选举委员会成员。2008年当选全国政协委员,建言中港两地、关心人民币和前海发展的议题。
朱李月华是非盈利组织香港上市公司商会的副主席。该会于2002年9月正式注册成立,主要为在香港交易所主板及创业板上市的公司及其他相关机构提供服务,宗旨是保障投资者利益、推广企业管治。


朱李月华小档案:
中文名:朱李月华
外文名: Chu Yuet Wah
别名: “朱太”
国籍: 中国
民族: 汉族
出生地: 香港
出生日期: 1958年
职业: 商人
毕业院校: 美国金门大学
主要成就: 香港东莞同乡总会永远名誉会长
东莞同乡总会妇女会会长
香港南区管弦乐团永远名誉主席
主要成就: 香港上市公司商会副主席
香港各界妇女联合协进会名誉会长
香港青少年科技基金会副主席
鸭脷洲旅游促进会主席
鸭脷洲街坊福利会主席
全国政协委员
广东省政协委员
代表作品: 黄金集团、金利丰
祖籍: 中国东莞
父亲: 李惠文,澳门博彩业元老
好友: 何超琼、梁安琪
涉足行业: 金融、博彩、娱乐、证券、酒店

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

相关阅读

评论