炸醒2万小股东！身家120亿的河南首富，只能拿出300万

作者 | 碧螺秋

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每到业绩期，就该再去重温一下《西游记》，刀劈、箭射、火烧、雷劈……无论各种方式，孙猴子总是能生龙活虎，偶尔还能把炼丹炉踢翻，好一阵快意恩仇。

敲黑板，注意了！

在A市场里，心态很重要，一定要养成时刻准备扛雷的好习惯，扇贝会跑路，水煮驴皮会卖不出去，存在银行里的钱也会不翼而飞……

你有没有觉得，自己就是只泼猴？

自以为已经在A股这个炼丹炉里练就了一副金刚不坏之躯，但还是没想到，又是一记阴雷离奇地出现了。

你能想象一下，一家手握18亿货币资金的白马股，却无法完成6000万分红？

辅仁药业是一家做中成药的白马股，长期绩优，可能是觉得近期市场的气氛不太够，7月19日突然宣布——原定于7月22日发放的分红，吹了。

凭空一声惊雷，在A股引起了轩然大波，上交所连夜发问询函，辅仁药业回复——截至7月19日，公司及子公司拥有现金总额1.27亿元，其中受限金额1.23亿元，未受限金额377.87万元。

7月25日，这支白马股果然一字跌停，市值蒸发6.3亿。

实际上，在这之前辅仁药业看起来还真是一支结结实实的白马股，说是汗血宝马也不为过，从2016年到2018年，营收分别为50.1亿元、58亿元、63.2亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润分别为3.5亿元、3.9亿元、8.9亿元。

2019年一季度，营收13.7亿元，同比增长1.02%，扣非净利润为1.9亿元，同比增长15.19%，也都还算过得去。

再来看一下PE，6.2倍的市盈率在行业里排行第一，就算是放在整个大A股，也算是比较亮眼的了。

根据2019年一季报，账面上趴着18.16亿的资金，股东就坐在家里一边吃瓜，一边等着分红就想了，可是万万没想到，这一回轮到别人吃自己的瓜了，你说往哪里说理去？

众里寻他千百度，本来以为是一匹可萌可甜的小马驹，没想到到头来却逮到一匹“害群之马”。

唉！

实际上，很多人都想不通辅仁药业为什么被当成白马股，所谓白马股，是指业绩长期绩优、回报率高并且具有较高投资价值的股票，是主板市场上第一梯队的质优公司。

康得新、康美药业、獐子岛、东阿阿胶、大族激光……那些曾经被视为投资者最后避风港的白马股，最后都变成了一匹匹“害群之马”。

所以是不是我们对白马股的标准定得太低了？

翻开辅仁药业这些年的历史，我也很不解。2006年辅仁药业借壳民丰药业上市，之后在很长的一段时间内，业绩都乏善可陈，从2012年后，公司的基本面才有改善迹象，但也仅是在小池子里折腾，年收入仍只有不到5亿元的规模。

2017年，公司放了大招，并购大股东所投企业开药集团，辅仁药业的年收入规模一下子跃升10倍+，大股东的股权也增加20个百分点，到44.09%。 

一下子，辅仁药业乌鸡变凤凰，跃升至白马股，2018年年报显示，QFII持股2.36%、基金持股1.85%、保险基金持股0.65%。

但是，却没有人看到，在2016年的时候，辅仁药业就被人举报，指责其在开药集团注入辅仁药业交易的时候，存在重大的财务造假行为。开药集团涉嫌虚增净资产17亿元，虚报利润14亿元，开药集团偷漏所得税10亿元，辅仁集团偷漏税至少20亿元。

在2018年的6月份，辅仁药业78亿元并购开药集团，但是一下子却拿不出3.91亿尾款，窘迫无比。

不仅如此，旗下的宋河酒业的股权也被冻结超过1.2亿元，包括散酒在内的资产遭到质押，被担保的债权数额超16亿元。

再看它的大股东，辅仁药业的实际控制人是朱文臣，2012年曾上过胡润富豪榜，是当时的河南省首富，这几年排名虽有下滑，但依然是近百亿的身家。

不过，这几个月来这位曾经的首富可以说是官司缠身，频频遭到股权冻结和司法纠纷，自5月份以来仅仅是股份冻结公告，其所持有的45%股份全部被质押或者冻结。

所以，上交所在问询函中，也发出“大股东涉嫌挪用上市公司资金”的质疑，求辅仁药业核实并说明与控股股东、实际控制人及其关联方的资金往来和担保情况，是否存在资金占用及违规担保。

再看看持股状况，重要的职务上都是“朱”氏一族，可以说是一个家族企业也不为过。

先播种，再收割，前后两年时间，就到了大股东收获的季节。

等到股民如梦初醒，翻开财务报表一看——哦，原来审计的会计师事务所是瑞华，瑞华是谁呀？那可是一个搞出A股史上最大造假案件康得新的机构呀！

结语

市场上，我们热衷于白马股，实际上谁又知道是不是“白马非马”呢？

从大盘的总体来看，大部分的白马股还是众望所归的，但是就像是林子大了什么都有一样，马圈里偶尔也会混进一些“害群之马”，许多所谓白马股、二线蓝筹，大股东高度集中，家族式企业还是小心点为好，那些大型并购、借壳、红筹回归等资本运作一定要盯紧资金流通，财报可能造假，但是在运营中偶尔出现的小问题，往往就隐藏着一个大雷。

这段时间，东阿阿胶暴雷，三只松鼠上市大涨，溜溜果园、祖名豆腐等等一些基于电商的企业在谋划上市，说明这个市场上的消费趋势已经在改变。

这将是一波新红利，也有更多类型的公司会出现在资本市场的舞台，或许正是一次洗牌和白马重估的机会，也给了市场一些更多的选择。