摩通：升安踏(2020.HK)目标价至70.8港元 中期盈利优预期

摩根大通发表报告表示，安踏体育(02020.HK)昨日(22日)收市后发盈喜，料今年上半年经营溢利或净利润，分别按年升逾50%及25%，较该行或市场预期高近40%或10%。该正面惊喜是归因於胜预期的销售增长及毛利率扩张，和提前收到政府补助。

该行表示，对安踏中线至长线前景有信心，主因受惠内地运动服装分部结构性增长、多元品牌策略下客户群已向高端扩张，以及来自芬兰运动品牌Amer Sports的长期效益。

摩根大通称，调高对安踏2019年至2021年盈利预测6至10%，料其纯利年复合增长达25%，并将目标价由66港元升至70.8港元，此相当未来一年预测市盈率22倍，维持“增持”评级。