5G板块快速走强 东山精密(002384.SZ)领涨超7%

格隆汇7月24日丨5G板块快速走强，东山精密领涨超7%，信维通信涨超5%，欣天科技、京泉华、鹏鼎控股、世嘉科技、超讯通讯等个股集体跟涨。

消息面上，国新办7月23日就2019年上半年工业通信业发展情况举行发布会，工业和信息化部信息通信发展司司长、新闻发言人闻库在发布会上表示，5G商用就像预产期一样，可能早，也可能晚，最重要的是网络、终端等产业链的成熟，现在大概有一二十款手机基本上可以使用，发放5G牌照正当其时。

闻库介绍，当前几大运营商都已开始部署5G网络，征集一些试验用户，这个试验过程和当年的4G是一样的，是逐步进行的，网络建设需要一个过程，网络和终端的磨合也需要一个过程。在安全方面，他指出，5G除了速度更快以外，在低时延、高可靠以及物联网上有一些新的功能，中国高度关乎通信安全问题。

5G技术的发展将对今后社会的发展、对一些其他应用具有非常重要的意义。农村也是发展的重点，目前我们通过普遍服务补偿机制，做了很多年的工作，目标就是在农村和城市要求做到同网同速，目前来说可以基本上做到了，我们已经几乎全国所有行政村都通上光纤，据测速，平均网速能够达到60多兆。在移动覆盖方面也非常重要，在5G还没有到来之前，已经开始大规模在农村部署4G网络。

到今年年底初步估算，全国55万个行政村，98%以上都会有4G网络覆盖。在5G方面，通常网络部署也是慢慢上升的曲线，今年主要是在一些关键地方部署5G，特别在一些热点地区、大城市，随着下一步工作的展开，农村也将像4G一样，是5G部署的一个重点。

爱建证券表示，通信行业本周密集发布业绩预告，部分通信厂商进入业绩兑现周期。通信设备板块受5G建设周期推进影响，中报业绩普遍提升，其中设备商、PCB、天线、云计算等5G建设相关板块均取得了不错的业绩。随着下半年4G扩容周期继续加码，5GNSA组网提速，通信产业链上下游有望迎来业绩兑现高峰。目前5G牌照已经发放，各家运营商正抓紧部署5G，尽管有“提速降费”的要求存在，5G建设仍然是今年各家运营商重点突破的方向。目前运营商的资本开支已经进入触底回升的通道，下半年将迎来5G投资高峰期。

华创证券认为，现阶段机构对于通信板块配置意愿不高，主要是由于 5G 牌照发放后进入预期兑现期，且短期内缺乏其他热点主线。不过通信板块经过前一阶段回调后，部分核心标的估值已经进入合理或偏低估区间，中报业绩表现好的公司有望在未来一段时间走出一波业绩行情。5G 牌照发放以后，5G 板块上市公司业绩进入兑现期，未来 1-2 年将进入业绩高速增长叠加估值下行的阶段，5G 基建板块优质上市公司的业绩增速料将超过估值下行幅度。

财通证券认为，今年上半年虽受外部因素影响，但通信行业仍有两大积极变化，一是运营商资本性支出拐点出现，2019年总投资将增长约5.3%，其中5G投资占比约为11%-12%，并且无线侧投资将达到1360亿元，同比增长16.4%，占比上升至45%；二是5G正式商用牌照提前落地。SA/NSA混合组网方案将大幅度加速5G部署速度，外部因素加速和促进了国产替代和自主可控。

从下半年展望来看，运营商的建设将会落地，组网方案将向SA转移。随着5G终端陆续上市，运营商将会推出5G套餐，北京和上海等重点城市实现全覆盖。5G建设加速，将带动自主引领型技术快速发展，如主设备、天线、射频等板块具备业绩高弹性。运营商为流量的增长未雨绸缪，将加大对光模块(承载)和物联网(应用)的投入，流量储备细分板块高成长可期。